对新筑股份而言，虽然近年业绩持续恶化，但却不必为戴帽而担忧。自9月27日获得4000万的政府补贴后，近期又接到了政府送来的“红包”。
11月16日公告显示，公司获得了共计2000万元的政府补贴，补贴款来自四川新津工业园区管委会。值得注意的是，这2000万元是公司前三季度净利润总和的3.66倍。
纵观近年业绩，政府补贴已然成为了新筑股份的主要利润来源。不过，屌丝也要筹划逆袭，新筑股份正在积极转型，能否凭借轨道交通业务实现逆转呢？
连亏4年，扭亏全靠政府输血
据了解，新筑股份主业是以生产铁路、公路桥梁功能部件及路面施工机械等产品为主，其控股股东为新筑投资集团，实际控制人是自然人黄志明，是四川成都市一家不折不扣的民营企业。
至2011年为止，公司业绩始终保持匀速增长。2012年，公司实现营收7.62亿，同比下降60.13%，据悉，这主要是因为2011年京沪高铁项目集中供货，对应的营收放大所致。
不过，由于宏观经济低迷，且受国家高铁宏观政策调整的影响，公司自2012年起业绩大幅回落后，至今一直处于亏损。即便如此，由于符合政府扶持政策，新筑股份凭借当地政府的不断输血，从而维持着运转。
实时上，这已不是公司今年第一次获得政府补贴。公告统计，新筑股份今年总共获得了3次政府补贴（四川雅安市政府1次，新津县政府2次），补贴额均为2000万。
图中可以得知，自2012年开始，公司经营已连续4年处于亏损。而从今年的业绩来看，情况依然不理想，2016年半年报显示，公司的扣非净利润为-7109万元，亏损同比扩大了约200%。
而今年三季报显示，亏损进一步加剧，达到了-1.02亿，按照这种情况来看，公司连续第5年亏损已成定局。好在，由于当期计入了5063.1万的政府补助，且主要因转让子公司股权带来的投资收益6668.1万，使得三季度净利润得以扭亏，最终显示盈利547万。
靠补贴扭亏躲过ST，居然被国企举牌
2013年，公司净利润显示为978万元，而扣非净利润则为-9632万元。年报显示，当期营业外收入共计达到了1.27亿，其中，计入当期损益的政府补助额高达1.16亿。继2012年亏损之后，政府的援手令新筑股份得以首次避免戴帽。
随后一年，公司的经营情况虽有所好转，但当期扣非净利润依旧为亏损4683万元。不过，同样是受益于政府约6817.6万元的补贴，2014年公司净利润最终显示为1159万元，再次避免了亏损。
然而，由于2015年计入的政府补贴仅为1066.9万元，且公司的经营继续恶化，亏损额达到了1.63亿，这导致了去年公司最终显示亏损1.58亿。若不是因为今年政府三度给予补贴，新筑股份今年将难逃二连亏的结局，最终戴上ST的帽子。
而令人意外的是，正是在这种情况下，今年9月初，公司却依然被外界举牌。不过，与看中壳资源而举牌的资本不同，此次举牌方是身披广州市国资委背景的广日股份，其身份与传统的“野蛮人”截然不同。
公告显示，广日股份之所以举牌，看好的是新筑股份未来的发展前景，且未来二者之间的业务发展能够形成协同互补关系。结合年报信息来看，吸引广日股份的，是因公司正不断转型进军轨道交通业务的大好前景。
转型轨交业务，能实现屌丝逆袭吗？
2015年年报得知，由于主业持续不振，公司在原有业务上拓展了轨道交通业务，意在发展现代有轨电车产业，并借以进行战略转型。据悉，现代有轨电车是近年来兴起的新型公共交通运输工具，具有快捷、环保、安全、造价低、建设快等众多优点。
在当前国家面临严峻的节能减排、环护等形式下，作为大城市公共交通的现代有轨电车，能够有效补充中小城市公共交通的压力，具有非常良好的市场前景，据市场预测，轨交业务未来将持续高增长的态势。
资料显示，新筑股份是国内唯一一家除中国中车外有资质、有产能、有技术、有历史业绩的地铁和有轨电车总承包商。目前已系统掌握了有轨电车线路的三大核心关键技术：车辆技术、轨道系统技术、“四电”集成控制技术，并已实现了产业化，在产业链长度上处于国内领先地位。
由于原有业务负担致亏损不断加重，在转型的同时，公司一方面也已开始剥离资产。公告得知，公司今年已将眉山新筑、新筑混凝土、合肥新筑三家子公司100%的股权，转让至控股股东新筑投资手里。此举不仅有利于减轻负担，且今年三季报6668.1万的投资收益主要是由此产生，这对于今年扭亏起到了巨大帮助。
今年中报得知，轨道交通业务带来的主营收入为2.51亿，虽然占整体收入比例为38%，但同比上升了65%。虽然由于机械产能过剩带来的问题依旧存在，导致公司尚未能摆脱补贴，实现营业扭亏。但随着转型的进一步升级，轨道交通业务的规模效应有望成为业绩拐点。
11月16日，新筑股份收报11.71元/股，总市值82亿元。
热门跟贴