每经编辑：叶峰

科技方面，最悲观的时候可能已经过去，但右侧仍需确认。10月28日，通信ETF（515880）标的指数涨5.09%，芯片ETF（512760）、半导体设备ETF（159516）标的指数分别涨4.25%、3.89%，科创芯片ETF（589100）标的指数涨3.62%。

科技今天一半来自海外映射，一半来自估值修复。

海外映射最直接：费城半导体大涨、存储与光通信同步走强，美光、SK海力士自10月下旬低点累计反弹约10%。国内近期依然呈现 “产业景气与股价走势背离” 的现象：10月跌幅大、筹码出清快，产业景气并未走坏，三季报里电子贡献了全部工业利润增幅的约六成。

估值上，截至10月27日通信ETF（515880）标的指数PE(TTM)32.67倍、处29.96%分位；半导体设备ETF（159516）标的指数87.68倍、处65.09%分位；科创芯片设计ETF（589260）PE(TTM)标的指数87.84倍、处0%分位。除设备这一主线品种分位偏高，其余方向的估值压力释放或已比较充分。

整体来看，科技板块经历前期调整后，部分方向已具备一定修复基础，后续若市场风偏回暖下，通信ETF（515880）、半导体设备ETF（159516）、芯片ETF（512760）、科创芯片ETF（589100）、科创芯片设计ETF（589260）、集成电路ETF（159546）、创业板人工智能ETF（159388）或可关注修复机会。考虑到海外宏观环境、AI资本开支预期及市场风险偏好仍存在不确定性，短期波动风险依然需要重视。

风险提示：

投资人应当充分了解基金定期定额投资和零存整取等储蓄方式的区别。定期定额投资是引导投资人进行长期投资、平均投资成本的一种简单易行的投资方式。但是定期定额投资并不能规避基金投资所固有的风险，不能保证投资人获得收益，也不是替代储蓄的等效理财方式。

无论是股票ETF/LOF基金，都是属于较高预期风险和预期收益的证券投资基金品种，其预期收益及预期风险水平高于混合型基金、债券型基金和货币市场基金。

基金资产投资于科创板和创业板股票，会面临因投资标的、市场制度以及交易规则等差异带来的特有风险，提请投资者注意。

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