5月15日，A股国产算力方向盘中异动，半导体设备材料、芯片、AI软件相关概念股表现强势。截至11：11，同类费率最低云计算ETF华夏（516630）涨超2%，持仓股易点天下涨超10%，润泽科技、网宿科技、万兴科技、泛微网络、星网锐捷、紫光股份等多股上涨。近3个交易日，云计算ETF华夏（516630）连续3日获资金抢筹，市场关注度提升。

消息面上，国产芯片一季度业绩向好，验证算力国产替代逻辑。中芯国际Q1营收25.05亿美元，环比增长0.7%，Q2收入预增14%～16%。受益于产能爬坡与平均售价回升，华虹半导体Q1营收6.6亿美元，归母净利暴增513%，Q2收入指引6.9亿美元～7亿美元。二季度指引乐观，营收与毛利率预期双双上调。12英寸产线贡献占比已超六成，特色工艺龙头地位持续稳固。

招商证券策略分析师表示，DeepSeekV4带动推理算力需求预期，叠加AI算力链一季报业绩兑现，市场开始从国产替代预期转向产业验证。投资上，短期弹性最强的是国产算力，该方向同时受益于大模型迭代，国产替代，业绩兑现和资金风险偏好修复。中期确定性较强的是海外算力基础设施，海外AI资本开支仍将拉动服务器，光模块，液冷和电力设备。

国产算力ETF：云计算 ETF 华夏 (516630.SH) 重仓 AI 算力、云服务、光模块、数据中心等核心赛道龙头，深度绑定 AI 算力爆发、国产替代加速、云计算AI原生转型三重红利。投资者可借道 ETF 布局云计算+AI 低位反转机遇，ETF 具备低门槛、费率低（综合费率 0.20%，同类最低）、分散风险优势，同时被动跟踪指数，持仓透明、风格不漂移。联接 A:019868；联接 C:019869。

光通信算力ETF：通信ETF华夏（515050）完整覆盖从紧缺的上游光芯片到受益于CPO/OCS新技术的光纤光缆、AI服务器、光互连全链条。该布局直接承接AI算力资本开支加速与技术迭代的双重驱动，是把握通信及电子算力板块业绩释放的核心工具。前十大权重股分别为新易盛、中际旭创、立讯精密、工业富联、兆易创新、天孚通信、东山精密、中兴通讯、华工科技、亨通光电，合计占比58.89%。场外联接(A类：008086；C类：008087)

高光模块含量AI主题ETF：创业板人工智能ETF华夏（159381）：跟踪指数的一半权重集中在光模块CPO板块，另一半权重覆盖国产算力、AI软件应用领域，形成“硬件+应用”的均衡布局，新易盛、中际旭创、天孚通信三大光模块龙头权重占比超41%，位居AI类指数第一。前10大权重股为中际旭创（17.62%）、新易盛（15.18%）、天孚通信（8.33%）、协创数据、蓝色光标、润泽科技、长芯博创、北京君正、昆仑万维、同花顺。目前基金规模超20亿元，场内综合费率仅0.2%，为同类最低。场外联接（A类：025505；C类：025506）。