联创光电：2020年净利润增长38.58% 资产质量持续向好

原标题：联创光电：2020年净利润增长38.58% 资产质量持续向好

4月9日晚，联创光电（600363.SH）发布2020年年度报告，2020年公司实现营业收入38.27亿元，归属母公司净利润2.70亿元，同比增长38.58%。报告期内，公司盈利能力与经营质量得到进一步提高；激光、高温超导业务持续推进，为公司未来业绩增长打开广阔空间。

业务转型初见成效 军工业务放量在即

2020年，公司业务转型初见成效，通过采购降本、效率提升等精益管理举措，改善现有业务经营质量，在传统的光电主业的基础上，全面拓展军工业务版图，积极切入的超导和激光两个千亿级项目赛道成果初显，逐渐形成电子、军工、超导、激光四轮驱动产业结构。报告期内，公司各业务板块发展均衡，毛利率稳步提升，降本增效成果显著。

依托老牌军工厂深厚技术底蕴，公司持续引领军用信息化、航天微电子、半导体激光器等军工领域国产替代进程。2020年，公司军用微电子产业完成了传统军用电子元器件主打产品的技术升级，并通过了宇航或高可靠性器件产品生产线认证，助力新一代载人飞船试验船返回舱、北斗三号全球组网、“天问一号”成功着陆和发射。激光产业则快速实现了140W大功率泵浦源产业化关键技术突破与量产交付，目前正大力开展高端激光装备、激光系统技术攻关和产业布局。

公司管理精益求精 财务指标改善明显

年报显示，2020年度，公司各项财务指标改善明显。在业绩高速增长推动下，2020年实现每股基本收益0.61元，同比增长38.64%，加权净资产收益率由2019年的7.70%增长至9.84%。报告期内，公司积极推进各项业务降本增效，主营业务销售毛利率由2019年度的11.99%增长至13.43%。

流动性方面，截至2020年12月31日，公司货币资金为13.59亿，相较2019年底增长127.12%。得益于对于回款和存货的有效掌握，2020年公司经营活动产生的现金流量净额为4.98亿元，同比大增1810.15%。公司业绩持续高速增长，资金回流大幅改善，进一步提高公司收益质量。

资本结构方面，公司有息负债规模基本稳定，资产负债率保持在50%以下，已获利息倍数上升至7.44x，债务结构得到有效控制。报告期内，公司流动资产持续优化，流动负债规模保持稳健，流动比率与速动比率均得到小幅增长。总体来看，2020年，公司业务转型初见成效，公司管理精益求精，收入质量大幅提高，现金流不断充沛，债务结构有效控制，资产质量继续向好。

激光产业实现量产 高温超导引领碳中和

公司与中国工程物理研究院应用电子学研究所（九院十所）合资成立的激光技术产业化运营公司中久光电自成立伊始，便凭借强大的技术背景与创新的合作模式，引起了市场的强烈关注。2020年，公司激光产业板块成功完成140W军品级泵浦源产品定型与量产，并成功自主研发了300W泵浦源模块产品，目前正积极布局400W泵浦源及千瓦级激光装备产品研发。

而被认为将彻底颠覆现有金属加工行业，引领该领域碳中和进程的高温超导感应加热业务，则在2020年从实验室阶段全面进入产业化阶段，成功实现了全球首台兆瓦级高温超导感应加热设备的研制与交付，设备整体技术水平达到国际领先水平。

在碳中和战略背景下，有色金属行业面临变革，节能减排压力与日俱增。据悉，国家有关部门近期研究了《有色金属行业碳达峰实施方案》，目前正在征求行业协会和企业的意见，初步提出：到2025有色金属行业力争率先实现碳达峰，2040年力争实现减碳40%。这一计划比全国的碳达峰时间要至少提前五年。考虑到高温超导感应加热设备能源转换效率为传统热处理方式的一倍以上，节能增效优势明显，公司高温超导业务迎来重大发展机遇。

此外，年报显示，公司持有厦门宏发电声股份有限公司22.04%股份。宏发电声2020年度实现归属母公司净利润10.72亿元，初步估算公司所持股份价值约为60-80亿元，叠加传统电子产业业绩贡献，现有成熟业务估值已达百亿。公司估值安全边际充足，继续稳步向高科技、高利润行业深入转型。公司表示，未来将持续以科技创新为引领，走高端装备、自主产权、军民融合的高质量发展道路，全力提升战略性新兴产业份额，有序推动传统产业转型升级，持续为员工、股东、社会创造更大价值。