老板都太忙了！太累了！为什么？

中国企业的老板都太忙了，太累了，忙完了今天，明天还是一样忙。

为什么？答案非常明显——企业老板所有忙碌都是为了公司的利益，公司的发展。

但是——

企业老板应该忙公司战略、公司的规划方面，却每天忙起了公司中层应该管理的事情。

这又是为什么？答案很普遍——

那是因为他们企业的人才不够。什么样的人才呢?具有自主经营意识的人才。

人才是企业发展最重要的资源之一，很多企业使用股权激励用以激励人才、留住人才，帮助企业不断成长。不少新三板挂牌企业在挂牌后，纷纷推出员工股权激励计划，以期公司在新的发展平台和发展时期，公司能有良好的发展。

据统计，2014年9月-2015年11月1年多时间共76家新三板挂牌企业推出了员工股权激励计划，而仅在2016年四季度，就有43家新三板挂牌企业推出了员工股权激励计划。目前越来越多新三板企业开始重视员工股权激励，计划通过股权激励来激励人才并推动公司新的发展。

新三板员工股权激励设计有员工股权激励的共性，也要考虑新三板的特点。下面对新三板员工股权激励设计的主要方面进行简要的分析，探讨新三板员工股权激励要关注的主要内容。

股权激励的方案设计，涉及的内容较多，主要要明确以下方面，作为员工股权激励方案的主要基础：

1、股份来源和持股方式

新三板股权激励的股份来源一般是增发或转让。根据目前政策的限制，不能对持股平台定向增发，但是对员工直接持股则没有限制。持股平台间接持股和员工直接持股各有利弊。

采用员工直接持股，对公司今后的股权管理又带来极大的不便。因此多数企业会优先采用持股平台间接持股，一般采用受让股份的方式。由于新三板对机构投资者的门槛，对持股平台的设立又有较高的要求。因此，需要根据企业实际情况综合考虑股权激励的股份来源和员工持股方式。

2、持股对象

对于持股对象，目前新三板没有规定，但上市公司是有规定的，独立董事和监事不能成为股权激励对象。由于新三板不少政策会参照上市公司陆续制定，因此将独立董事和监事作为股权激励对象，今后可能存在政策风险。

一般不建议全员持股，应将对公司现在和将来发展有重要作用的人员和重大贡献人员作为激励对象。激励对象建议对岗不对人，尽可能客观，之后再适当从人员的角度考虑激励对象的问题。

股权激励对象一般由公司董事会提名，并向全体员工公示和征求意见，由监事会核实，并经股东大会审议批准。

3、股权激励的成本

股权激励是有成本的，成本主要表现在两个方面：第一是显性的成本。会不会形成股份支付？一旦形成股份支付，在财务报表中利润就少了一块，这是显性的成本。在实施股权激励前，要与会计师充分沟通，提前了解制定的股权激励方案是否会带来股份支付，并提前做好相应的措施。

另一方面是隐性的成本。就是公司放出了股权，实际控制人或者其他股东的股份都要稀释，这是实施股权激励的隐性成本。

4、股权激励的形式

目前新三板一般会采用限制性股票、股票期权、资管计划三种形式。

资管计划是购买受证监会监管且已完成核准、备案且披露的金融产品的方式，较为复杂，只有少量企业采用。股票期权由于新三板目前流动性较差，很难形成市场交易价格，因此目前采用股票期权的企业也很少。绝大多数新三板企业采用了限制性股票的形式，使员工和企业利益共享、风险共担。

目前不少新三板公司限制性股票的解锁条件只有年限，对公司的业绩设定没有明确的要求。但从股权激励的目的出发，我们建议限制性股票的锁定期和解锁条件，要充分考虑公司的发展战略和发展目标，使股权激励真正对企业的发展起到实质性推动作用。

5、股权分配

在激励股权的总量上，既要考虑对现有人员激励的股份总量，又要考虑预留部分股份，作为今后股权激励的股份来源。预留股份要适量又不能过多。二者要有一个适度的平衡。

对现有人员的激励，要充分考虑人员的岗位、激励的力度、持股意愿、员工持股关注点、员工出资能力等。最好在方案设计前对持股对象进行较为全面和充分的调研，与激励对象充分沟通，并进行相应的方案测算，对可能产生的问题提前准备好解决方案，以使方案容易为多方所接受和落地。

6、股份定价

定价主要包括股份授予价格和股份退出价格。

对于授予价格，目前没有明确的法律法规进行限制。但是目前新三板一般采用每股净资产价格作为授予价格，或在每股净资产价格的基础上综合考虑行业特点、企业发展情况等确定授予价格。一般来说，目前已经成功实施的股权激励方案，股份授予价格不低于每股净资产价格，或仅略低于每股净资产价格。

新三板员工股权激励的目前股份授予价格的现状，是由于新三板目前流动性较差，一般是将每股净资产价格作为参考的公允价格。如低于公允价格较多，会形成较多的股份支付，较大程度影响公司业绩。同时也有可能产生利益输送之嫌，招致不必要的监管麻烦。

关于股份的退出价格，可以以公允交易价格、每股净资产价格、每股净资产价格一定溢价、每股收益的一定倍数或入股价格+固定收益等多种方式确定。由于新三板流动性不高，很可能员工退出时没有可参考的交易价格，因此退出价格一定要事先明确，避免将来股权管理中不必要的麻烦。

上面说的股权设计是一般企业通用的模板，很多新三板企业具体操作起来时，就发现有很多这样那样的问题，而最终很难落执行，最主要的原因是公司缺乏一个懂得在股权设计方面的专业人才！

真相是——靠人不如靠己！

很多人都想着花重金请人来做这些事情，其实现在很多新三板老板都更倾向于依靠自己，比如说参加类似的辅导工程，在这些工程学习过程中，会涉及到股权设计这块！更有价值的是，有很大大咖级的人物会面对面指导，这样的一个模式是目前市场上十分罕见的！同时，对于这些新三板企业来说，不仅是自身学习到各种知识，还对企业长远发展带来更多机遇，比如说企业资本对接，在时代华商·新三板企业资本升级辅导工程中，有一个类目：路演大赛，这就让一些很难找融资渠道的新三板企业通过这个方式，对接外面的资金渠道！