原标题：中银国际：二季度CPI预计仍将有小幅回升 但破3可能性不大

中银国际指出，本月核心通胀维持在1.8%，说明目前 CPI 同比的上涨主要来自于食品和能源的推动，如果细分其实大致为猪肉、能源和蔬菜，在这当中猪肉价格的上涨是市场目前最为关注的问题。我们认为当前猪周期上行已经确认，且市场对此也达成一致预期，但在考虑终端需求和猪肉在 CPI 权重的占比的情况下，猪价对于 CPI 的影响有限；另一方面对照上一轮猪周期大幅上涨的阶段，2015年货币政策的决断中也证实并未受到当时猪肉价格波动的影响。整体来说，我们判断二季度 CPI 预计仍将有小幅回升，高点位于2.5%之上，但破 3 的可能性不大。