通胀指标超预期放缓，美股狂欢，动荡3月银行股大跌，纳指一季度涨17%，创近三年最佳表现|新能源板块|欧股|纳指|美油|美股|通胀指标|道指|银行股

新近公布数据显示，美联储青睐的通胀指标增长超预期放缓，增强了市场对联储可能接近结束加息的信心。美股高开高走，在硅谷银行倒闭激化银行业危机后的第三周大涨收官，并借助本周大涨，和欧股都给遭遇银行业冲击的3月画上最终上涨的句号。

美股盘前公布的2月剔除能源和食品后核心PCE物价指数同比增长4.6%，环比增长0.3%，均低于市场预期和1月增速，2月总体PCE物价指数同比增长5%，虽然还高于美联储的目标2%，但和环比0.3%的增速也都低于预期和1月水平，与核心PCE均创一年半来最低同比增速。

盘初公布的3月密歇根大学调查显示，消费者对未来一年的通胀预期终值降至3.6%，不但低于2月的4.1%，也较3月初值和预期3.8%进一步下降，创将近两年来新低。数据公布后，高开的美股主要股指涨幅继续扩大，道指创1月公布12月非农就业薪资增长超预期放缓以来最大日涨幅。

周五科技股总体继续领涨美股，但美光科技产品被审查的消息拖累，芯片股未能延续连日跑赢大盘的势头。近两周银行业担忧缓和，欧美银行股有所反弹，但3月全月仍两位数大跌。科技股成为一季度欧美股市上涨的最大推手，相关板块均涨超20%。

超预期降温的PCE公布后，周五美国国债收益率加速下行，对利率前景更敏感的2年期美债收益率回吐日内升幅转降，脱离周五欧股盘中所创的一周多来高位。但美债收益率3月和一季度均大幅下滑，部分体现了银行业危机引发市场对美联储加息的预期迅速降温、降息的预期回暖。美元指数在PCE公布后回吐日内部分涨幅，仍保住周五反弹的势头。3月和一季度均累跌。

大宗商品中，国际原油成为本周最大赢家，美油涨超9%，得益于伊拉克北部库尔德地区供应受干扰、美元走软、上周美国EIA原油库存超预期剧减、欧美银行业担忧消退，以及中国经济复苏迹象。而由于3月前两周大跌，原油全月未能扭转始于去年11月的跌势。3月黄金在商品中表现突出，不但强劲反弹抹平2月跌幅，而且创两年多来最大月涨幅。暖冬天气和需求前景担忧的打击下，美国天然气成为一季度大输家，期货价格腰斩。

纳指创半年新高道指创三个月最大日涨幅特斯拉所在板块领涨银行指数3月跌超20% 一季度IT板块领涨

三大美国股指连续第三日集体高开，此后持续上涨，午盘涨幅都扩大到1%以上，尾盘刷新日高。最终，三大指数均在周二集体收跌后连涨三日，纳指创半年来新高，标普继续创六周左右新高，道指自1月6日公布美国12月非农就业报告日以来首次一日涨超400点。

纳斯达克综合指数收涨1.74%，报12221.91点，创去年9月12日以来新高。标普500指数收涨1.44%，创3月16日以来最大日涨幅，报4109.31点，在周四收创2月17日以来新高后，又创2月15日以来新高。道琼斯工业平均指数收涨415.12点，涨幅1.26%，创1月6日以来最大日涨幅，报33274.15点，连续两日创3月6日以来新高。

价值股为主的小盘股指罗素2000收涨1.93%，反弹至3月9日以来高位，跑赢大盘。科技股为重的纳斯达克100指数收涨1.68%，在周三反弹步入技术性牛市，又连涨两日，连续三日创去年8月以来收盘新高。

本周三大指数均继续累计上涨，至少涨超3%、明显强于上周。上周涨1.39%的标普累涨3.48%，上周涨1.66%的纳指累涨3.37%，上周涨1.97%的纳斯达克100累涨3.25%，均连涨三周。上周涨1.18%的道指累涨3.22%，上周涨0.52%的罗素2000累涨3.89%，均在两周连跌后连涨两周。

3月主要美股指大多累计上涨，在2月回落后反弹，最近六个月内第四个月累涨。2月跌2.61%的标普累涨3.51%，2月跌4.19%创去年9月以来最大月跌幅的道指累涨1.89%，2月跌1.11%的纳指累涨6.69%，2月跌0.49%的纳斯达克100累涨9.46%，和纳指的涨幅均不及1月涨超10%所创的去年7月来最大月涨幅。而2月跌1.81%的罗素2000累跌4.98%，连跌两个月。

一季度主要股指均累计上涨。标普累涨7.03%，道指累涨0.38%，罗素2000累涨2.34%，纳斯达克100累涨20.49%，均在连跌三个季度后连涨两季。此前连跌四个季度的纳指累涨16.77%，和纳斯达克100均创2020年第二季度以来最大单季涨幅。

标普500各大板块收盘齐涨，特斯拉所在的非必需消费品涨逾2.6%领涨，低利率敏感的房产板块涨近2.2%，谷歌所在通信服务涨近2.1%。IT、金融、工业、医疗、材料都涨超1%。本周各板块均累涨，能源板块涨超6%领跑，必需消费品和房产都涨超5%。

3月共有四个板块累跌，银行股所在的金融板块跌9.7%，房产跌超2%，材料跌超1%，能源跌0.5%，七个累涨的板块中，IT涨近11%，通信服务涨超10%，其他板块涨不足5%。一季度IT和通信服务分别涨约21.5%和20.2%，尽显科技股优异表现，而金融和能源当季分别跌超6%和5%。

龙头科技股全线收涨，表现最佳的特斯拉收涨6.2%，连涨三日至2月27日以来高位。FAANMG六大科技股中，周四回落的谷歌母公司Alphabet收涨2.8%至一周高位，其他均连涨三日：奈飞收涨近2.1%，继续刷新 2月17日以来高位，Facebook母公司Meta涨近2%至去年5月4日以来高位，苹果收涨近1.6%至去年8月25日以来高位，微软收涨1.5%至去年8月18日以来高位，亚马逊涨近1.3%至2月3日以来高位。

这些科技股中，本周只有跌1.6%的Alphabet累跌，特斯拉涨近9%领涨，亚马逊和奈飞涨超5%，Meta、微软和苹果涨近3%。3月它们齐涨，表现最好的Meta涨超21%，微软和Alphabet涨超15%，苹果近12%，亚马逊涨近10%，奈飞涨超7%。特斯拉涨不足0.9%。一季度Meta涨超76%，特斯拉涨超68%，苹果、微软和亚马逊都涨超20%，Alphabet和奈飞涨超17%。

芯片股总体未能连续第三日跑赢大盘。费城半导体指数盘初跌超0.9%，早盘转涨后收涨0.7%，本周涨3.5%，3月涨9.2%，一季度涨近28%。标普500的IT板块成份股中，在华销售产品面临网络安全审查的美光科技收跌4.4%，其他芯片股普遍收涨，英伟达、英特尔涨超1%，安森美、应用材料涨0.6%，AMD、高通涨逾0.1%。

研究机构Bianco Research发现，FAANMG、特斯拉和英伟达这八只科技股贡献了今年一季度标普的所有回报，它们总体年初以来涨约4.6%，而其他492只标普成份股合计累跌。

周四盘中转跌的银行股总体反弹。银行股指标KBW银行指数（BKX）收涨近0.9%，地区银行指数KBW Nasdaq Regional Banking Index（KRX）收涨1%，地区银行股ETF SPDR标普地区银行ETF（KRE）涨约1%。本周KRX微幅累跌，BKX和KRE分别涨近4.7%和0.8%，3月均跌超20%，其中KRE跌近29%，KRX跌近21%，BKX跌25%。一季度BKX和KRX均跌超18%，KRE跌逾25%。

大银行中，除了收平的富国银行外，其他至少涨超1%，摩根士丹利涨近2%。此外，周四被摩根士丹利首次下调评级并将目标价大幅下调31%后，资管巨头嘉信理财（SCHW）连续两日收跌，周四大跌5%后周五跌近0.2%，本周跌近1.7%，3月和一季度分别跌近33%和约37%。

地区银行股多数反弹，第一共和银行（FRC）收涨2.2%，本周涨超13%，但3月和一季度都跌超88%；收购硅谷银行大部分资产的第一公民银行股份（FCNCA）涨超4%，刷新周二和周三所创历史新高；西太平洋合众银行（PACW）涨超3%，KeyCorp（KEY）涨超1%，而Zions Bancorporation（ZION）跌超1%%，阿莱恩斯西部银行（WAL）跌约1%。

两家本周二复牌、开始在场外交易市场交易的银行股中，已倒闭的纽约币圈银行Signature Bank（SBNY）跌超3%，在周三大反弹逾81%后连跌两日，周三涨超167%抹平周二收盘跌幅的硅谷银行母公司SVB金融集团（SIVB）周四收跌7.7%，周五涨超1%。

周四总体高涨的热门中概股回落。纳斯达克金龙中国指数（HXC）盘初曾跌约1%，早盘曾短线转涨，收跌近0.7%，本周累涨4.7%，3月累涨3.6%，一季度累涨8.8%。中概ETF KWEB和CQQQ分别收跌1.7%和0.9%。截至收盘，纳斯达克100指数的四只成份股中，百度跌1.9%，周四收涨近8%的京东跌超1%，但本周涨超11%，拼多多跌0.7%，网易跌0.2%。其他个股中，B站跌超6%，好未来跌超4%，陆金所、达达跌超3%，腾讯粉单、腾讯音乐、新东方跌超2%，阿里巴巴、小鹏汽车、理想汽车跌超1%，，而蔚来汽车涨0.5%，爱奇艺涨超1%，金山云涨超13%。

欧股方面，泛欧股指连涨三日，本周第四日收涨。欧洲斯托克600指数连续两日收创3月9日以来新高。主要欧洲国家股指连涨五日。0各板块中，周五只有跌近0.4%的银行一个收跌，涨约1.7%的零售连续两日领涨，个人与家庭用品、金融服务、旅游、食品也都涨超1%，涨不足0.1%的油气涨幅垫底。

本周斯托克600指数和各国股指均在连跌两周后连涨两周，各板块均累涨，涨近7%的零售继续领涨，银行和旅游涨超5%紧随其后，油气涨约5%。

但3月斯托克600指数在连涨两个月后回落。各国股指涨跌不一，德股和法股连涨三个月，英意西股止步两月连涨。3月各板块中，共有9个累跌，银行跌超14%领跌，房产跌超12%，油气跌超6%，保险和矿业股所在的基础资源跌超5%，累涨的十个板块中，涨约5.8%的科技领跑，其次是涨超4%的食品。

一季度斯托克600指数和各国股指均连涨两季，除涨超1%的英股外，其他国家股指都涨超10%。各板块中只有三个累跌，房产和基础资源跌超5%，油气跌超2%，累涨的16个板块中，零售和科技分别涨超21%和20%，旅游涨近20%。

PCE公布后两年期美债收益率转降本周升逾20个基点但3月大幅降近80个基点

欧洲国债价格周五追随美债盘中反弹，止住四日连跌之势，收益率盘中回落。英国10年期基准国债收益率收报3.48%，日内降3个基点，欧股早盘曾升破3.57%，连续三日刷新3月22日以来高位；基准10年期德国国债收益率收报2.29%，日内降8个基点，在欧股早盘曾短线升破2.40%，继续刷新3月15日以来高位，此后迅速转降、持续回落；2年期德债收益率收报2.66%，日内降6个基点，在欧股早盘曾升破2.82%，也再创3月15日以来新高。

本周10年期英债收益率累计升约21个基点，扭转三周连降的势头；10年期德债收益率累计升约17个基点，在两周连降后连升两周，2年期德债收益率升幅更大，达到29个基点。

3月欧洲收益率普遍在2月回升后回落，10年期英债收益率累计下降约41个基点，回吐2月绝大多数升幅；10年期德债收益率降约35个基点，几乎回吐2月所有升幅，最近八个月内第三个月下降。一季度10年期英债收益率下降约25个基点，在连升三季后连降两季；此前连升四个季度的10年期德债收益率降约27个基点。

美国10年期基准国债收益率在周五欧股早盘刷新日高时升破3.58%，后持续下行，PCE公布后降幅一再扩大，美股午盘下破3.50%，到纽约尾盘时约为3.47%，日内降近8个基点，远离周三接近3.61%所创的3月22日以来高位，本周累计升约9个基点，抹平上周降幅，3月累计下降约45个基点，一季度累计降约40个基点，在连升六个季度后回落。

对利率前景更敏感的2年期美债收益率在欧股盘中曾升破4.17%，连续五日刷新3月22日以来高位，PCE公布后迅速回吐所有升幅转降，脱离一周多来高位，美股早盘下破4.10%，到纽约尾盘时约为4.03%，日内降约7个基点，最近五日首次下降，本周仍累计升约26个基点，和10年期美债的收益率在连降三周后回升，3月累计降约79个基点、和10年期收益率均在2月回升后回落，一季度累计降约40个基点。

追踪美元兑欧元等六种主要货币一篮子汇价的ICE美元指数（DXY）周五基本保持反弹势头，仅在亚市早盘曾转跌，转跌时曾逼近102.00，逼近上周四跌破102.00所创的2月3日以来盘中低位，日内跌近0.1%，欧股早盘站稳102.00上方，欧股早盘涨破102.40，美国PCE公布后持续收窄涨幅，美股早盘曾靠近102.20，后涨幅持续扩大，纽约尾盘曾涨破102.60刷新日高，日内涨近0.5%。

到周五美股收盘时，美元指数接近102.60，日内涨超0.4%，本周累涨0.5%，3月累跌约2.3%，回吐2月多数涨幅，一季度跌约0.9%，较四季度逾7.7%的跌幅显著放缓；追踪美元兑其他十种货币汇率的彭博美元现货指数涨约0.2%，暂别周四所创的2月2日以来低位，本周累跌近0.6%，3月跌逾1.9%，一季度跌1.3%，和美元指数均扭转两周连跌、在2月终结四个月连跌后重回跌势、在五个季度连涨后连跌两季，为2020年来首次连跌两季。

离岸人民币（CNH）兑美元在亚市早盘曾涨至6.8438刷新本周四日高位，后后持续回落，欧股早盘转跌后曾跌至6.8810刷新日低，美国PCE公布后迅速转涨，美股盘中曾短线转跌。北京时间4月1日5点59分，离岸人民币兑美元报6.8703元，较周四纽约尾盘涨46点，脱离周四盘中跌破6.91所创的3月16日以来低位，本周累跌34点，在连涨两周后小幅回落，3月累涨843点，在2月跌近2000点结束三个月连涨后反弹，一季度累涨517点，在连跌两季后连涨两季，涨幅不及去年四季度的2199点。

高风险的加密货币盘中追随美股反弹，一季度集体大涨。比特币（BTC）在欧市早盘曾跌破2.76万美元刷新日低，后持续回涨，美股早盘涨破2.86万美元，向周四涨破2.91万美元所创的去年6月以来高位靠近，较日低涨超1000美元、涨超4%，美股收盘时处于2.83万美元上方，最近24小时涨近1%，最近七日涨3%左右，3月涨超20%，一季度涨近70%，创2021年一季度以来最佳季度表现。

比特币等五种加密货币一季度走势美油涨至三周高位本周涨超9% 仍连跌五个月美国天然气暂别两年半低谷一季度腰斩

国际原油期货在欧股盘前刷新日低，美国WTI原油和布伦特原油分别跌约0.8%和0.9%，欧股早盘转涨后总体保持涨势，美股盘中涨幅扩大到1%以上。

最终WTI 5月原油期货收涨1.30美元，涨幅1.75%，报75.67美元/桶，在周一、周二和周四都收创3月13日以来新高后，又创3月10日以来即月合约收盘新高；布伦特5月原油期货收涨0.50美元，涨幅0.63%，报79.77美元/桶，连续第二日、本周第四日创3月13日以来收盘新高。

在只有周三收跌的本周，美油累涨9.25%，布油累涨6.37%，均在两周连跌后连涨两周。本周美油大涨得益于伊拉克北部库尔德地区供应受干扰、美元走软、上周美国EIA原油库存超预期剧减、欧美银行业担忧消退，以及中国经济复苏迹象。

但由于上上周跌超10%，3月美油仍累跌1.8%，布油累跌4.9%，在去年10月结束四个月连跌后连跌五个月，最近十个月内第九个月累跌。

一季度美油累跌5.7%，布油跌超7%，回吐去年四季度反弹的所有涨幅。继去年三季度之后，美油在最近12个季度里第二个季度累跌，布油最近五个季度里第二个季度累跌。总体而言，对经济衰退的担忧和能源需求下降打击了油价。

美国汽油和天然气期货齐反弹。连跌两日的NYMEX 4月汽油期货收涨1.5%，报2.7005美元/加仑，逼近周二所创的3月6日以来高位，本周累涨4.45%，在连跌两周后连涨两周，在2月跌超4%止住两月连涨后3月累涨1.5%，一季度累涨9.8%，连涨两个季度，涨幅是去年四季度的两倍多；连跌四日的NYMEX 5月天然气期货收涨5.32%，报2.1040美元/百万英热单位，抹平周四跌幅，摆脱再创2020年9月以来新低的危险，但在连续三日创2020年9月以来新低的本周，还累跌约10.9%，连跌四周，在2月结束两月连跌后3月跌超19%，一季度跌超50%，连跌两季。

伦锡终结十连涨本周和一季度涨超4% 伦镍连涨三周一季度仍跌超20% 黄金终结四周连涨 3月涨超7%

伦敦基本金属期货周五多数下跌。连涨十日的伦锡回落，未能延续连续三日创2月下旬以来新高、连续四日创至少一个月新高的势头。周四收平的伦铅最近五个交易日内首度收跌，告别截至周三连续三日所创的四周高位。伦锌和伦铜在连涨三日后连跌两日，伦锌继续跌离三周和一周来高位，伦铜最近三日首次收盘跌破9000美元关口。而伦铝连涨两日，收盘站上2410美元，创仅次于3月1日的3月内收盘次高。伦镍涨约2.8%，抹平周四止步四连阳的跌幅，收盘涨破2.38万美元，向周二所创的三周高位靠近。

本周基本金属多数继续累计上涨，伦锡涨幅略超过4%，连续第二周领涨，在连跌七周后连涨两周。伦铝涨超3%，和涨0.8%的伦铜也都连涨两周。伦镍涨超1%，连涨三周。此前连跌三周的伦锌涨1%。而伦铅跌约0.9%，止步两周连涨。

3月基本金属多数累涨。伦锡涨超3%，伦铝涨超1%，伦铜涨近0.4%，均在2月回落后反弹，此前连跌两月的伦铅涨逾0.1%。而伦镍跌约3.9%，连续两个月领跌，伦锌跌2.6%，均连跌两月。

一季度基本金属涨跌互见。伦铜累涨超7%，伦锡涨超4%，伦铝涨超1%，均连涨两季。而四季度大涨超40%的伦镍累跌近21%，伦铅跌超8%，伦锌跌超1%，均在四季度扭转两季连跌后回落。

纽约黄金期货周五回落，本周第三日收跌，结束了连涨四周之势，但3月和一季度的累计涨势不改。在2月跌超5%创2021年6月以来最大月跌幅后，期金最近五个月内第四个月累涨，以7%以上的涨幅创2020年7月以来最佳表现，得以连续第二个季度累涨。