华见早安之声
市场概述
10年期美债收益率徘徊七个月最高，美债收益率走高压低美股，美股周五大跌，但全周小幅上涨。道指最深跌超560点，纳指、纳指100、小盘股、芯片股盘中均跌超2%，标普500跌超1%。科技七姐妹齐跌，特斯拉跌5%领跌，英伟达一度跌3.7%。“量子英伟达”RGTI再涨10%至新高。
中概指数盘中均跌超2%。中概股极氪跌近10%，金山云涨超23%。人民币处于接近一年低位。
美元连涨四周，今年美元有望录得近十年最佳表现。印度卢比又创新低，韩元接近十五年最低，日元徘徊在五个月低位。比特币周末期间失守9.4万美元。
油价涨超1%，期金一度跌1%。
亚洲时段，微盘股放量上涨，军工股、小米系大涨，港股央企红利ETF等复牌后均触及跌停。
要闻
2024中国十大商业事件全盘点：国产AI杀出黑马、小米SU7霸屏、“悟空”爆火。市场收报
高盛展望2025年：AI仍是科技行业主旋律，软件和支付行业值得关注。
DeepSeek火出圈，英伟达完了吗？分析称并不会。DeepSeek V3“报错家门”：我是ChatGPT。
华尔街知名分析师预计苹果市值有望突破4万亿美元。
谷歌举行2025年战略会议，CEO：风险很高，这是颠覆性时刻。
雷军：小米SU7交付量超过13万台，我们还将扩充产能，保障交付。雷军千万年薪挖角95后天才少女。
OpenAI大地震一分为二，全力冲刺AGI，一半向钱看，一半装理想。
美媒爆料：特朗普与周受资通了电话，前者已敦促最高法院暂缓实施TikTok强迫出售令。特朗普表态：支持马斯克，相信H1-B签证。
美股：道指跌0.77%，标普500指数跌1.11%，纳斯达克跌1.49%。
欧股：欧洲STOXX 600指数收涨0.67%，全周累计上涨0.99%。德国DAX 30指数收涨0.68%。法国CAC 40指数收涨1%。英国富时100指数收涨0.16%。
A股：沪指涨0.06%，深成指跌0.13%，创业板指跌0.22%。
债市：美国10年期基准国债收益率上涨3.66个基点，报4.6192%，全周累计上涨9.70个基点。两年期美债收益率跌0.41个基点，报4.3242%，全周累计涨1.60个基点。
商品：WTI 2月原油期货收涨0.98美元，涨幅1.41%，报70.60美元/桶，全周累计上涨1.64%。布伦特2月原油期货收涨0.91美元，涨幅1.24%，报74.17美元/桶，全周累计涨1.68%。COMEX黄金期货跌0.69%，报2635.70美元/盎司，全周累计跌0.35%。COMEX铜期货跌1.40%，报29.980美元/磅。
要闻详情
全球重磅
2024中国十大商业事件全盘点：国产AI杀出黑马、小米SU7霸屏、“悟空”爆火。商业战场风云再起，这一年我们见证了Kimi、豆包、DeepSeek-V3等国产AI先后崛起，也经历了奶茶与咖啡的“价格混战”；有钟睒睒怒怼张一鸣的“唇枪舌剑”，也有宗庆后辞世后哇哈哈的“换代风云”。2024，这一年，不止是故事，还是格局的重塑。
高盛展望2025年：AI仍是科技行业主旋律，软件和支付行业值得关注。高盛分析师Peter Callahan认为，2025年生成式AI仍将是科技行业的主导主题，Mag7的整体表现将超过标准普尔493，市场将从关注基础设施转向关注具体的用例与AI带来的效率提升。
DeepSeek火出圈，英伟达完了吗？分析称，DeepSeek v3因为是后发，完全可以避开前人走的坑，用更高效方式避坑，也就是“站在巨人的肩膀上”。真实逻辑应该是：榨干同等算力去攫取10倍收益。就比如o1的训练成本远超GPT-4，而o3的训练成本大概率远超o1。从前沿探索角度看，训练所需算力只会越来越多。应用生态越繁荣，只会让训练投入的支付能力更强；而算力通缩，只会让同等投入买到更多训练Flops。
DeepSeek V3“报错家门”：我是ChatGPT。有网友提问“What model are you”，DeepSeek V3竟然称自己是ChatGPT。甚至让它讲个笑话，生成的结果也是跟ChatGPT一样。
华尔街知名分析师预计苹果市值有望突破4万亿美元。Wedbush分析师Dan Ives表示，苹果因其人工智能战略解锁了“新增长时代”，股价预计将在2025年保持创纪录的增长。因此，Ives将苹果的目标股价从300美元提高至325美元，高于现价26%，成为华尔街目前最高的目标价。
谷歌举行2025年战略会议，CEO：风险很高，这是颠覆性时刻。Sundar Pichai表示，构建“大型新业务”是首要任务，其中Gemini应用是预计下一个达到5亿用户的应用。团队将“加速”Gemini应用的发展，并且产品将在未来一年或两年内大幅升级。
雷军：小米SU7交付量超过13万台，我们还将扩充产能，保障交付。
雷军千万年薪挖角95后天才少女。雷军再次出手，以千万级薪酬招揽DeepSeek核心研究员、95后AI天才罗福莉。这位曾在国际顶会一次性发表8篇论文的技术大牛，有望领军小米AI大模型团队。
OpenAI大地震一分为二，全力冲刺AGI，一半向钱看，一半装理想。OpenAI的营利性部门将转变为特拉华州公共利益公司（PBC），追求商业利润；而非营利部门，继续专注于健康、教育和科学慈善工作。从此，OpenAI再拿投资人的钱，可就没有障碍了！网友：OpenAI正式变身ClosedAI。
美媒爆料：特朗普与周受资通了电话，前者已敦促最高法院暂缓实施TikTok强迫出售令。据环球网，文件还称，特朗普擅长交易谈判，并拥有政治意愿进行谈判，能够通过协商达成一个既能解决政府“国家安全”关切，又能保全该平台的方案。
特朗普表态：支持马斯克，相信H1-B签证。特朗普表示支持H-1B高技能工人签证项目。他还透露，特朗普集团的许多员工都持有H-1B签证。
美债会跑赢中债吗？2024年表现最好的就是A债，但是随着而来的就是静态票面越来越低，利率下行对债券基金产生的当期浮盈，相当于透支未来债券的收益。而美债利率整体较高，且全球央行仍然处于降息通道，美联储明年大概率还会保持降息，因此不少投资人都把目光聚焦在美元债。
国内宏观
中国央行：实施好适度宽松的货币政策，综合运用多种货币政策工具，保持流动性充裕。报告指出，持续推动债券市场高质量发展，完善债券市场法制体系，夯实公司信用类债券的法治基础。稳步做好股票市场改革发展，推动股票发行注册制走深走实，加强发行上市全链条监管，评估完善相关机制安排。
人民日报：为高质量发展营造良好货币金融环境——当前金融工作热点问答。据中国人民银行，谈及下一步政策考虑，潘功胜表示：“加大货币政策调控的强度，提高货币政策调控的精准性，有效落实存量政策，加力推动增量政策落地见效。”合力打通小微企业融资堵点和卡点，加大对科技型中小企业的支持。
2025年1月1日起我国调整部分商品关税税率税目，增列纯电动乘用车等本国子目。
- 一年一度的关税调整来了，2025年有何看点？据新华社，此次调整降低了部分原材料、药品、设备及零部件等的进口关税，消防车和抢修车等特殊用途车辆的自动变速箱等的进口关税也将调整。我国将继续对部分治疗癌症、罕见病的药品和原料等实施零关税。此外，2025年，我国对24个自由贸易协定和优惠贸易安排项下、原产于34个国家或者地区的部分进口商品实施协定税率。
二线新房成交创新高。二手房成交继续高位回落，分城市层级来看，一线二手房成交强于二线。新房成交连续第二周增长，主要受年末推盘增加影响。
国内公司
比亚迪拟制定市值管理制度。比亚迪是目前A股市值最大的新能源车公司，最新市值为8329亿元，公司今年第三季度营收历史首次超过特斯拉同期表现。不过，比亚迪最新市值仅为特斯拉市值的十二分之一。
宁德时代：“公司明年1月计划减少磷酸铁锂生产”传闻不属实。
海外宏观
美国加大对欧洲天然气出口，又一艘LNG货船驶向德国。美国大型液化天然气开发商Venture Global旗下的Plaquemines设施将于2025年底或2026年初全面投入运营，预计将成为全球最大的液化天然气出口厂之一。分析师表示，这一发展具有重要意义，因为美国液化天然气被提议作为俄罗斯天然气管道的替代品提供给布鲁塞尔。
当地时间12月29日，据韩国消防厅消息，韩国客机碰撞起火事故除2人获救外，机上其余179人全部遇难。
普京与阿塞拜疆总统通话，就阿航坠机事件致以歉意。据央视新闻报道，当地时间12月28日，俄罗斯总统普京与阿塞拜疆总统阿利耶夫就阿航坠机事件通电话，对在俄罗斯领空发生的悲惨事件致以歉意。
海外公司
眼红Tether的百亿美元利润，银行业争相发行稳定币。法国兴业银行、德国Oddo BHF、英国Revolut，甚至连香港金管局都开始纷纷布局稳定币市场，期望在这一领域分得一杯羹。全球最大的稳定币发行商Tether曾预计，2024年净利润超100亿美元。
行业/概念
1、低空经济：国家发改委网站显示，机构设置新增低空司。低空经济发展司是负责拟订并组织实施低空经济发展战略、中长期发展规划，提出有关政策建议，协调有关重大问题等的职能司局。华创证券指出，低空司的设立，体现国家对低空经济发展的重视程度，至此，低空经济发展三大重要机制陆续清晰，将有助于产业加速推进。
2、脑机接口：东吴证券指出，非侵入式脑机接口商业化落地已经初见成效。工信部等相关部门出台相关政策强调了发展脑机接口技术的重要性，预计随着技术快速迭代，脑机接口相关公司将持续在技术和市场方面取得突破。
3、固态电池：天风证券研报指出，固态是锂电池的核心技术迭代，更是全球角逐龙头的新质生产力。自国家从高层开始力推低空经济后，基于低空飞行器对高能量密度电芯的刚需属性，全固态电芯规模化量产的必要性和产业趋势在加强，且低空经济对全固态电池的成本接纳程度高，有助于推广全固态电池实现0-1的规模化应用突破。
4、教育：广发证券研报指出，税收优惠政策显著提升了出版类国企的现金流入、利润水平及分红能力，中短期内教育出版公司的主业稳健增长、在手资金充沛，关注教育出版国企的红利配置价值。
今日要闻前瞻
日本12月制造业PMI终值。
美国12月芝加哥PMI。
美国11月成屋签约销售指数。
<全文完>
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