大快人心！重启IPO的第一家马可波罗，审核状态变更为暂缓审议了！这到底怎么回事？背后的原因是什么？这又释放了哪些信号？对投资者来说，又有哪些启示？
昨晚，深交所网站显示，马可波罗审核状态变更为暂缓审议。而且要求马可波罗说明并披露经营业绩是否稳定；说明单项坏账准备计提是否准确。
有的小伙伴就纳闷了，不是刚重启嘛，怎么现在又被暂缓了呢？
因为作为恢复IPO首家企业，关注度较大，小财为大家梳理下马可波罗存在的问题。
首先，业绩稳定性问题。深交所要求马可波罗结合产品价格变化、市场竞争和同行业公司情况，说明经营业绩的稳定性。马可波罗的净利润连续4年下滑，2021年-2023年，净利润分别是16.53亿元、15.14亿元和13.53亿元，依次递减，这可能是审核暂缓的重要原因之一。
其次，债务与分红问题。公司有50亿的债务，但上市前突击分红了8亿多，这种“清仓式”分红可能引起了监管层的关注，也是近期媒体和我们散户讨论最多的一点。
再次，应收账款与坏账准备。马可波罗的应收账款高达31亿，坏账计提了8亿，尤其是与多家房地产客户的深度绑定，一些客户已经有债务违约情况，对多家地产客户大比例计提坏账，导致坏账风险增加，那未来上市后，这风险是不是要我们投资者承担了呢？
最后，产能利用率下降。公司产能利用率逐年下滑，从2021年的92.65%降至2023年的86.95%，这可能引发对募资扩产必要性的质疑。
那么，这释放什么信号呢？
马可波罗暂缓的同时，深交所也发声了，表明会把好发行上市准入关。
一方面，这体现了监管层对市场接受程度的考虑，以及对投资者利益的保护，而且也关注媒体和投资者的心声，是一个不小的进步。
另外一方面，此次暂缓审议显示了监管层对上市公司质量的严格要求，特别是在财务健康和业绩稳定性方面。
对A股来说，这件事有何影响呢？
对整个A股市场来说，监管层的严格审核有助于提高上市公司的整体质量，促进市场的健康发展，体现了监管层对市场的呵护，增强投资者对市场的信心。
从我们投资角度看，这件事给我们有什么启示呢？
一方面，个股的风险是多方面。我们在进行投资时，不能仅关注公司的财务数据，还应深入了解公司的经营状况、行业地位、市场竞争力以及潜在风险。例如，马可波罗的应收账款问题和与房地产行业的高度关联性，都是潜在的风险点。投资者应通过多维度的分析，全面评估个股的风险状况，避免因单一因素的忽视而导致投资损失。
其次，分散配置和长期投资的重要性。资本市场的波动是常态，我们投资者应树立长线投资的理念，关注公司的长期价值而非短期股价波动，同时，进行资产的分散配置，可以有效降低单一投资的风险。在股票投资中，可以通过投资不同行业、不同市值规模的股票，或者通过配置基金等金融产品，实现资产的多元化，从而分散风险，提高投资组合的稳定性。
所以，小财认为，马可波罗IPO暂缓审议，主要原因是公司业绩稳定性不足、债务与分红问题、应收账款高企及坏账风险、产能利用率下降，以及监管层对上市公司质量的严格要求。
这个事件不仅反映了监管层对上市公司质量的严格把控，也体现了对投资者利益的重视。
对我们散户投资者而言，这一事件提醒我们在投资决策时，应全面评估企业的风险，同时认识到分散配置和长期投资的重要性。
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