债市要闻

【债市 “乌龙指”险令投资机构亏损超3000万，“天使发行人” 农发行紧急处置：30亿发行额度取消！】

6月3日，农发行紧急发布公告，2026年6月2日，本行2026年第七十四次金融债券招标发行中，7年期债券（代码09250407.IB）中标价格明显偏离二级市场估值。结合该期债券投标实际情况，为保障债券发行公允定价，维护投资者合理权益，促进债券市场平稳运行，本行决定取消该期债券发行承销额度。此前中国农业发展银行6月2日续发一笔政策性金融债，较前一日二级市场成交收益率低逾20BP。据测算，若以20个基点利差、中标面额总值30亿元计算，所有中标机构合计损失约3200万元。业内人士向财联社表示：“债券尚未完成缴款、未办理债权登记、债权债务合同未正式成立，债券中标结果应该是可以取消的。协商符合债券市场OTC交易的本质，农发行和几个中标人协商，和交易商协会再说明一下情况，是正常的。”

【央行逆回购操作“归零”背后有何信号？业内：银行间市场资金面过于宽松 避免资金空转】

6月3日，央行7天期逆回购操作罕见“封零”。早间央行公告称，根据公开市场业务一级交易商的需求，6月3日7天期逆回购操作量为零。因当日有1776亿元逆回购到期，公开市场实现净回笼1776亿元。多位业内人士表示，背后原因主要是银行间市场资金面过于宽松，市场利率DR007大幅低于央行设定的1.4%政策利率，央行需要回收过剩流动性以避免资金在金融体系内空转。有机构认为，资金最宽松阶段或已过去。但也有专家指出，央行一贯采取“削峰填谷”策略，即在月末投放呵护、月初通过到期自然回收，因此6月初的净回笼符合历史惯例。未来央行将继续根据市场利率变化进行预调微调。

【多地银行正按要求适当加大信贷投放】

财联社记者从多方渠道获悉，近期多地银行正按有关部门的关注和指导，适当加大信贷投放力度。部分受访银行人士透露，计划推动具备条件的分支机构通过经营贷、个人抵押贷款乃至票据融资等方式补充投放规模。对于信贷风险的把控，多位受访人士均向记者表示，目前并未出现明显放松风险标准的趋势。对于银行而言，扩大投放与控制风险仍需保持平衡。

【中小银行发资本债需地方推荐函？知情人士：实为知悉函】

据21财经，近日有市场传言称，地方城商行、农商行申报资本补充债券，还须取得属地政府出具的推荐函，方能进入监管审批通道。对此，知情人士表示，该传言是市场误读，没有让地方政府兜底的意思，只是地方作为股东应该知晓发行资本债的情况，也应该知悉资本债有触发减记的情形。要求属地地方政府出具的不是“推荐函”，而是“知悉函”，只是一个正常的信息沟通环节。

【新一轮国资国企改革三维度协同发力】

国家发展改革委网站6月3日消息，国家发展改革委主任郑栅洁2日主持召开国有企业座谈会，与7家国企座谈交流，贯彻落实党中央和国务院关于进一步深化国资国企改革重要部署。记者了解到，进一步深化国资国企改革的方案近期已下发，中央企业及多地政府部门正密集部署推进。专家认为，新一轮国资国企改革正从国资布局重塑、科技创新加码、监管同步升级三条主线协同发力，推动国有经济进入高质量发展新阶段。

【中小行单周狂抛利率债354亿，基金券商密集加仓】

跨月行情下，资金面充裕使得国内债市延续牛市行情，长端利率债表现亮眼。Wind数据显示，截至5月末，10年期国债收益率逼近1.7%关口，单周下行幅度近4bp，30年期国债收益率单周也下行超2bp下触2.2%附近。不过在长端债市走强背后机构行为却分化明显。财联社从业内人士处获悉，上周中小型银行止盈情绪强烈，单周净卖出利率债354.6亿元，成为利率债最大空头，而基金、券商等交易型机构则集体扎堆长久期品种，围绕长久期的做多情绪愈发强烈。数据显示，上周券商、基金净买入20-30年期利率债分别达77.7亿元和45.5亿元。

【年内券商发债突破1万亿元 同比增长114.86%】

同花顺iFinD数据显示，截至6月3日，券商年内已发行债券458只，发行规模合计达1.05万亿元，同比增长114.86%。具体来看，券商发行规模最大的一类债券为证券公司债，年内已发行6701.4亿元，占比63.82%；其次为证券公司短期融资券，发行规模达2199.2亿元；此外，证券公司次级债发行规模为1599.8亿元。

【科创债年内发行规模超8500亿元】

Wind数据显示，2025年科创债发行规模接近2.3万亿元，同比增长近一倍，成为债券市场上最主要的创新产品。今年以来，科创债发行延续快速增长态势，以发行起始日为统计口径计算的发行规模已经超过8500亿元，较去年同期（包括债市“科技板”落地前发行的科技创新公司债）增长超10%。业内人士指出，在做好“科技金融大文章”背景下，政策有望继续发力，支持科技创新企业债券融资，科创债市场有望保持高速发展。

【陕西西咸新区三家城投平台集中遭遇信用评级下调】

近日，东方金诚公告，下调西咸发展集团主体及债项信用等级至AA+，展望调整负面；下调陕西空港集团主体信用评级为AA-，评级展望负面，下调"20空港债"债券信用评级为AA+。联合资信公告，下调陕西秦汉新城主体信用评级为AA-，“21西秦债/21西咸秦汉债”债券信用评级为AA+，评级展望调整负面。

【日本政府通过超3万亿日元补充预算案】

日本政府3日在临时内阁会议上通过2026财年补充预算案。该预算案已于当天提交众议院全体会议审议，政府计划推动该预算案5日在国会通过。根据该预算案，补充预算总额约3.11万亿日元（1美元约合160日元），将用于电力和燃气补贴、延续汽油价格补贴以及通过地方政府向液化石油气用户提供补贴等。其中，2.5万亿日元为“应对中东局势预备费”，主要用于继续实施汽油价格补贴政策。

【印度据悉准备宣布吸引外资的新举措 包括减税和取消部分债券持有上限】

据报道，印度最快将于本周宣布吸引更多外资的措施，包括下调税负以及取消部分债券持有上限。知情人士表示，印度内阁预计将在周三审议大幅下调全球基金投资该国债券所缴税款的方案。他们还表示，内阁将考虑是否取消债券利息所得20%的税率，或将其降至最低水平。知情人士另外指出，印度央行料将把部分长期主权债券指定为“可完全准入”证券，允许海外投资者不受限制地买入。印度央行上一次调整这一路径下可投资政府债券名单是在2024年，当时将14年期和30年期债券移出名单。

公开市场：

公开市场方面，央行公告称，根据公开市场业务一级交易商的需求，6月3日7天期逆回购操作量为零，投标量0亿元，中标量0亿元。Wind数据显示，当日1776亿元逆回购到期，据此计算，单日净回笼1776亿元。

信用债事件

■如意科技：公司新增重大被执行事项，执行标的合计约20.72亿元；

■曲美家居：境外三级子公司拟发行总额不超9亿挪威克朗境外债；

■“H20科技1”债券持有人会议仅1名持有人出席，提请本息展期议案表决无效；

■西南发展：无偿划转子公司汉江新材料14.5%股权至德阳城投控股；

■标普：上调中国铝业独立信用状况至“bbb”，评级展望调整为正面；

■富力地产：公司被纳入失信被执行人，执行标的42.496万元；

■河南能源集团：战略重组事项完成工商变更，公司登记股东已变更为平煤神马集团；

■苏宁易购：拟与专项计划下属项目公司达成债务和解，预计豁免债务金额合计6.9亿元；

■青岛上合控股集团：将上合国大产业控股100%股权无偿划转至胶州市国资服务中心；

■瑞银集团(UBS.US)：发行15亿美元T1资本永续债券，息票率6.875%；

■“23芜湖建设MTN004”持有人会议：缩短召集等程序及提前兑付议案均获生效；

■召集人：“20蓝光MTN003”、“20蓝光MTN002”持有人会议未生效，其中包括债务融资工具无条件豁免事先承诺条款的议案。

市场动态：

【货币市场|货币市场利率多数上行】

周三，货币市场利率多数上行，其中银存间质押式回购加权平均利率1天期品种上行0.79BP报1.3229%，7天期下行0.14BP报1.3428%，14天期上行2.22BP报1.352%，1月期上行0.78BP报1.3307%。

Shibor短端品种多数下行。隔夜品种上行0.1BP报1.316%；7天期下行0.6BP报1.347%；14天期下行0.7BP报1.36%；1个月期下行0.3BP报1.386%。

银行间回购定盘利率集体持平。FR001持平报1.37%；FR007持平报1.38%；FR014持平报1.38%。

银银间回购定盘利率多数持平。FDR001涨1.0个基点报1.33%；FDR007持平报1.35%；FDR014持平报1.33%。

【利率债|央行公开市场逆回购操作挂零，长端利率债出现集体回调】

周三，国债期货收盘全线下跌，30年期主力合约跌0.24%报113.990元，10年期主力合约跌0.06%报109.205元，5年期主力合约跌0.04%报106.405元，2年期主力合约跌0.02%报102.636元。

银行间主要利率债收益率多数上行，截至下午16:30分，10年期国债活跃券260005收益率上行0.8bp报1.714%，10年期国开债活跃券260205收益率上行0.6bp报1.765%，30年期国债活跃券2600002收益率上行1.2bp至2.203%。

【信用债|收益率多数下行，信用利差和期限利差普遍收窄，全天总成交金额1036亿元】

周三，信用债收益率多数下行，信用利差和期限利差普遍收窄，全天总成交金额1036亿元；“23万科MTN001”、“23晋能电力MTN010”、“25陕建集团MTN010(科创债)”收益率居前；“23兖矿02”涨超11%，“25张家建设MTN002B”涨超4%。AAA级中短期票据中，1年期收益率上行0.06个基点报1.4594%，AA级中短期票据中，1年期收益率上行0.06个基点报1.5194%；AAA级城投债中，1年期收益率上行1.12个基点报1.4587%，AA级城投债中，1年期收益率上行0.32个基点报1.4996%。

涨幅超2%的信用债共9只，其中“23兖矿02”、“25张家建设MTN002B”、“交筑YK06”涨幅居前，分别涨11.47%、4.77%、3.16%，分别成交2229.5万元、314.31万元、1031.6万元。

“21邵阳专项债02”、“22华录01”、“23丰县城投PPN001”跌幅居前，分别跌1.9%、1.82%、1.52%，分别成交240.92万元、9.9万元、200.98万元。

高收益债：共103只收益率高于5%的信用债有成交，其中“23万科MTN001”、“23晋能电力MTN010”、“25陕建集团MTN010(科创债)”收益率居前，分别为244%、7.33%、6.92%，分别成交1680万元、1713.72万元、6129.52万元。

【欧债市场|欧债收益率集体上行，英国10年期国债收益率涨7.2个基点报4.930%】

周三，欧债收益率集体上行，英国10年期国债收益率涨7.2个基点报4.930%，法国10年期国债收益率涨7.7个基点报3.669%，德国10年期国债收益率涨6个基点报3.033%，意大利10年期国债收益率涨8.5个基点报3.771%，西班牙10年期国债收益率涨7.3个基点报3.460%。

【美债市场|美债收益率集体上行，2年期美债收益率涨4.75个基点报4.080%】

周三，美债收益率集体上行，2年期美债收益率涨4.75个基点报4.080%，3年期美债收益率涨4.87个基点报4.130%，5年期美债收益率涨5.79个基点报4.218%，10年期美债收益率涨6.12个基点报4.499%，30年期美债收益率涨4.13个基点报4.995%。