摘要

  1. 受特殊因素影响，2024年1-3月期间日本经济增速处于停滞状态、但并非衰退。未来数个季度之内日本经济增速或出现明显反弹，长期来看日本经济仍处于历史性拐点。日本通胀压力结构性存在、日本央行年内存在连续加息可能性。受特殊因素影响，虽然东京新房单价同比增速转负，但东京的房价仍处于上行趋势当中。
  2. “地产收储”的主要出发点是“保障房建设”。当前房地产的核心矛盾是估值偏贵、预期偏弱、库存偏高，外在表现为供求关系转变、价格下跌。要通过政策调控来缓解地产的压力，本质上是要改变目前供过于求的现状，让住房的供给和需求重新收敛至均衡的状态，要么增加需求，要么减少供给。