作者|严跃进（房地产专家）

3月13日，中国人民银行发布定向降准政策，决定于3月16日实施普惠金融定向降准内容。此次降准将释放长期资金5500亿元，充分体现了释放流动性、稳定经济、抗击新冠肺炎的政策决心，其对于实体经济和房地产等都有较为积极的作用。

1、降准内容

此次政策明确，为支持实体经济发展，降低社会融资实际成本，中国人民银行决定于2020年3月16日实施普惠金融定向降准，对达到考核标准的银行定向降准0.5至1个百分点。在此之外，对符合条件的股份制商业银行再额外定向降准1个百分点，支持发放普惠金融领域贷款。以上定向降准共释放长期资金5500亿元。从此次政策可以看出，实际上降准的定位更为清晰，即“恢复实体经济的发展”。类似定位有助于后续银行贷款等政策的更好执行，充分体现了当前稳定经济发展、对冲市场风险的导向。

2、降准效应

此次降准应该说是符合市场预期的，同时在周五下午五点半左右发布，基本上和过去的政策发布时间比较一致。尤其是此前国务院提及了抓紧出台普惠金融定向降准的措施，这使得降准的信号比较清晰，银行股等股票市场也出现了上扬，说明资本市场看好此次降准的效应。同时，此次降准也积极应对了全球经济危机和挑战，充分说明当前宏观经济环境进一步改善的可能，为3月份相关企业度过难关、重振经营等都有较为积极的意义。

3、对楼市影响

历次降准实际上都对房地产市场产生不同程度的影响，当前降准政策释放了更为宽松的流动性，使得商业银行贷款的额度更为充足，而结合此前的LPR改革，应该说贷款市场的资金额度和利率等都处于非常好的状态，其对于房地产等支持也有积极的作用。第一、商业银行贷款的额度增加，客观上使得降低首付的动机更大。由于房地产信贷资产是比较优质的资产，从银行对冲不良资产的角度看，客观上会强化对房贷的发放，尤其是通过降低首付的做法来促进更多房贷业务的形成。第二、贷款的利率会进一步下调，降准为商业银行提供了更多的资金和流动性，所以客观上在贷款方面也有主动降低利率的可能，或者说近期购房方面的折扣和优惠力度会加大。第三、房贷市场的检查依然会继续，各地房住不炒的管控依然进行，在房地产贷款后续业务操作中，防范资金违规进入房地产也变得很关键，比如说首付贷方面近期存在蠢蠢欲动的可能，后续要防范此类违规放贷的做法，进一步把房贷资源导入到合理的住房消费需求中。第四、每次货币政策调整的时候，房屋销售市场容易躁动，所以近期也要防范价格炒作，尤其是要防范乱涨价等行为，进一步促进房地产市场的平稳健康发展。

网易研究局（微信公号：wyyjj163） 出品

网易研究局是网易新闻打造的财经专业智库，整合网易财经原创多媒体矩阵，依托于上百位国内外顶尖经济学家的智慧成果，针对经济学热点话题，进行理性、客观的分析解读，打造有态度的前沿财经智库。欢迎来稿（投稿邮箱：cehuazu2016@163.com）。

移驾微信公号 看这里看不到的内容

【精彩推荐】 点击进入网易研究局·中国版>>

【精彩推荐】 点击进入网易研究局·国际版>>

【推荐】重磅报告！百位经济学家预判2020经济和投资趋势

购买方式：

第一步：

扫描下面的付款码付款：

如果购买尝鲜版（可以看本报告前两部分，“宏观经济信心”和“宏观经济指标”），请扫码支付19元。

如果购买完整版（可以看报告5个部分的全部内容），请扫码支付29元。

（如您是客户端用户，请将本文分享到微信打开，或保存图片/截图在微信打开，再在微信客户端进行支付。）

第二步：

添加网易财经官方微信获取报告（如遇交易问题，也可直接添加小仙女微信转账支付）

完成付款后，请扫描下面的二维码，添加网易财经官方微信“后厂村小仙女”，把付款成功的截图发给小仙女，收到截图后，小仙女会立即发送报告给您。

（特殊提示：如您在晚11点-早7点之间下单，可能会遇到延迟回复的情况，仙女也需要休息哦~）