作者 |郑皓元、闫嘉宁| 实习生

主编 |陈俊宏

近年来，随着宠物家庭渗透率和行业成熟度持续提升，宠物行业高速发展，其中宠物医疗一直被视为高毛利的“暴利”赛道。据网易财经了解，目前市面上一颗人用止痛药“加巴喷丁”约4毛/颗，同样成分宠物药售价却高达16元/颗，一线城市宠物看病平均500元/次，涉及手术项目动辄上万。据国联证券统计，给宠物看一次病，手术费平均在5000元以上，相当于全国城镇私营单位就业人员的月平均工资。

一位苏北三线城市的宠物医院老板向网易财经透露，“像我们这样常住人口500万的小城市内宠物医院多是夫妻店，以我们店为例，疫情前一年利润最多时能达到60万，现在较疫情前缩水了20%左右，但也能到30-40万。”

然而，从市场面看，宠物医疗的“暴利”某种意义上却是虚有其表。相关机构数据显示，2022年国内宠物医院总体增长率约2%，而2021年这一数据是12%，整体营业额增长率下滑10%。其中有近30%的医院年营业额出现负增长。一家宠物医院的运营人员向网易财经表示，其所在宠物医院从22年业绩开始下滑，尤其受到行业内卷的影响。2023年初，新瑞鹏冲刺美股，其招股书显示，2020-2022年其净亏损分别为10.00亿元、13.11亿元、14.17亿元，三年累计亏损近40亿元；报告期内，其整体毛利率只有5%左右，和此前挂牌新三板时披露的30%相差甚远。

暴利的宠物医疗行业

根据《2023-2024年中国宠物行业白皮书》，2023年宠物（犬猫）消费市场规模达2793亿元，上升趋势有所放缓，但预计2026年能达3613亿元。其中，医疗领域市场份额占比28.5%。宠物医疗消费市场预计未来可触达千亿规模。

目前，宠物看病贵已成共识。据国联证券统计，给宠物看一次病，手术费平均在5000元以上，相当于全国城镇私营单位就业人员的月平均工资。有多位消费者向网易财经透露了宠物生病的高消费现状。“我的猫应激性闭尿前后花了6000多，猫咪毛球症检查、拿药花了两千。即使是宠物拉肚子，检查费也高达八九百，加上拿药最后花费12610元。”怡宝的猫得了猫疱疹，第一次检查加上拿药，就花了两千多，“这对我一个学生来说，是一个月的生活费，真的很贵。复查还要做检查，少则也得一千，单拿药一个多星期就要花四五百。”

实际上，宠物看病贵背后存在着过度治疗、价格不透明、医生水平良莠不齐等问题。

“我家的猫咪出现厌食后，线上线下看了4家医院，多次检查治疗反而加重了病情，同样的药和项目不同医院价格相差很多，最后在我坚持下做内窥镜才发现食道闭锁，前后治疗加买药花了2万，猫咪还是走了。”小林哀声说道。

“我的狗Ommo不幸死在了一家连锁宠物医院的绝育手术台上。”游女士回忆道，“术前检查一切正常，然而术后Ommo出现不良反应进行抢救，我们赶到医院时看到肾上腺素已经用掉七八支，一般三四支就能醒，最终医院用掉了22支，手术过程中他们没做呼吸监控，直到把狗翻过身来才发现已经没有心跳和呼吸了。”对于过度治疗，游女士要求院方出示电脑上的心电图，但院方称仪器坏掉了，“后补的术中检测报告漏洞百出，一开始说狗是死于麻醉过敏，后又改口称死因不明，是狗的问题。”

“宠物医院说白了，还是销售行业，医生除了看病主要靠销售合作药品或卖卡赚钱。”一位业内人士透露。“目前宠物医生薪资构成大多由底薪、绩效和开单三项组成，如药品、保健品和检查开单，以及医疗保险推销的业绩都是其薪资的重要组成部分，每月营业额越高提成越多，考核也会以营业额是否增长作为衡量标准。

一家宠物医院的李院长向网易财经透露，他在业内曾听说有一些大型连锁宠物医院的医生有任务指标，即每位客户前来看诊都有一个消费指标要达成。医生面临有“下限”的任务要求下，自然会出现部分过度医疗、乱收费的现象，而这些最后都会叠加到消费者身上。

其还指出，宠物看病贵不能单看药品价格，客单价高是多维度的。“在二三线城市开一家宠物诊所启动资金在80-100万，还是不算房租的情况下，其中装修占30%左右，而仪器设备能占70%以上，仪器价格从数十到数百万不等，且一台设备用4-5年就得更新，不然就跟不上主流了。一线开一家大型宠物医院成本甚至超千万。加上行业规模快速扩张，实际单店流量不多，均摊到消费者个人的单价在多维度叠加下自然就高。

有媒体报道，宠物拍X光片的DR设备价格在20-50万左右。一台设备使用周期在5年左右，平均到每年的成本大概在4-10万。

值得一提的是，除了一些有自己贸易公司的大型连锁以外，其他宠物医院都是通过经销商拿货。“药品的经销商最早叫代理商，分为区域代理、城市代理和业务员，药品流通至少三层才能到宠物医院，而每一层大约被抽走10%的利润，最后宠物医院也会在药品加50%的利润。”一位业内人士向网易财经表示。

宠物药品疫苗的垄断链条

根据沙利文数据显示，预计到2024年中国的宠物数量将增长至4.46亿只。但从上游看，宠物药作为近十年新兴的蓝海市场，其医药产值在整个兽药产值中仅占据不足20%。

目前，兽药传统企业与宠物新药企业各占半壁江山，由于大部分传统兽药企业并没有专门的宠物药品管线，所以其生产规模偏小，药品种类单一，难以满足宠物行业高速发展下对宠物专用药品的需求。而近年布局宠物医药的新兴企业，但药物的研发周期较长，大部分还无法触及市场去缓解压力。同时，中国宠物行业规模未达到能使上游药品器械厂商大量进入市场扩厂的水平，导致中游需采购大量进口药械从而推高了营业成本。

“现在在临床上用的比较多的药品和疫苗大多是进口的，我国宠物医疗行业起步晚，国产药的研究相对落后。目前市面上的宠物药品都是国外的专利保护过期后直接用（专利）。”上述李院长透露。

据兴业研究，国内宠物医药、疫苗生产厂商仅占国内市场份额的30%左右，进口药在国内市场中占比较高，以细分品类宠物疫苗及驱虫药为例，基本由硕腾、勃林格、默沙东等海外知名动保企业垄断，市场集中度较高，国内猫传染病疫苗（猫三联）市场，更是呈现出硕腾妙三多一家通吃的局面。

业内人士江易（化名）向网易财经表示，国产宠物药基本都是仿制药，就连国内最大的海正动保其实也没什么研发能力。仿制药也是合规药，只要向国家申请到批号后就可以上市。

据悉，药品的批号一般是有药监局审核通过，可在药监局网上查到，能保证渠道正规的，可表示药品生产日期的一种编号。一般来说从批号可以追溯同批次药品从原材料采购、检验、生产、贮存、用产量等信息。它是药品出现问题后最重要取证的信息，可追踪这批产品的责任，避免混杂不清，所以每一批产品都有相应的批号。

“现在市面上有些药厂通过买批号，把一个品牌下面的某款药垄断。药物实际有包装要求，批号要相对应它独特的包装。但这些药厂现在都用买的批号和自己的包装，或者在原有包装上面加上自己的品牌logo进行销售。”

“内卷”下的一线城市宠物医疗行业

值得注意的是，看似赚钱的宠物医疗机构的背后，是全国中游两万多家宠物医院中，却有超过三分之一的医院盈利不足10%，其中还包括了行业龙头新瑞鹏。

据了解，我国宠物医疗自2010年后才逐渐发展起来，2015年大量资本入局后行业才驶入快车道，同年，达晨财智对宠物医疗集团新瑞鹏的前身瑞鹏宠物医院进行了A轮投资，并在随后几年追投，瑞鹏宠物医院的规模在A轮后一年从70家快速扩张至超200家。2018年，新瑞鹏从新三板摘牌并与高瓴旗下宠医资产合并，并开启高速扩张，截止到2022年9月30日，新瑞鹏旗下拥有23个宠物医院品牌和1942家宠物医院，规模是彼时国内排名前十竞争对手宠物医院数量的总和，在一线城市市场份额占比一度高达30%。

公开资料显示，新瑞鹏是一家以宠物医疗为主营、业务多元化发展的大型综合性企业集团。旗下还包括宠物医疗保健服务、宠物美容造型、宠物商品零售、互联网医疗等业务，覆盖了整个宠物生态产业链的主要环节。

从新三板摘牌前，新瑞鹏一直保持良好的盈利能力。营收从2014年的9528万增至2017年的2.97亿，净利润从622万增至2200万，此后稳定增长。作为行业龙头，新瑞鹏于2023年初冲刺美股，然而，站在千亿风口上的新瑞鹏却一边扩张，一边赔钱。招股书显示，2020-2022年其净亏损分别为10.00亿元、13.11亿元、14.17亿元，三年累计亏损近40亿元；报告期内，其整体毛利率只有5%左右，和此前挂牌新三板时披露的30%相差甚远。据《2022年宠物医疗白皮书》，2022年接近45%的宠物医院利润率都在10%以上。

宠物医疗作为重资产行业，人力、租金和采购成本压力都很大。据了解，市场虽扩张迅猛，但职业兽医缺口达30万人。上述李院长表示，培养一名能坐诊的社区医院宠物医生需2-3年，宠物专科医生3-5年甚至更久，近年宠物医生在医院间的流动加快，因为缺口增加，部分年轻兽医毕业一两年还未经过足够训练下就要撑起一家宠物医院的治疗重担，资深医生都需要高价挖。

根据中信建投报告，目前中国执业兽医师仅7.8万人，助理执业兽医师3.1万人，但其中只有约30%从事宠物医疗工作。有数据显示，北京1-3年经验的宠物医生月收入在9.7k-17.5k之间；3-5年的月薪在17.5k-22.5k之间。据一线城市宠物医疗从业者周舟（化名）透露，“目前行业内的医生研究生占1/5，本科占3/5，剩下的1/5是专科，在大型机构坐诊的医生，平均月薪都在1-2万之间，包括固定工资加上跟营业额挂钩的提成，而国内头部连锁医院中医术好的医生月薪甚至能达到五万起。”

招股书显示，集中于一线新一线的新瑞鹏近年的租金和人工成本都在攀升。2020-2022年，其租金支出占宠物护理服务业务总成本的比例分别为15.7%、16.1%和18.3%。人工成本占宠物护理服务业务总成本的比例分别为52.8%、54.0%、53.8%。在新三板时期，其人工成本仅20%左右。此外，宠物护理服务业务的材料成本占比均在15%以上。

看似“暴利”的宠物医疗某种意义上是虚有其表。据《2022中国宠物医疗行业白皮书》数据显示，2022年国内宠物医院总体增长率约2%，而2021年这一数据是12%，整体营业额增长率下滑10%。其中，近40%的医院年营业额有所增长，但增长率主要在10%以内；有30%以上医院增长很少，有28.1%的医院年营业额出现负增长。一家宠物医院的运营人员向网易财经表示，其所在宠物医院从22年业绩开始下滑，尤其受到行业内卷的影响。

有业内人士分析表示，未来几年中国宠物医院行业将呈现三大特点：一是连锁化、品牌化经营将成为主流;二是专业化、个性化服务将成为竞争焦点;三是互联网、大数据等技术的应用将成为行业创新的重要方向。在制度设计上，应该区分宠物和畜禽经济动物，制定不同的法规政策，比如规范和支持宠物医疗中需求增大的抗肿瘤等非经济动物常用药物的研制；相关部门也应该加强规范和监督，明确诊疗项目的定价标准，保障消费者权益，同时，完善宠物医疗保险制度和服务，引入强有力的承保方监督，通过利益制衡促进宠物医疗价格合理化。