近期市场受融资保证金比例调整影响有所降温，但AI应用催化不断，软件板块机遇不减。软件ETF（515230）回调超2%，盘中持续溢价，资金逢回调抢筹布局，近20日净流入超18亿元。
市场降温机遇不减，AI软件商业化进程持续加速
1月14日，沪深北交易所发布通知调整融资保证金比例，将投资者融资买入证券时的融资保证金最低比例从80%提高至100%。受此影响市场有所降温，预计制度优化与资金格局有望共筑慢牛基石，市场长期向好逻辑未变。
消息面上，政策加码工业互联网与AI融合，推动平台向“质优效高”转变。工信部印发《推动工业互联网平台高质量发展行动方案（2026—2028年）》，提出到2028年具有影响力的平台超450家、工业设备连接数突破1.2亿台（套）、平台普及率达到55%以上；该行动方案与《工业互联网与人工智能融合赋能行动方案》及《“人工智能+制造”专项行动实施意见》形成政策合力。
近期市场预期部分大厂将于春节前发布旗舰版大模型，包括字节、Deepseek等可能发布新版的大模型，进一步缩小与海外的性能差距。去年因Deepseek V3/R1的发布导致的行情历历在目，今年春节前部分投资者也怀有较高期待。
GEO概念持续火爆，但这只是AI应用的冰山一角。GEO（生成式引擎优化）是一种针对生成式AI平台（如DeepSeek、豆包等）的优化策略，核心目标是让企业的品牌、产品或服务，能在AI生成式回答中被优先提及、精准推荐。GEO的产生仅是AI大模型对AI搜索的一个升级；但事实上，AI大模型是底层生产力的变革，它的应用场景包含传媒、游戏、办公、智能制造、智能驾驶等众多场景，有望重塑更多场景的生产力内核。
GEO推动广告投放升级，市场规模有望高速增长
GEO生成式引擎优化是面向生成式AI应用的广告投放技术，其通过广告内容投喂，使得广告内容被纳入AI信息库，进而提升广告内容在AI生成内容中的被引用概率。从模式来看，用户直接向浏览器提问，不再点入网页，有望重塑营销版图。
资料来源：虎嗅、中信建投
从投放策略来看，GEO不仅涉及投放执行，还需对广告内容在AI信息源中的可检索性、优先级、语义适配性等进行持续优化，有望推动广告投放从单次流量付费向长期AI信息运营升级。从盈利模式来看，目前GEO公司主要采用订阅制或按定制化项目进行收费，未来有望优化广告公司盈利水平。
GEO是AI重塑用户信息搜索行为带来的广告投放新技术，目前仍处于发展初期，市场规模有望迎来高速增长。根据秒针营销科学院测算，2025年全球及中国GEO市场规模预计分别达112亿美元和29亿元，到2030年，两者有望分别增长至1007亿美元和240亿元。
AI应用持续发力，布局软件ETF（513020）投资机会
近期产业催化频繁。AI软件商业化进程加速，2026年AI Agent有望快速落地。展望后市，短期看，板块β仍在；中期看，“AI+制造”落地或把行情从“算力竞赛”推向“应用兑现”，当前仍具备一定配置价值。
软件ETF（515230）跟踪的是软件指数（H30202），该指数主要选取沪深市场中从事软件开发、销售及相关服务的企业证券作为指数样本，以反映软件行业相关上市公司证券的整体表现。看好AI应用端投资机会的小伙伴可以关注软件ETF（515230）的投资机会。
风险提示：提及个股仅用于行业事件分析，不构成任何个股推荐或投资建议。指数等短期涨跌仅供参考，不代表其未来表现，亦不构成对基金业绩的承诺或保证。观点可能随市场环境变化而调整，不构成投资建议或承诺。提及基金风险收益特征各不相同，敬请投资者仔细阅读基金法律文件，充分了解产品要素、风险等级及收益分配原则，选择与自身风险承受能力匹配的产品，谨慎投资。
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