踏空了？这个行业被机构调研的最多但是还在低位|医疗器械|医药|处方药

原标题：踏空了？这个行业被机构调研的最多，但是还在低位（附股）| 风云汇优帖

来源：市值风云作者：希振国

最近3个月机构集中调研次数最多的居然不是通信行业。

本人统计2018年11月1月至2019年1月30日，机构调研情况发现，医疗器械行业数量排名第一，超过计算机软件、硬件、电子元件以及电子设备制造（包括通信设备），此外，造纸印刷、畜牧业两大传统行业也上榜。值得注意的春节后部分畜牧业上市公司股价表现非常强劲。

在整个大健康版块中，医疗器械和医药商业同时上榜，这其中反映出机构投资者对市场的什么预期呢？

一、大健康产业受机构投资者高度关注

2018年11月，国家药监局发布了新修订的《创新医疗器械特别审查程序》，旨在加快医疗器械的审查节奏，随后公布共有197个产品进入创新医疗器械特别审查通道，其中共有54个产品获得批准（截止2018年12月31日）。

医疗行业将创新审批通道的开启理解为：鼓励创新发展成为当前国内医疗行业的中心主题。

国内创新医疗器械快速过审上市的快车道，相关医疗器械加快审查节奏，使得医疗器械产品得以较快上市，对医疗器械企业而言是直接利好。这或许正是机构投资者加大对医疗器械行业调研的重要原因。

2018年11月1日至2019年2月25日，医疗器械板块涨幅为19.11%（加权平均），与大势基本保持同步。

而医药商业的逻辑仍是“处方外流”。2018年11月23日，商务部公布的“全国零售药店分类分级管理指导意见（征求意见稿）”明确提出，按照经营条件和合规状况，零售药店可划分为三个类别：一类药店可经营乙类非处方药；二类药店可经营非处方药、处方药(不包括禁止类、限制类药品)、中药饮片；三类药店可经营非处方药、处方药(不包括禁止类药品)、中药饮片。该政策明确通过分类分级零售药店可经营处方药（处方外流）。

处方药市场是块巨大蛋糕。据统计，2015年我国处方药市场规模超过9900亿元，占医药市场总规模的85%。但这块诱人蛋糕的绝大部分，超过70%长期锁闭在公立医院“体制内”。

随着公立医院改革、医保支付制度改革和分级诊疗的推进，将大大拓展药品流通行业的发展空间，医院处方外流、医药分开的局面将逐步形成，这也意味着医药流通企业将得以分享万亿级别的处方药市场。

2018年初已有部分省份时点“处方外流”，由此使得部分医药商业企业盈利情况较好。从申万行业划分来看，25家医药商业上市公司，业绩预增的有19家，占比近8成。因此，机构投资者在密切关注2019年我国在处方外流政策的推进程度。

二、畜牧业盈利提振引发机构关注

畜牧业主要是两个主线，一是非洲猪瘟导致的供给下滑，二是鸡苗价格上涨。

2018年下半年以来，非洲猪瘟的影响开始蔓延，截至2019年2月20日，全国已有26省（区、市）发生了非洲猪瘟疫情超过百起，目前仅河北、海南、新疆、西藏，以及港澳台地区未发生非洲猪瘟疫情。

由此，直接影响肉猪出栏量下降，同时疫情地区的养殖企业和养殖户补栏意愿降低，进而导致肉猪供给下滑。

猪瘟疫情使得鸡肉成为主要替代品，叠加产品性消费需求转旺的供给下滑，肉鸡成为主要的替代品。肉鸡龙头企业圣农发展，2019年1月7日再度上修盈利预期，修正后，预盈15亿元至15.3亿元，同比增长376.04%到385.57%。上市公司解释受肉鸡市场供给紧缺影响，行业景气度持续攀升，产品售价超出预期，业绩大幅提升。

2?月?22?日烟台鸡苗出场价8.2元/羽（与春节前相比上涨2.2元），苗种企业单羽盈利5元/羽以上。益生股份在2019年1月29日也上修业绩，预盈3.6-3.7亿元。

其他行业的调研逻辑，欢迎补充。附机构调研前90名上市公司名单。

说明:数据来源上市公司公告及公开信息，一家机构或投资者算一调研频次。