原标题：大股东爆雷二股东退出 众惠相互保险怎么了

因债务问题暴雷的永泰能源在向谷底滑落。

按照A股市场规定，上市公司股价连续20个交易日低于面值（1元/股）将被触发强制退市的法则。11月15日，其股价已经下探至1.34元，濒临1元退市红线。

而18日也是永泰能源2017年度第一期期票据（17永泰能源MTN001）的付息日，截至当日日终，上海清算所表示仍未收到付息资金。

这已经不是永泰能源首次发生债务违约，2018年7月5日，上清所发布的公告显示，永泰能源未能按时支付当日到期的2017年度第四期短期融资债券（17永泰能源CP004）的兑付资金，次日，永泰能源宣布股票、债券同时停牌。

与此同时，永泰能源作为第一大发起会员的众惠财产相互保险社（以下简称“众惠相互”）近期也麻烦不断。众惠相互保险也认购过永泰能源4000万元的短融债券，并于去年年底到期。此外，中国银保监会官网显示，众惠保险2019年一季度保费投诉量24.61件/亿元在71家财产类保险公司中排到第7位；涉嫌违法违规投诉2件，排到第12位；另有合同纠纷投诉5件、突出问题4件。

永泰系公司连遭挫折

11月18日，上海清算所发布公告称，永泰能源股份有限公司2017年度第一期中期票据(代码：101778002，简称：17永泰能源MTN001)的付息日。“截至今日日终，我公司仍未收到永泰能源股份有限公司支付的付息资金，暂无法代理发行人进行本期债券的付息工作。”

资料显示，永泰能源发行的2017年度第一期中期票据（17永泰能源MTN001）的债务融资工具代码为101778002，该款债券产品发行总规模为10亿元，发行期限为3年，本计息期债务融资工具利率为7.50%，应付本息金额共计10.53亿元，原兑付日期为2020年11月16日。主承销商为华泰证券，联席主承销商为上海银行。

而事实上，“17永泰能源MTN001”产品早已与2018年7月30日提前到期，构成实质违约。

值得注意的是，在永泰能源因债务问题痛苦挣扎时，永泰能源作为第一大发起会员的众惠相互也进入持续亏损，接连被曝问题，股东退出的恶循环。

在2017年年底，众惠相互通过委外资金4000万元，认购了永泰能源2017年第七期短期融资债券（17永泰能源CP007）。几个月后，永泰能源爆雷，上述产品违约。

在第一大发起会员暴雷后，众惠相互进入持续亏损阶段。公司自成立以来截止至2017年12月31日，亏损额度为-6059万元。2018年度财报显示，公司保险业务收入为3.83亿元，同比增长472.12%，保险业务收益为-1.17亿元，营业利润为-1.14亿元。

其中，公司主营业务信用保险、保证保险、短期健康和意外伤害保险全部承保亏损，分别亏损金额为-896.9万元、-4058.43万元、-6693.43万元、-10.75万元。

而根据中国银保监会官网，众惠相互2019年一季度保费投诉量为24.61件/亿元，在71家财产类保险公司中排到第7位；涉嫌违法违规投诉2件，排到第12位;另有合同纠纷投诉5件、突出问题4件。

众惠相互第二、三大股东相继脱手

公开资料显示，众惠相互成立于2017年，由永泰能源等6家企业和和李静、宋伟青两名自然人作为主要发起会员，公司法定代表人和董事长为李静，永泰能源出资2.3亿元，成为第一大股东，持股比例为23%，英联视动漫文化发展有限公司为第二大股东，持股比例为20%，联合创业集团有限公司为第三大股东，持股比例为12%。

而在去年7月，众惠相互的第二大股东英联视动漫文化选择脱手。

2018年7月11日，银监保会官网发布关于众惠相互变更初始运营资金提供人的批复。根据批复，英联视将众惠相互2亿元初始运营资金债权转让给珠海健帆生物科技股份有限公司和深圳市分期乐网络科技有限公司。

转让后，健帆生物拥有8000万元初始运营资金债权，占初始运营资金总额的8%，分期乐拥有12000万元初始运营资金债权，占初始运营资金总额的12%；而则英联视动漫文化则完全退出，不再拥有众惠相互初始运营资金债权。

而分期乐与联合创业在此次初始运营资金债券变更后并列为众惠相互第二大出借人。

不过，到了2019年7月25日，原第三大股东联合创业依旧选择了离开众惠。

根据众惠相互发布的《关于变更初始运营资金出借人有关情况的信息披露公告》显示，联合创业拟向上海即富信息技术服务有限公司和大连瑞华投资管理有限公司转让对众惠相互投入的全部初始运营资金及全部附属权益。

而根据公司5月公告，上海烜裕投资管理有限公司及昆吾九鼎投资管理有限公司将分别转让1900万元和3000万元初始运营资金借款债权及全部附属权益给内蒙古福瑞医疗科技股份有限公司，而此次变更尚未获得监管批复。

相互保险行业发展可期

据了解，众惠相互是市场上三家相互制保险企业之一。2016年6月22日，保监会对外公布正式批准众惠财产相互保险社、汇友建工财产相互保险社(以下简称“汇友相互”)和信美人寿相互保险社(以下简称“信美相互”)筹建。

相互保险在国内起步较晚，但在国外发展历史悠久，已拥有一席之地。根据国际相互合作保险组织联盟（ICMIF）统计数据，截至2014年，全球相互保险收入1.3万亿美元，占全球保险市场总份额的27.1%，覆盖9.2亿人。“从国外的发展经验来看，相互保险适用于道德风险较高的保险，而且保险的成本较低。公司的投保人同时为保险人，可以有效避免保险人的不当经营和被保险人的欺诈所导致的道德风险。”一位业内人士表示，相互保险公司利用资本市场的能力和保障能力有限，其经营成果和内控制度的透明度不如股份制公司。

目前，国内的三家相互制保险企业在业务上各有侧重，众惠相互在特定行业（如物流）、特定产业链（如电商）、特定地区（如宁波农村互助项目）等方面均已形成明确的商业模式。

汇友相互则瞄准建筑工程这一风险较难把控且承保流程相对复杂的领域。信美人寿是国内唯一一家相互制寿险机构，着重打造平台驱动、技术驱动、产品驱动、模式驱动和社群驱动这五项核心业务驱动力。

而目前除众惠相互受累发起会员债务问题外，暴雷似乎并未波及至整个相互保行业。

2019三季度财报显示，三家相互制保险企业保费收入有所上升，均已实现盈利，但在体量上存在明显差距。2019年三季度信美相互、众惠相互、汇友相互保费收入分别为4.19亿元、1.64亿元、0.31亿元，同比增长229.92%、210%、0.03%，其中，汇友相互环比增速最快，上涨34.78%。

净利润方面，信美相互、众惠相互、汇友相互三家相互保险企业净利润分别为1987.79万元、1027.39万元、589.23万，较上年同期增长159.68%、125.61%、243.87%。“从三家相互保险企业的发展情况来说，相互保险有利于弥补中国商业保险与社会保险间的空白，但相互保险在中国才刚刚开始发展，哪家险企的模式能够胜出仍然没有定论，但如果有人将相互保险的制度和管理漏洞作为谋取私利的工具，那是非常令人遗憾的。”一位相互保险业内人士告诉记者。