外卖补贴大战结束一年后，最先变化的是人。晚点小数据整理的骑手接单应用日活曲线显示，美团众包、蜂鸟众包的每日使用人数在 2025 年补贴开打后明显抬升，2026 年虽有回落，仍高于开战前。按美团对高频骑手（日均接单 6 小时以上）的口径折算，全职运力比战前多了约五成，每天参与配送的骑手在 300 万人以上。
人多了，单价往下走。一二线城市单均配送收入降到 7 到 8.5 元，三四线是 4 到 5 元。这个水平已经低于巴西和东南亚部分地区，而平均配送时间反而缩短了约 5 分钟。
订单量的曲线更能说明这轮竞争的形状。2025 年 3 月大战前，美团日均单量约 7300 万单，阿里约 2100 万单；到 2025 年 7 月，美团冲到 1 亿单，阿里在 8 月达到 8300 万单。到 2026 年 9 月，两家分别回落到 8400 万单和 5400 万单上下，都还高于战前的起点。
商家这一侧的数字更直白。海底捞 2026 年半年报显示，上半年营收 223.37 亿元，同比增长 7.9%，其中外卖收入 20.51 亿元，同比增长 121.2%，占比从去年同期的 4.5% 升到 9.2%。同期核心经营利润 25.13 亿元，同比只增长 4.4%。
卖得更多，赚得更少，这种反差在连锁茶饮身上也看得到。晚点统计的六家品牌，平均每月每百家店的营收在 2026 年上半年普遍往下走，利润线贴着零走。门店数量还在增加，单店效率却在下降。
平台端的账同样不好看。补贴停下来之后，单量回不到峰值，骑手和门店数量却留在了高位，配送费、商户佣金、增长指标都被重新拉平。
这组数据覆盖 2023 年到 2026 年 9 月，来源是 QuestMobile、访谈和品牌财报。补贴退潮一年多，外卖的日常使用习惯留了下来，平台花的钱则以另一种形式留在了骑手的收入和商家的利润表里。
热门跟贴