俗话说外来的和尚好念经，然而在A股市场里，外来的基金经理却鲜有获得良好收益。

正如华安基金旗下的华安物联网主题股票，该基金成立时正是我国刚刚提出万物互联的概念，敏感的华安基金也“适时”的发行了以物联网为主题的基金，并且还特意由拥有台湾投资经验的基金经理，也是该公司投资总监亲自操刀。

但事与愿违的是，将近四年的时间，该基金在市场频繁波动下亏损将近一半。

总监操刀华安物联网主题股票

累计亏损接近一半

曾经在A股市场中，万物互联是即高大上又让人模糊的一个概念，然而就是这样一个概念，却在牛市时备受投资者追捧。而华安基金公司也迎合了大众的喜好，在2015年时推出了以此为主题的华安物联网主题股票。

当时，A股市场正是一派牛市氛围，华安物联网主题股票成立之后，一直到6月份都涨势强劲，不过在下半年的回调中，该基金却以低于净值而收盘。2015年年报中，基金经理写道：2015年是我国经济结构转型的重要一年，A股市场走势先扬后抑，各大指数均取得正收益，但分化较为明显。全年来看，以信息技术、移动互联网、大数据、新兴消费为主的新兴领域大幅领先于其它板块，反映了资本市场对经济结构调整和转型起到支撑和贡献作用。本基金基于对宏观经济缓慢筑底和经济结构逐步转型的判断，将主要仓位配置在反映新经济的TMT板块，并着重加强了对新技术、新消费、新产业的配置比例。

不过即便如此，仍然“截至2015年12月31日，本基金份额净值为0.947元，报告期份额净值增长率为-5.30%，同期业绩比较基准增长率为4.95%。”令人意外的是，在年报中基金经理却丝毫未提亏损的原因。并且在下一年仍将维持对新兴成长、先进制造、消费升级等新兴板块的重点配置，个股选择上偏重在估值安全边际和成长空间较为平衡的标的，规避前期涨幅过大、逻辑分歧较大的高估值标的。

但2016年的情况却是，该基金继续大跌了21%。，此后，在继续小涨大亏的业绩中，该基金最终累计亏损45%。当然，这样的业绩也惹得投资者对基金经理颇为不满。

“外来和尚”业绩不佳

难把脉A股强波动

据网易财经了解，华安物联网主题股票的基金经理为翁启森，此人曾在台湾JP证券任金融产业分析师及投资经理，台湾摩根富林明投信投资管理部任基金经理，台湾中信证券投资总监助理，台湾保德信投信任基金经理。

2008年4月，翁启森加入华安基金管理有限公司，任全球投资部总监。2010年9月起担任华安香港精选股票型基金的基金经理，2014年6月起担任基金投资部兼全球投资部高级总监。拥有8年的投资经验，目前管理着4只基金。

不过从风格来看，其并没有突出的表现。在2017年蓝筹消费股暴涨的阶段，翁启森并没有持仓相关股票，反而全年重仓文化、有色、互联网、苹果产业链等股票。2018年虽然小幅增加了医药、白酒等股票，但大部分仓位还是集中在了科技股和新能源行业上，导致亏损严重。

与此同时，受伤的投资者也逐渐离开，让华安物联网主题股票从成立时的50亿元规模下降到了如今的7.64亿元。而且从翁启森目前管理的4只基金看，虽然有3只业绩都上涨，但大都跑输同类均值，并且主要收益均来自于2014和2015年。

以华安大国新经济股票为例，其成立于2014年4月份，当年净值上涨30%左右，而历史最好收益是在2015年，高达50.33%。此后就持续不佳，仅在2017年牛市时上涨了8.91%。从近几年的重仓股看，其主要以通讯、半导体等新兴科技行业为主，持股包括晶盛机电、浪潮信息、大华股份、北方华创、立讯精密、宁德时代、欧菲光等，而这些个股在近几年中的表现综合来看并不好，尤其是2018年，全都遭遇了大幅下跌。

可以看出，翁启森的投资方向和台湾的产业发展非常相似，台湾地区由于早年受发达国家影响，科技产业起步较早，且不乏有含金量较高的企业，而台湾股市中，这些个股及行业也在过去的发展历程中创造过辉煌的记录。

但显然，在A股市场中长期持有相关个股的结果并不稳定，尤其是业绩受海外市场影响较大，且在A股自身波动性较强的环境下，给基金业绩造成的压力尤为突出，令这位台湾来的高管压力山大。