折扣零售电商唯品会（YSE：VIPS）今日披露了其未经审计的2020年第二季度财务报告。财报数据显示，唯品会第二季度净营收达241亿元，同比增长6.0%；净利润为15.36亿元，同比增长88.9%；成功保持31个季度连续盈利。财报公布后，唯品会盘前股价大跌近12%。

用户增长方面，财报显示，Q2唯品会活跃用户数增至3880万人，同比增长17％，总订单数为1.705亿，相比去年同期的1.478亿单增长15%，GMV突破384亿元，同比增长9%。

对于业绩表现，唯品会方面表示，折扣零售本身具有抗周期性，随着二季度国内疫情好转，社交恢复，服饰零售市场回暖，公司加大了日常折扣，用户对折扣模式更加青睐。同时，自疫情以来，国内外品牌线上化的加速和丰富的折扣商品供应，也是助推唯品会业绩快速恢复的重要原因。

对于今年的业绩发展，唯品会CFO杨东皓表示，未来唯品会将继续执行相关销售策略，以提高收入增速并实现稳定的盈利能力。“据预测，唯品会在2020年第三季度将实现206亿元至216亿元的营收”。

据网易财经了解，国内一类电商发展目前已进入瓶颈期，以阿里系、京东系为头部的全品类电商目前涨幅相对平稳并开始趋于存量运营。业态越成熟，门槛越高，运营成本越高等节奏性问题劝退了相对多的商家资源，而这一部分资源成就了拼多多和二类电商。同时，二类电商市场从蓝海向红海转变，由于市场体量大，入局者逐渐增多推动竞争加剧等原因，电商各项运营成本增高，毛利率直线下滑。

以唯品会为例，财报数据显示，唯品会2019Q4营收为293.19亿元，同比增长12.41%。2019年其全年营收为929.94亿元，同比增长10.02%。从年度数据来看，近五年唯品会营收增速逐年下滑。2015年，唯品会总营收增速为73.82%，2016年、2017年、2018年和2019年，唯品会总营收同比增速分别为40.76%、28.84%和15.93%。这一增长幅度，已经从2014年之前的超百数据量，陡降至2019年的10.02%。

净利润方面，唯品会的盈利性虽然好，但净利润增速也是下滑的趋势。财报数据显示，2015年唯品会净利润增速为88.96%，而到了2016年，这一指标数据降幅超过50%，至28.13%。之后一年，唯品会净利润增速甚至出现负增长，为-4.28%，进入低谷之后，到2018年这一曲线有缓慢抬升，直到2019年才出现88.69%的增幅，回弹到2015年的水平。（郑皓元）