原标题：新华基金：定向降准稳定预期 市场二季度存调整压力

来源：新华基金

央行本次定向降准为积极执行此前国务院常务会议的政策方针。定向降准显示央行货币政策稳健灵活，相机抉择的基调。4月政治局会议后，市场对于政策转向收紧有所担忧。本次定向降准显示货币政策大方向并未改变，但是降准范围缩小，也意味着货币政策未来将更注重精准调控，以支持实体经济。本次定向降准利好民营小微企业经营，有助于缓解融资压力。今年来减税降费等多项政策均显示出对于民营小微的大力支持，近期中小企业PMI及盈利能力回升都明显高于大中型企业，政策效果逐渐显现。民营小微的回暖有助于未来消费和就业数据的企稳，对经济形成一定支撑。定向降准或有助于对冲市场波动，稳定预期。

投资建议：市场大跌后，不排除短期超跌反弹，市场2季度存在一定的调整压力，只有在风险得到缓释之后，政策结构性发力以及科创板的推出将助推市场回暖，具体来说，市场将遵循三条主线继续上行：一是低估值蓝筹白马；二是逆经济周期持续稳定增长的大消费；三超跌的具有硬核技术创新的科技龙头。