2月3日，光伏ETF国泰（159864）涨超4%，成为市场焦点。这一涨势背后，是光伏行业基本面迎来多重积极信号，行业从“内卷”走向高质量发展的逻辑逐步得到资本市场认可，光伏板块的投资价值也随之迎来重估窗口。
从行业基本面来看，2026年光伏行业已告别粗放式增长，迈入质量与技术驱动的全新发展阶段，多重积极因素共同筑牢行业复苏基础。首先，低效产能出清加速，行业集中度持续提升成为核心趋势。工信部将2026年定为光伏行业治理攻坚期，通过市场化调控与法治化手段推动落后产能退出，央企集采也设置更高的组件转换效率门槛，缺乏技术的中小企业加速被淘汰，仅多晶硅环节预计CR5集中度将提升至85%以上，龙头企业的规模、技术与成本优势进一步凸显。
其次，产业链价格触底企稳并向合理区间回归，彻底扭转此前价格厮杀的局面。2025年7月以来N型复投料价格涨幅超50%，2026年初硅料价格基本触底，4.2万元/吨成为现金成本关键支撑位，下跌空间被封死，机构预计二季度后光伏组件价格有望重回1元/W时代，行业盈利边际迎来修复。此外，需求端呈现国内稳盘、海外增量的格局，国内“沙戈荒”风光基地、源网荷储一体化项目成为装机核心支撑，印度、中东、拉美等新兴市场需求旺盛，仅印度2026年新增装机预计达50GW，同比增长25%，为中国光伏产品出口打开新空间。
技术创新则成为2026年光伏行业发展的核心主线，也为行业增长注入长期动力。当前光伏行业竞争焦点全面转向高附加值领域，N型技术渗透率稳步提升，颗粒硅有效产能预计从2025年120万吨提升至200-220万吨，TOPCon、BC等高效电池技术成为量产主流。同时，面对银浆成本占电池片生产成本30%的现状，隆基绿能等龙头企业计划2026年二季度实现白银替代产品量产，有望进一步降低生产成本，推动行业盈利水平改善。而光储协同、工商业分布式光伏、零碳园区等新场景的落地，也让光伏行业从“单一装机增长”迈向“多元场景高效消纳”，发展逻辑实现深度重构。
在此背景下，光伏行业的投资机会也逐步清晰，龙头企业与技术创新赛道成为两大核心布局方向。一方面，随着行业集中度提升，具备规模优势、技术储备和全球渠道的龙头企业将率先受益于价格修复与需求增长，成为行业复苏的核心抓手；另一方面，N型硅片、高效电池、贵金属替代、储能协同等技术创新领域，将诞生具备高成长性的投资标的，成为光伏板块长期增长的主线。对于普通投资者而言，直接布局个股面临技术路线判断、个股波动等风险，通过光伏主题ETF把握行业整体机会，成为更便捷、高效的选择。
光伏ETF国泰（159864）作为跟踪中证光伏产业指数的标的，成为投资者布局光伏行业的优质工具。该基金成立于2021年7月28日，管理费率0.50%、托管费率0.10%，费率处于行业合理水平。该产品覆盖硅料、硅片、电池、组件、光伏设备等全产业链核心环节，持仓占比向龙头集中，精准把握光伏行业龙头受益的行业趋势。在行业基本面持续改善、价格修复与技术创新双轮驱动的背景下，光伏ETF国泰（159864）有望充分受益于光伏行业的复苏行情，成为普通投资者分享光伏行业高质量发展红利的重要载体。
行业风险提示：光伏行业产能出清进度可能低于预期，海外贸易摩擦、技术迭代存在不确定性，光伏产品价格修复节奏受市场供需影响可能出现波动。
风险提示：提及个股仅用于行业事件分析，不构成任何个股推荐或投资建议。指数等短期涨跌仅供参考，不代表其未来表现，亦不构成对基金业绩的承诺或保证。观点可能随市场环境变化而调整，不构成投资建议或承诺。提及基金风险收益特征各不相同，敬请投资者仔细阅读基金法律文件，充分了解产品要素、风险等级及收益分配原则，选择与自身风险承受能力匹配的产品，谨慎投资。
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