许家印一审判了无期。锣鼓喧天，大奸得惩，天大的案子似乎就此尘埃落定。但尘埃底下，还有骨头。
商人逐利，本性如此。资本这东西，给一寸缝隙，便疯长一丈。房企做到恒大这般体量，早已不是普通公司：它拴着千万买房人的血汗，拴着银行信贷，拴着建筑上下游数十万饭碗。赚了，收益装进少数人口袋；塌了，风险甩给整个社会。
这种生意，指望企业家的良心靠不住，指望道德与市场自律，同样靠不住。行政监管，就是横在资本面前那道金线。
地产这一关：预售资金被掏空。
恒大在各地项目玩弄一套成熟把戏——伪造监理材料，虚报工程进度，拿着全套看似合规的文件申请拨付预售监管资金。购房人的房款本该锁死在项目账户里盖楼，却被一笔笔抽到集团总部，拿去造车、拿地、兑付理财，甚至分红。
资金链一断，楼盘烂尾，购房者房子拿不到，按揭还得月月还。规则并非没有，但房企既是土地出让的贡献者，又是税收大户，地方执行尺度偏松；监管账户依附银行体系，缺乏独立第三方托管，企业有的是路径绕开栅栏。
资本这一关：审计看门人失守。
2019、2020两年，恒大虚增营收五千六百多亿，虚增利润九百多亿，拿着修饰出来的报表发债融资，哄骗投资者、银行与评级机构。审计本该把门，却任由恒大替换抽查样本，地基尚未完工便在纸面确认交付，连年出具无保留意见的审计报告。
证券监管以书面审查为主，面对数万份刻意伪造的合同与流水，无力逐份穿透核验，巨大的泡沫就在纸面合规之下越吹越大。
金融这一关：银行变成自家资金池。
掌控盛京银行之后，恒大违规发放贷款，把信贷资金源源不断输进集团体内；恒大财富在资金链濒断之际，仍面向员工和公众发售理财，制造保本兑付的假象。
更深的病根是条块分割：住建管预售，证监会管债券披露，金融监管管银行保险，部门墙高垛厚、数据互不贯通，谁也看不全这家巨无霸的总负债、表外担保与跨区域资金腾挪。风险信号散落各处，等各方同时爆雷，祸事已经酿成——多头监管，最后成了多头不管。结局是许家印与一众高管锒铛入狱，八项罪名，顶格无期。
行政监管这一关：严重失灵，谁来担责？
有人问，本案处罚了监管人员吗？他们不构成玩忽职守罪、滥用职权罪吗？不构成贪污受贿罪吗？
面对恒大暴露出来的预售资金被挪用、巨额财务造假、信贷资金违规输送等重大风险，对于履职过程中严重缺位、失察失职的监管责任人员，同样应当依法依规予以追责。
追责不是不分情况地一刀切定罪，而是区分不同情形：对收受贿赂、主动为企业违规行为大开绿灯，构成权钱交易的，应当追究刑事责任；对工作严重不负责任，不履行或者不正确履行监管职责，助长风险不断膨胀，造成重大公共利益与群众财产损失的，符合渎职情形的，也要依法追究刑事、政务与行政责任。
一件惊天大案过后，不能只杀一个“首恶”，便万事大吉。刑罚是最后的止血药，不是预防疾病的疫苗；坏人落网之时，损失已经造成，万千家庭的房子已经烂在地里。
重判许家印，实现了个案的正义，却不能自动修补制度的窟窿。监管的真谛，从来不是风险炸了之后出来收拾残局，而是风险尚在萌芽，就把口子堵上。
用制度设防，胜过指望凡人的洞察力。案子可以了结，反思不能到此为止。
#许家印 #恒大 #预售制度 #监管失灵
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