恒大及许家印案一审开庭，有三个问题网友一定要弄清楚

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谭浩俊

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据央视新闻报道，4月13日至14日，广东省深圳市中级人民法院对深圳市人民检察院提起公诉的被告单位恒大集团有限公司非法吸收公众存款、集资诈骗、违法发放贷款、欺诈发行证券、违规披露重要信息、单位行贿，被告单位恒大地产集团有限公司欺诈发行证券，被告人许家印非法吸收公众存款、集资诈骗、违法发放贷款、违法运用资金、欺诈发行证券、违规披露重要信息、职务侵占、单位行贿一案进行了公开开庭审理。

庭审中，法庭主持控辩双方围绕指控的事实进行了法庭调查及法庭辩论，被告单位、许家印进行了最后陈述。许家印当庭表示认罪悔罪。法庭将择期宣判。部分人大代表、政协委员，被告人亲属，集资参与人代表等旁听了庭审。

也就是说，此次庭审透明度是比较高的，各方代表都参加了庭审，知道了恒大及许家印所犯的罪，对于后期化解企业债务矛盾等都会产生积极作用。

众所周知，恒大作为大型房企，曾经风光无限，也曾经呼风唤雨，更曾经不可一世。但是，光鲜亮丽的背后，是一团污浊，甚至有着太多见不得光的东西。也正因为如此，恒大及其许家印等高管，都将受到法律的制裁。

面对恒大与许家印接受审判，舆论和公众也是议论纷纷，特别是网友，都在表达对恒大与许家印的愤怒，有从恒大债务规模上表达想法的，有从许家印的行为上表达观点的，有从许家印过去的张扬上表达看法的。比较一致的意见就是，一定要重判、严判。

公众的情绪当然是可以理解的，像恒大和许家印这样的企业与实控人，当然会受到法律的严厉制裁。但是，公众的情绪不能被债务规模、资产负债率以及许家印是恒大实际控制人等发泄，而要从企业和许家印的行为上去看待，从而更好地看法院会最终如何判决。

首先，负债规模大不一定是犯罪，恒大犯罪了。不同的企业，有不同的负债情况。正常情况下，大企业的负债，肯定要比小企业的规模大。关键要看，负债是如何形成的，负债过程是否合法，是否存在风险，有没有化解风险的办法与举措。

现实生活中的很多大型实体企业，负债规模也很大。譬如中国铁路集团，总负债超过了6万亿，国家电网也超过了3万亿。但是，舆论和公众并不会担心他们会出现债务风险，也不会指责他们负债过多。一方面，他们有足够的资产做支撑，且有比较充裕的现金流；另一方面，他们承担的是公共事业和国计民生责任，即便出现巨额亏损，国家也有义务帮助其化解风险。因此，尽管负债规模很大，也与犯罪没有关系。

相反，恒大的负债，不仅资产的支撑度极低，且资金绝大多数都是仅有使用权的土地和变现难度很大的房产。更重要的，恒大的负债是不规范负债，是建立在高度私心基础上的负债，是风险极大和严重损害债权人利益的负债。因此，恒大的负债形成过程是有很多违法行为的，因此，恒大的负债规模就与犯罪联系到了一起。

第二，资产负债率高也不一定是罪，恒大罪责难逃。现实生活中，高负债率的企业并不少，有的资产负债率过眼云烟了100%，有的还达到200%、300%，譬如，一些小型科技企业。但是，没有涉嫌犯罪，司法机关也不会去追究这些企业的法律责任。原因就在于，这些企业的负负债率是因为初期投资过多、研发创新投入大、新产品尚未产生效益。有的企业，则因为是老企业负担重、设备更新等力度大，当然不能与犯罪联系到一起。

恒大不一样，恒大的高负债率，是建立负债形成的不规范、资产注水、财务造假、欺诈发行等基础上的。挤干水分，剔除造假因素，恒大的资产负债率就只要崩盘了。在这样的情况下，高负债率就是一颗雷，高负债率就会转化成风险。

更大的问题，就是恒大的资产在挤干水分的情况下，仍然在房价的下跌中不断缩水，土地收购带来的财务成本在不断增多。如此，恒大的高负债率就自然而然地与犯罪联系在了一起，检方的公诉和法院的审理，就不可避免地要把恒大的高负债率与犯罪行为紧密联系起来。