作者 / 罗盈盈

国庆黄金周，北京连绵秋雨未影响消费热度，环球影城人潮汹涌，单张门票甚至被疯炒到5000元。据北京市商务局统计，过去七天，环球度假区显示出强大的吸引力，平均单日入园人数超2.5万人次，其中外省市购票游客约占五成，带动外来消费同比增长超15%。

疫情带动周边游高速增长，主题乐园作为上佳选择，已成为联动旅游产业链上游基础交通、园内酒店及餐饮的重要着力点。但主题乐园这门生意，似乎没有想象中那么赚钱。

①华东客流量最高，上海迪士尼全球第二

主题乐园是根据某个特定主题或内容，集诸多娱乐活动、休闲要素和服务接待设施于一体的现代旅游目的地。主题公园通常建在一二线城市市郊，辐射周边3小时车程游客，以本地居民和短途游、周边游客流为主。

在我国，大型主题乐园主要集中在珠三角、长三角和环渤海地区，长沙、武汉、成都等中西部新一线城市同样分布着规模较大的主题公园。目前，国内主题乐园市场呈现华侨城、长隆、华强方特三足鼎立的局面。从客流规模占比来看，经济发达的华东地区占比最高，其次为华南地区，经济欠发达的西北、东北地区占比较低。

《2020年全球主题公园和博物馆报告》显示，受新冠疫情影响，2020年全球主题公园客流大幅下降，中国区域的主题公园客流下滑相对较少。

以全球各地的迪士尼乐园为例，加州、东京、巴黎和香港的迪士尼乐园客流量下滑70%-80%，而上海迪士尼仅下滑50.9%，成为去年全球游客人次第二多的主题乐园，预估客流量为550万人次。此外，奥兰多迪士尼以694万游客人次位居榜首，日本大阪环球影城以490万游客人次位列第三。

其余上榜的中国主题公园中，珠海长隆乐园以479万游客人次位列第4，华侨城集团旗下北京欢乐谷以395万游客人次位列第8名，广州长隆欢乐世界268万位列第16，香港海洋公园220万游客人次位列第20，香港迪士尼乐园170万游客人次位列第23。

②迪士尼与环球影城，谁是游乐园之王?

纵观全球，迪士尼与环球影城在主题公园行业具有较强优势，居于双寡头地位。

迪士尼集团创立于1923年，IP集群化是其最大特点。单个卡通人物形象并不能产生较大的经济效益，“IP+故事”模式能够增强场景之间的联系，将主题公园的外延产业如餐厅、酒店等场景，与动画、电影各个场景匹配，同时推动衍生品开发。

疫情之前，迪士尼主题公园业务是公司收入的主要来源，2019年占公司主营收入36.66%。2020年受疫情影响，主题公园业务收入显著下滑至总营收的23.08%。主题公园的收入来源包括门票、食品饮料和纪念商品、酒店住宿等，其中门票收入占比约为两成，并以泛产业链衍生产品销售、酒店经营等收入实现盈利。

区别于迪士尼的梦幻童话世界，环球影城主要打造“电影场景体验+游乐场”项目模式。康卡斯特（COMCAST）是一家全球性媒体和科技公司，旗下NBC环球掌控着环球影城的主题公园业务。目前，环球影城已建成的主题乐园共5家。北京环球影城，NBC环球占股30%，与多家北京市属国企共同出资建成。

2019财年，康卡斯特实现营收1089.42亿美元，其中环球影城主题公园实现营收5.93亿美元，占NBC环球营收的17.25%。游客消费包括门票销售和园区餐饮等商品消费。但因疫情而临时关闭乐园，2020年其主题公园业务营收下降，亏损5亿美元。

③优质IP能拉动城市经济，带来百亿产业增量

《上海迪士尼项目对经济社会发展带动效应评估》报告显示，2011-2016年上海迪士尼项目建设期间，项目固定资产投资对上海全市GDP年均拉动达0.44%，年均拉动新增就业6.26万人次，对经济社会的拉动效应明显。

同时，主题乐园对旅游产业的促进较为直接。2016年上海市旅游产业增加值1689.7亿元，同比增6.9%，对比2011-2015年年均2.1%的增速，上海迪士尼的开业提振作用显著，对于项目周围的旅游目的地和游乐设施有明显的导流和外溢效应。

综合比较上海迪士尼，报告预计，北京环球影城全年吸引客流约600-700万人次，成熟后年接待游客数量约1500-2000万人次，客单价超1500元，成熟后每年营业额约250-300亿元。综合考虑旅游购物、餐饮、酒店等相关产业，产值年增量预计达650亿元。

④本土乐园半数亏损，巨头入局加速淘汰

如果算上在近日宣布建造计划的深圳乐高乐园，目前，国内已集齐迪士尼、环球影城、乐高乐园三大头部海外主题乐园公司。除此之外，派拉蒙、梦工厂、六旗等国际巨头也对中国市场谋划已久。

北京环球影城开业前，国内主题乐园市场优质产品相对集中，上海迪士尼稳居综合竞争力排名和项目吸引力综合排名的榜首。其余综合竞争力靠前的国内主题乐园包括东部华侨城、世界之窗、深圳欢乐谷、深圳锦绣中华民俗村、长隆欢乐世界等。

根据2019年中国主题公园研究院披露的数据，中国内地拥有主题公园339座，其中25%处于亏损状态、22%基本持平、53%已经获得盈利。报告解释，国内主题公园的营收中，70%依靠门票，而门票在国际IP主题公园的收入中只占约30%，半数国内品牌仍缺乏核心IP及多维盈利模式。

随着迪士尼和环球影城等国际主题乐园进入中国，会对周边的主题乐园客流造成影响，比如上海和北京的欢乐谷，游客可能会阶段性减少。此外，国内一些区域位置不佳、设计不到位、没有IP、管理差的主题乐园将面临淘汰。

资料来源：主题公园专题报告（山西证券）、2020年全球主题公园和博物馆报告（AECOM）、上海迪士尼项目对经济社会发展带动效应评估报告（上海市信息中心）、迪士尼集团财报、康卡斯特财报

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主编：赵妍 编辑：罗盈盈 助理：杨妍妍

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