机会把脉

最看好拥有优质媒体资源和高用户粘性的互联网媒体公司，如百度、淘宝、新浪、优酷土豆等互联网媒体将获得互联网广告市场80%-90%的收入。

“根据呈现方式和技术实现的不同，互联网广告可以划分为品牌图文广告、搜索广告、视频广告和程序化交易广告等不同形式。”从产业格局来看，陶静认为，品牌图文广告下滑，搜索广告和视频广告处于黄金发展期，而程序化交易广告蕴藏爆发性机会。“程序化交易广告是广告的未来，自动化+大数据，效率+效果双提升。中国的程序化交易广告市场始于2012年，2013年市场规模59.6亿元，预计到2017年市场规模将会达到783.7亿美元，占展示广告的10.52%，年复合增长率达到106.6%。”

孔晓明指出，程序化购买是与传统人力购买相对应的广告购买方式，指通过数字平台代表广告主自动地执行广告媒体购买流程，主要依靠DSP（数字信号处理器）得以实现，而程序化购买将“带领展示类广告踏上新征程”。“企业级DSP才是未来发展的方向。另外，作为RTB（实时竞价）广告投放中的‘刚需’，看好第三方广告监测公司（独立第三方DMP）的投资价值。”他还表示，根据媒体浏览与广告投放的“匹配效应”，未来整个广告市场或将呈现“移动营销>网络广告>电视媒体>广播电台>平面媒体”的增速排序，而移动营销市场内部增速排序将会是：移动搜索>移动视频广告>App广告>Wap广告>

短彩信广告。从资本市场的角度，他建议关注利欧股份、华谊嘉信。“看好通过并购进行互联网广告领域的公司，将享受行业快速增长的红利。另外，我们看好新三板的随视传媒和哇棒传媒的转板投资价值，一并推荐。”孔晓明表示。

陶静则认为，行业市场空间巨大，建议抢先布局互联网广告龙头。“我们看好三类公司。首先，最看好拥有优质媒体资源和高用户粘性的互联网媒体公司，如百度、淘宝、新浪、优酷土豆等互联网媒体将获得互联网广告市场80%-90%的收入，理应享有较高估值，但随着增速的逐渐降低，其估值中枢也将逐渐下滑。其次，看好广告技术公司，如DSP、SSP、DMP等相关公司，，基于大数据的精准营销技术，伴随随着第三次互联网广告变革改变行业生态，技术公司具备爆发潜力，具备最大的弹性空间。最后，是互联网广告代理公司，依靠其客户资源、数字化全案营销能力和天生的持续外延发展思路，业绩的高速增长可期。更重要的，该类公司是A股目前唯一能参与的互联网广告标的，随着互联网广告市场的高速发展，相应标的必将有所表现。”推荐关注蓝色光标和利欧股份。