布伦特原油创近四年新高，美联储鹰派按兵不动并暴露内部分歧，科技巨头财报喜忧参半——全球市场周四面临多方向的剧烈冲击，投资者在地缘政治升级、货币政策收紧预期与人工智能增长叙事之间艰难寻找方向。
30日周四，布伦特原油最高涨7.1%至每桶126.41美元，创下2022年6月以来最高水平，连续九日上涨，为2022年5月以来最长连涨纪录，今年累计涨幅已逾100%。据新华社，美军拟以高超音速导弹打击伊朗，系首次实战部署。与此同时，特朗普表示已拒绝伊朗在和谈中提出的条件，并将维持对霍尔木兹海峡的海上封锁。
美联储周三宣布维持利率不变，但会议声明与内部表态均透出鹰派色彩。鲍威尔的新闻发布会也成为他卸任美联储主席前的最后一场，此前美国司法部撤销了针对美联储的争议性刑事调查，为参议院确认Kevin Warsh出任下一任主席扫清障碍。鲍威尔表示将继续留任联储理事。油价飙升与美联储鹰派立场的叠加压制了固定收益资产需求，美国10年期国债收益率维持在近数月高位附近，日本10年期国债收益率亦升至1997年以来最高水平。
在科技股方面，Alphabet和亚马逊强劲财报早间一度推动纳斯达克100指数期货上涨1.1%，但涨幅随后悉数抹去。MSCI亚太股指下跌1.4%，欧洲股市开盘预计跌约1%。美元走强，亚洲多国货币跌至历史低位，农产品市场亦受到战争溢价推动全线走高。
军事升级风险升温，油市从乐观转向现实
- 韩国首尔综指跌1%，三星电子跌1.8%。日经225指数跌1%，东证指数跌1.5%。
- 印度股指Nifty指数、Sensex指数日内跌1%。
- 纳斯达克100指数期货转为涨跌持平，此前一度涨1%。Alphabet盘后涨逾7%，Amazon涨约2.7%，Microsoft小幅上涨0.3%；Meta Platforms则下跌7%。
- 美国10年期国债收益率上升1.4个基点至4.429%。美国30年期国债收益率上升1.7个基点至5.003%。
- 日本20年期国债收益率上行10个基点至3.405%。日本30年期国债收益率上行10个基点至3.74%。
- 日元对美元一度跌破160关口至160.47，触及年内最低水平，市场普遍预期日本当局可能在此水平附近入市干预。
- 欧元/美元跌至1.1656，为三周低点。
- 印度卢比兑美元跌至历史新低。美元兑卢比一度涨0.3%至95.1263，突破3月底创下的前高点95.1250。
- 现货黄金上涨0.39%至4561.13美元。
- 布伦特原油最高涨7.1%至每桶126.41美元，创下2022年6月以来最高水平，连续九日上涨，为2022年5月以来最长连涨纪录，今年累计涨幅已逾100%。
- 芝加哥期货交易所玉米主力合约上涨至每蒲式耳4.7925美元，为近四年高位附近，连续四日上涨。
- 比特币下跌0.2%，报75473.49美元。
油价的这轮急涨，折射出市场对中东局势的预期从过度乐观向供应中断现实的重新定价。ING分析师在客户报告中写道，"油市已从过度乐观转向正视我们在波湾地区所见到的供应中断现实。"
根据Axios报道，美国军方指挥官拟向特朗普简报一套以"短促有力"的空袭打击伊朗的方案，旨在打破和谈僵局。特朗普同时表示，若未达成核协议，将不会解除对伊朗港口的海上封锁。布伦特原油6月期货价快速拉升超4%，涨至122美元上方，创下伊朗战争以来新高。
彭博策略师Mark Cranfield指出，各大类资产的走势开始与3月情形高度相似——股票与债券同步下滑，而油价与美元双双走强。他表示，市场情绪最初在早些时候Axios有关特朗普考虑重新升级中东冲突的报道发出后开始恶化。
澳大利亚国民银行驻悉尼策略师Rodrigo Catril表示："亚洲时区油价走高、美国考虑对伊朗动武的消息，加上欧洲市场在早间消化这些信息，正在全面打压市场情绪。"
美联储鹰派分歧暴露，降息预期基本落空
美联储周三的决议虽维持联邦基金利率目标区间不变，但内部分歧较此前进一步加深。克利夫兰联储主席Beth Hammack、明尼阿波利斯联储主席Neel Kashkari及达拉斯联储主席Lorie Logan三人均支持维持利率不变，但明确反对在声明中加入宽松偏向的措辞；而理事Stephen Miran则异见投票，支持降息。
交易员已几乎完全放弃今年降息的押注，并开始为2027年加息的可能性定价。
Edward Jones的Angelo Kourkafas表示："声明语言上的三票异见显示美联储立场边际偏鹰，部分官员开始为通胀长期维持高位做准备。我们预计美联储在未来数月将坚定按兵不动。"
此次会议也成为鲍威尔出席的最后一场政策发布会。司法部此前撤销了对联储的争议性刑事调查，为Kevin Warsh接任美联储主席扫清了程序障碍。鲍威尔表示将以理事身份继续留任联储。
现货黄金上涨0.39%至4561.13美元。
科技股财报分化，AI叙事掩盖更深层压力
科技巨头密集财报季为市场提供了短暂的喘息窗口。Alphabet盘后涨逾7%，Amazon涨约2.7%，Microsoft小幅上涨0.3%；Meta Platforms则下跌7%。苹果将于周四发布业绩，成为本周最受关注的财报事件。
在亚洲，AI驱动的行情一定程度上掩盖了美伊战争对更广泛市场的冲击。韩国综合股价指数（Kospi）有望创下1998年以来最佳单月表现，中国台湾加权指数（Taiex）则有望录得2001年以来最强月度涨幅，台积电等AI供应链相关个股持续领涨。
然而，Saxo Markets首席投资策略师Charu Chanana警示称：
"AI给市场带来了结构性增长故事，但油价正将地缘政治转化为结构性通胀风险。考虑到科技板块部分头寸仍相当拥挤，市场已无法单纯依赖盈利强劲来支撑估值。"
巴克莱新兴市场宏观策略主管Mitul Kotecha则直言，股票市场与宏观现实之间已明显脱节："科技和AI的亢奋情绪重新抬头，正在无视其他一切风险。"
亚洲货币多国创历史新低，央行干预空间受限
油价突破每桶120美元对亚洲部分最脆弱的货币构成了严峻压力，印度尼西亚盾、菲律宾比索和印度卢比均跌至历史低位区域，成为自美伊战争爆发两个月以来亚洲地区表现最差的货币之列。周四，印度盾和卢比双双对美元下跌逾0.3%，比索亦接近历史低点。
这些货币的抛压根源在于三国对进口石油的高度依赖，能源价格暴涨直接放大了通胀压力，并引发外界对经常账户及财政赤字扩大的担忧，令各国央行在稳经济与控通胀之间面临两难局面。
BNY策略师Wee Khoon Chong表示，各央行可能会重新校准货币干预力度以保存外汇储备，高油价是决定入市干预积极程度的关键考量因素。
各国央行已采取系列举措。印度储备银行推出了针对炼油商的专项美元互换窗口，并限制银行提供最常用的离岸卢比交易工具以遏制投机；印度尼西亚央行则宣称准备加大干预力度，同时收紧购汇规定以阻止资本外流；菲律宾央行则发出信号，愿意通过连续小幅加息来抑制通胀。
但分析师认为，在战事结束前景明朗化之前，上述努力效果有限。MUFG Bank策略师Lloyd Chan在周四报告中写道："需要更可信的降级迹象，才能真正缓解贬值压力。"
日元的压力同样引发市场关注。日元对美元一度跌破160关口至160.47，触及年内最低水平，市场普遍预期日本当局可能在此水平附近入市干预。日本跑步价格上涨正值日本央行周三维持利率在0.75%不变之际，进一步加大了政策与市场压力之间的张力。
战争溢价蔓延至农产品，玉米领涨大宗商品
中东冲突的影响已从能源市场蔓延至农产品。芝加哥期货交易所玉米主力合约上涨至每蒲式耳4.7925美元，为近四年高位附近，连续四日上涨。彭博智库分析师Jason F. Miner和Ama Kyerewaa在报告中指出，冲突正从化学品投入、季中施肥到柴油灌溉等多个环节推高玉米生产成本，并预测美国玉米价格可能在今年第四季度涨至每蒲式耳5美元以上。与此同时，美国和欧洲主产区农户正削减玉米种植面积，转向化肥需求较少的作物以压缩成本。
追踪全球十大畅销农作物的彭博农产品现货指数升至2023年11月以来最高水平。小麦因战争溢价及美国大平原持续干旱，有望录得又一周上涨；大豆则跟随豆油走高，并受益于霍尔木兹海峡封锁推高石油价格所带来的生物燃料替代需求。
Futures International商品总监Joe Davis表示："这种强势正在吸引资金持续流入。当价格触及新高时，追踪期货的ETF也会跟随走高，指数买盘的持续增加进一步支撑了期货行情。"
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