5月25日，三大股指集体上扬，产业利好点燃半导体板块，“双创”指数表现亮眼。科创50强势拉升，收涨5.88%再创历史新高，创业板指涨幅超过2%。相关ETF交投放量，科创50ETF广发（588060）单日成交额达5.62 亿元，创业板ETF广发（159952）单日成交突破10亿元，科技主线热度持续升温。

国产半导体技术创新不断提速，华为全球首发半导体产业新原则“韬（τ）定律”，表示过去六年已基于该定律成功量产381款芯片，今年秋季发布的新麒麟手机芯片将完整采用逻辑折叠技术，大幅提升相关性能。政策暖风频吹，5月22日，国家发改委明确提出要指导国产大模型加大力度适配国产算力芯片，推动人工智能核心技术与应用自主可控。技术迭代突破叠加政策支持，半导体国产替代与业绩兑现成为市场关注焦点。

AI算力需求持续激增，带动光通信产业链景气度加速上行。当前海内外加码布局AI基础设施建设，光互联成为提升算力集群运行效率的关键环节。根据TrendForce最新研究，全球AI光收发模块市场规模预计将从2025年的165亿美元增至2026年的260亿美元，同比增幅超过57%。华泰证券研究表示，2026年一季度通信行业合计营收/归母净利润分别同比增长7.3%/5.4%，延续稳健增长态势，其中光模块&光芯片、光纤光缆板块中头部厂商归母净利持续兑现。

作为科创板的旗舰指数，科创50由科创板中市值大、流动性好的50只证券组成，半导体含量高达73.76%，“硬科技”龙头特征显著。指数前十大权重股汇聚寒武纪、海光信息、中芯国际等半导体与AI算力龙头，合计占比近60%。科创50ETF广发（588060，场外联接A/C/F：013810/013811/021768）紧密跟踪科创50，近一月日均成交额3.72亿元，基金规模近一年增加10亿元，最新规模达66亿元。（数据来源：choice，截至2026.5.22）

创业板指数由创业板市场100家龙头企业构成，前五大行业为电池（24.31%）、通信设备（23.82%）、半导体（6.1%）、光伏设备（5.16%）、元件（5.09%），汇聚了中际旭创、新易盛、天孚通信等光通信领军企业。相关ETF中，创业板ETF广发（159952，场外联接A/C/F：003765/003766/021739）最新规模达110亿元，近一月日均成交额超过4亿元，综合费率0.2%处于同类产品最低档位，流动性和成本优势较为突出。（数据来源：choice，截至2026.5.22）

展望后市，机构普遍认为科技主线仍具韧性。招商证券指出，当前A股由预期和流动性驱动正逐步转向盈利驱动，建议聚焦科技高景气、高端制造与产能出清三条主线。中信建投认为，在高增长性稀缺的背景下，AI算力抱团的本质是资金对“业绩增长确定性”的长期定价。投资者或应聚焦业绩兑现度，在获取确定性溢价的同时，密切跟踪产能投放节奏与宏观流动性变化。