陈光明新产品亮相 200亿资金最可能买这些(附股)|股票|陈光明

原标题：陈光明产品即将亮相 200亿资金最可能买这些股票

由东证资管前董事长陈光明执掌的睿远基金于10月26日正式获批，成为年内第11家新获批设立的公募基金管理公司。据了解，睿远基金的首只专户基金产品预计即将开始发售，并由陈光明亲自管理。发售在即，睿远基金近期的调研动态也引起了关注。

据统计，立讯精密4个月被调研3次，海康威视次之。不难看出，电子元件和安防设备等行业受到关注。

从个股估值来看，被调研个股普遍市盈率较低，17只调研股票中有4只在10倍PE区间，6只在20倍PE区间，5只在30倍PE区间，其余2只在40倍至80倍区间。

从个股市值来看，小市值题材股占比较大，6只流通市值在100亿以下，8只在100亿至600亿之间，仅海康威视市值突破千亿。

从调研公告看，三季度业务情况、投资布局、盈利情况、负债情况和投研的重点领域等是机构关注的重点。

以下为对相关公司的研究报告：

立讯精密（电子元件）：

据中邮证券研究报告，

（1）立讯精密前三季度净利润同比增53.12%，业绩远超预期。

（2）公司毛利率逐渐企稳，三费费用率控制良好。

（3）各业务领域运营良好，打造完整链接方案提供商。

盈利预测与评级：我们预计公司2018-2020年EPS分别为0.83元、1.14元和1.41元，对应的动态市盈率分别为21倍、16倍和13倍，我们维持“谨慎推荐”的投资评级。

风险提示：技术创新风险、汇率波动风险、客户相对集中风险等。

海康威视（安防设备）

据申万宏源研究报告，

（1）海康威视三季度单季业绩略低预期，预计受到“蜂巢计划”影响。

（2）应收账款与收入匹配度整体可控，去库存加大推进，单季现金流为净利润131%。

（3）海外市场超低端产品拓展，与国内市场高附AI产品推进同时作用于销售成本，预计毛利率将延续波动趋势。

（4）短期渠道建设高峰已过，研发人员逆周期持续投入。

（5）全年预告增长10%-30%，四季度环比有望改善。

FCFF结果为 68元，维持“买入”评级。 1）预计 2017Q4-2018Q2净利润增速约 20%，新业务（智能制造、 AI 云）推进顺利。 2）公司将安防解决方案销售向工业制造全产品线，后者是崭新蓝海，市场空间为安防五倍。维持 2018-2020 盈利预测，利润为 115.4、 145.6、171.6 亿元。选择三年显性、六年半显性、三年逐渐过渡，半显性收入增速 21%、 EBITmargin 与 2015-2017 平均值一致，为 20.9%。 DCF 模型测算估值为 68.00 元。

卫宁健康（软件服务）

据国联证券研究报告，卫宁健康20余年默默坚守铸就行业巨头。

（1）政策推动医疗信息化发展，公司充分受益。

（2） “4+1”布局打造公司中长期成长极。

预计公司18-20年净利润分别为3.1、4.1、5.3亿元。我们看好公司的传统业务在医疗信息化高景气度下的稳健发展以及积极布局互联网+医疗领域所带来的中长期成长空间，维持“推荐”评级。

风险提示：医疗信息化行业竞争激烈；创新业务不及预期。

星源材质（材料行业）

据中泰证券，

（1）星源材质短期业绩低点，产能仍处爬坡期，静待产能释放。

（2）干湿法并重，产能扩张积极推进中。

（3）面向海外高端客户，持续开拓。公司隔膜产品定位高端，上半年出口海外的营收占比达 50%。

投资建议：公司深耕隔膜领域十余载，干湿法并重，产品定位高端，积极开拓海外客户，我们认为公司有望凭借其隔膜及涂覆的技术积淀，海内外客户开拓更进一步，随着产能释放，业绩有望高增。考虑到公司产品价格下降，以及今年合肥基地产能释放情况，我们调整公司盈利预测，预计 2018-2020 年净利润 1.97/2.68/4.12 亿，同比增长 84.8%/35.7%/53.7%，对应PE 分别为 22/16/10倍，维持买入评级。

风险提示：新能源汽车政策不达预期，项目投产不及预期，竞争加剧导致产品价格下跌风险，成本下降不及预期，汇率波动风险；

视觉中国（文化传媒）

据招商证券，

（1）视觉中国核心主业增长持续强劲，其他业务增速有所拖累；

（2）公司现金流优化成果明显，注重客户服务体验

（3）毛利率同比提升显著，整体费用率控制能力增强

盈利预测与投资建议

预测公司 2018/19 年归母净利润分别为 3.85/5.01 亿元，分别对应 45.7/35.2倍市盈率。看好公司长期发展趋势，维持“强烈推荐-A”评级！

风险提示：图片客户扩张进度低于预期，行业竞争加剧等。

江苏国信（电力行业）

据天风证券，

（1）江苏国信成功控股苏晋能源项目，战略布局优化