1月29日早盘，基础化工板块小幅调整，中证石化产业指数震荡下行，盘中跌约0.65%，成分股涨跌互现，三棵树、荣盛石化等领涨，和邦生物、兴发集团等领跌。同标的指数规模最大的石化ETF（159731）近16天获得连续资金净流入，合计“吸金”8.38亿元。石化ETF最新份额达11.06亿份，最新规模达11.66亿元，创新高。

国联民生证券推荐以下三条主线：1）石化行业“反内卷”政策风起，建议关注行业龙头且业绩稳定性强、持续高分红的中国石油、中国石化；2）油价有底，石油企业业绩确定性高，叠加高分红特点，估值有望提升，建议关注产量持续增长且桶油成本低的中国海油；3）国内鼓励油气增储上产，建议关注产量处于成长期的新天然气、中曼石油。

石化ETF（159731）及其联接基金（017855/017856）紧密跟踪中证石化产业指数，从申万一级行业分布来看，指数以基础化工和石油石化行业为主，权重占比合计超91%，前十大重仓股中涵盖了“三桶油”——中国石油、中国石化、中国海油，权重占比合计超20%。