三变科技（002112）发布2025年年度报告，公司全年实现营业收入18.73亿元，同比下降13.96%；实现归属于上市公司股东的净利润1393.50万元，同比大幅下降88.46%；扣除非经常性损益后的归母净利润为478.74万元，同比下降95.93%。报告期内基本每股收益为0.05元，经营活动产生的现金流量净额为5761.76万元，同比下降37.10%。截至2025年末，公司总资产24.87亿元，同比增长15.54%；归母净资产8.44亿元，同比增长28.65%，加权平均净资产收益率为1.86%。

从产品结构来看，油浸式变压器实现收入10.37亿元，同比微降1.11%；组合变压器实现收入6.21亿元，同比下降34.59%，成为拖累整体营收的主要因素；干式变压器实现收入1.68亿元，同比增长21.05%，表现较为亮眼。从市场分布来看，境内收入17.56亿元，同比下降17.54%；境外收入1.17亿元，同比大幅增长147.24%，海外市场拓展成效显著。

报告期内，公司紧密围绕年度经营计划，立足电网系统核心市场，积极把握全球能源转型机遇，加速推进国际化战略，产品远销阿联酋、菲律宾等多个国家和地区。公司始终坚持创新驱动发展，2025年新增发明专利1项、实用新型专利3项，蝉联国家级专精特新"小巨人"企业称号。公司同步推进数字化转型升级，完成生产计划执行系统开发，并通过质量管理体系、环境管理体系、职业健康安全管理体系"三合一"再认证审核。公司营业收入及净利润下滑主要系组合变压器收入减少及毛利率下降所致，面对行业竞争加剧挑战，公司聚焦核心市场和优质客户，保持了主营业务的平稳运营。全球能源结构加速转型推动电力设备市场进入高速增长周期，公司具备500kV及以下变压器研发制造能力，在行业景气周期中持续巩固竞争优势。

（本文由AI撰写，内容均来自公司财报，不构成投资建议）