20日，美国联邦最高法院裁定，特朗普政府依据《国际紧急经济权力法》实施的大规模关税措施缺乏明确法律授权、属越权行为。
由于是最终裁决，所以特朗普没有上诉机会了。
不过特朗普还可以通过其他法律法规加征关税！在裁决落地后，特朗普立刻就宣布对全球加征10%的关税。依据的法律是《1974年贸易法》第301条进行的所谓“不公平贸易行为”调查，“以保护我国免受其他国家和企业不公平贸易行为的侵害”。
更有趣的是，特朗普立刻宣布计划于3月31日至4月2日访问中国。但中方尚未确认此行程。
看得出，特朗普有点慌了，但他也很聪明，即便是输了诉讼，也要利用这次失败创造其他价值。
一、对股市的影响
咱们先看看对股市的影响。
除了情绪外，对资金面的影响比较大。
自去年四季度以来，美国那边就在闹钱荒。主要的原因是，美联储持续缩表使得流动性不足。具体表现在：
1.美国商业银行准备金率下降到充裕的临界点；
2.隔夜逆回购余额耗尽。
正在这时，美国政府停摆使得财政TGA账户的资金持续在高企，余额达到了9000亿美元。相当于抽走了市场9000亿美元流动性。
这次法院裁定关税无效，那么之前收走的税金，美国政府可能就要退还出来，合计1750亿美元。
如果真的退税了，就能暂时缓解美国的钱荒。
不过，吃进去的肉，哪这么容易就吐出来呢？
企业申请退税或者打官司，特朗普完全可以拖上一年半载。
这是存量部分，我们在看看增量部分。
基于《国际紧急经济权力法》征收的关税，未来就不能继续征收了。要知道征税就是美国政府跟市场争夺流动性的一种方式。
因此，限制了特朗普这部分权力，能部分缓解美国的钱荒问题。
但要根本解决美国的钱荒，恐怕只有美联储更大程度的扩表才行。
但既扩表又降息，美元就招架不住了。
因此，特朗普急匆匆的要访华，估计也是希望东大能降低叠加掉期点的利率，给美联储货币政策更大的空间。
最近他不是还在伊朗搞事吗？又把布伦特原油干到70美元以上了。
由于美元锚定原油，一旦石油涨价，美元汇率就能得到支撑，这也一定程度上给美联储争取了宽松的空间。
二、特朗普的牌越来越少
其实特朗普自始至终就没几张牌，现在最高院的判定下来后，更是表明要限制特朗普的权力了。
咱们掰起手指头数一数，特朗普上任正好一年，他办成了几件事？
其实他一直在办的事就是：边打边撤。
特朗普十分明白，美国全球霸权已经不可避免的要撤出历史舞台，美国接下来是要成为区域性强国。
于是，他把一干盟友都抛弃了，甚至还狠狠的敲诈了他们一笔。
然后就对南美洲下手了。集中力量守住自家后花园。
咱们要明白的是，任何帝国的衰亡都是从财政匮乏开始的。
未来，美国的政府债务还会继续攀升，直到完全兜不住为止。
这个过程还很长，毕竟美国的绝对势力摆在那里，但大趋势已经不可违了。
特朗普也80岁了，他还能干什么呢？
当然是趁自己还有权力的时候，赶紧帮自己家族搞钱嘛。
这一年来，炒币，炒股，受贿，运营不动产都赚了不少，少说也有几十亿美元。
以前国会山那群家伙捞钱也还要顾忌脸面，特朗普是一点都不避讳，一幅全世界都知道自己腐败又如何的模样。
一国总统都如此，美国还能不衰败？
从个人层面来说，特朗普也是在边打边撤。
就是不知道等他真的从总统位置撤下来后，会不会被清算。
总之，在特朗普没有被限制权力前，手里牌就不多，所以主要是为自己捞钱。
现在权力被限制了，那么能干的事就更少了。
现在他应该最担心中期选举的问题了。现在特朗普的支持率降低到40%左右了。
当然，我并不怀疑特朗普有能力赢得选举，毕竟现在选元首都已经网红化了。（靠的是演技）
而特朗普这个网红的演技还是很出色的。
有趣的是，特朗普已经在着手就降低一些不必要的关税了，按道理，这不正符合他所愿吗？但输掉诉讼后，他表现得很愤怒，很激扬。为什么？
我认为这是他利用失败做的一场秀。他把自己塑造成在逆境中孤军奋战的斗士。跟当初被枪击是一个套路。
而美国人恰好就吃这一套。
反正年轻选民看重的是情绪价值。要不然高市早苗怎么能当选呢？
在这方面，特朗普也不比高市差。
三、债务问题更加严峻
由于依据IEEPA的关税收入占整体关税收入的一半。失去这部分关税意味着特朗普财政缺口和池子的压力更大。
2025年，在关税的加持下，赤字率从6.4%下降到5.8%。
失去了这部分关税，赤字率就会从6.4%飙升到7%。
特朗普只能赶紧引用其他法律增加关税。比如，他立刻依据美国《1974年贸易法》第122条，通过“国际收支平衡”的名义对全球商品加征10%的关税，预计将在“约三天内”开始生效，有效期不超过150 天。（第二天上调到15%）
这下够他忙的了，他需要在150天内（7月前）完成利用232条款、301条款和201条款的调查。
否则关税收入就接不上，会很大程度上影响选举。
对于美国来说，用关税减轻债务负担只是治标不治本。
要治本就需要解决跨国公司逃税的问题，还要把贪腐集团扫净！
这不搞笑吗？特朗普自己都是个大贪官。
所以，任何帝国的兴衰都有周期。
明明知道病根在哪里，但谁都无能为力。
因此，资金从美国撤离也是一个长期的大趋势。
特朗普已经在尽其所能减缓这个过程了。
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