*ST广糖（000911）近日披露2026年半年度报告，上半年实现营业收入15.82亿元，同比增长17.39%，主要系白砂糖销量较上年同期增加。但受行业下行周期、甘蔗款支出大增等因素影响，公司归母净利润由盈转亏，亏损1602.86万元，同比下降275.69%。

财报显示，上半年公司营业成本同比增加21.45%至14.39亿元，销售费用同比增长33.38%至3783.90万元，主要是白砂糖产量增加导致仓储运输费用上升。管理费用同比减少16.53%至6194.46万元，系职工薪酬等相关费用减少。经营活动现金流净额为-11.74亿元，同比大降474.65%，公司称主要因压榨甘蔗量增长，应付甘蔗款同比增加约9.5亿元。为应对现金流压力，公司融资规模扩大，筹资活动现金流净额同比增加337.13%至6.23亿元。

报告期末，公司总资产40.22亿元，较上年末增长11.02%；归属于上市公司股东的净资产为-8233.06万元，较上年末下降24.17%。存货占总资产比例升至31.04%，主要因本期甘蔗榨量增加、白砂糖产量上升，需至新榨季开榨前逐步消化。短期借款达28.64亿元，占总资产比例达71.21%。

公司指出，2026年上半年国内糖市持续处于增产周期下行通道，供应宽松、库存高企压制行情，截至6月末国内白糖现货均价较2025年年内高点下跌超13%，部分主产区现货价格长时间运行于行业平均成本线下方，制糖企业盈利空间持续受到挤压。公司作为广西区域制糖龙头，旗下「明阳」「云鸥」等品牌白砂糖连续23年蝉联全国糖业质量评比冠军，制糖收入占营业收入约七成。

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