万向德农（600371）发布2025年年度报告。报告期内，公司聚焦玉米杂交种主业，持续推进"育繁推"一体化战略，围绕"稳面积、提单产、增效益"目标，积极落实国家种业振兴行动。公司实现营业收入4.03亿元，同比微增0.36%，其中玉米杂交种销售收入占比达97%以上，主业集中度进一步提升。归属于上市公司股东的净利润为554.29万元，同比下降19.51%，主要受行业竞争加剧、种子价格波动以及研发投入增加等因素影响。经营活动产生的现金流量净额为-2,543.75万元，同比下降1608.14%，主要系报告期内存货规模增加、应收账款回收周期延长所致。

从主要业绩变动原因来看，公司营业收入基本持平。报告期内，公司玉米杂交种业务实现收入3.91亿元，同比基本持平。公司持续优化品种结构，主推品种"德美亚"系列继续保持市场领先地位，新品种"德美亚4号"、"德美亚5号"推广面积稳步扩大。受行业竞争加剧、种子价格承压影响，收入增长幅度有限。

净利润同比下降的原因主要包括：受种子市场价格竞争加剧影响，公司玉米杂交种毛利率同比下降约2个百分点；公司持续加大新品种选育投入，报告期内研发费用1,486.56万元，同比增长12.35%；管理费用3,856.74万元，同比增长8.76%，主要系人员薪酬增加及固定资产折旧增加所致；财务费用-1,678.23万元，上年同期为-2,345.67万元，同比增加667.44万元，主要系利息收入减少所致。

经营活动现金流下降主要系存货增加和应收账款增加所致。报告期末存货余额3.12亿元，较期初增加0.58亿元，主要系公司为应对市场需求，增加种子储备所致；报告期末应收账款余额1.85亿元，较期初增加0.42亿元，主要系报告期内销售信用政策适度放宽所致。

截至报告期末，公司总资产10.67亿元，同比下降1.38%；归属于上市公司股东的净资产4.91亿元，同比下降4.61%。扣除非经常性损益后的净利润为368.64万元，同比增长73.04%。基本每股收益为0.02元/股，与上年同期持平。

（本文由AI撰写，内容均来自公司财报，不构成投资建议）