今日A股强势反弹。板块层面多数上涨，养殖、创新药、软件等板块录得红盘；有色、矿业、半导体设备等板块水下调整。截至收盘，上证指数收中阳，报4124.19点，上涨0.38%，深证成指上涨0.59%，创业板指上涨0.38%。个股层面涨多跌少，4200余家上涨，约1100家下跌。成交方面，沪深两市成交额约2.2万亿元，较昨日缩量约2000亿元，交投情绪仍然偏弱。

本周市场先扬后抑，随中东局势演进多有反复。周一市场低开，但以石油为代表的传统资源股受到资金追捧，沪指顽强收红。周二，大盘继续冲高，一度刷新近十年新高，但在地缘政治动荡压制估值的大背景下，小微盘和科技股多数下挫，上证本次突破并不有效，收近百点吞噬阴线。周三则惯性低开，下方略有支撑。周四周五市场则主要维持低位整理格局。

展望未来，结束冲突远非开启这般容易，局势的紧张料持续一段时间，市场需要逐渐接受与不确定性共存。落到投资层面，资本市场的核心变量在于伊朗冲突的持续时间。短期来看，在不确定性高企的当下，推荐寻找相对确定性的投资机会。一方面，电网板块在AI调整的过程中走出独立行情，其需求确定性源于AI产业对电力供给的依赖，且这种需求呈现长期可持续的特征，吸引了资金的持续关注。另一方面，石油、化工等行业受益于局势紧张和供给错配，原油及化工品价格易涨难跌，板块高位盘整后有望开启新一轮行情。投资者可从板块基本面与催化逻辑出发，寻找与局势对冲且预期清晰的投资机会，实现震荡市中的稳健布局。

展望中长期，若冲突持续超出市场预期，各大类资产或进一步演绎“滞胀”的风险。首先，美国通胀或再次抬头，从而限制美联储决策空间，进一步打压风险资产估值。此外，地缘政治的高风险会压制市场风险偏好，美股乃至美国经济本身均存在去泡沫的可能。相较之下，A股具有更强的韧性和投资价值。逻辑层面，输入性通胀对美国来说是毒药，而对中国相对中性，全社会对物价的悲观预期有望被动扭转。估值层面，中证A500的TTM市盈率仅17倍，远低于标普500的28倍，估值优势显著。

港美股方面，恒生和恒生科技指数今日双双反弹，较A股明显更加强势。美股方面，三大股指本周同样维持震荡走势。在利空消息的刺激下，市场虽一度下探，但以纳斯达克为例，盘中多有承接，日线连续五日收红，短期持续下挫的风险有限。中线来看，投资者需要警惕买盘乏力或平台破位风险，一旦纳指的顶部形态获得确认，下方支撑位置可能较远。

（风险提示：提及个股仅用于行业事件分析，不构成任何个股推荐或投资建议。指数等短期涨跌仅供参考，不代表其未来表现，亦不构成对基金业绩的承诺或保证。观点可能随市场环境变化而调整，不构成投资建议或承诺。提及基金风险收益特征各不相同，敬请投资者仔细阅读基金法律文件，充分了解产品要素、风险等级及收益分配原则，选择与自身风险承受能力匹配的产品，谨慎投资。）