今年A股涨了10%，超七成个股却在跌，散户应该怎么玩？|163

今年A股涨了10%，超七成个股却在跌，散户应该怎么玩？

如今，大盘已经成功突破3400点，而今年以来，指数也顺利上涨超过10%。那么，问题来了，在指数上涨的背后，股民赚钱了吗？

根据上游财经—重庆商报记者统计，今年以来，在沪深两市的所有个股（剔除上市不满一年的次新股），有超过七成的个股处于下跌状态。而从市值来看，今年以来，沪深两市投资者平均持有的A股市值约48.6万元，这一数据相比去年仅增长了1.88万元。

那么，在超过七成的个股下跌的背后，股民应该怎么玩？

股民故事

我们先来看看几位投资者的不同经历。

亏

持有*ST中安被套，浮亏近八成

*ST中安今年的股价走势，可以用惨不忍睹来形容。自从今年5月31日复牌之后，*ST中安的股价一泻千里，前前后后经历了20个跌停，股价也在今年累计下降了65.52%。

而股民邱先生，在2016年4月以25.6元的价格买了2000股*ST中安，原本是打算抄底，可没想到，底非但没抄到，反而自己被套其中。

根据邱先生介绍，当时自己之所以买入*ST中安，一方面是因为当时的股价只有2015年最高点的一半，此前*ST中安因为有重组预期，在不到4个月的时间，从9块左右涨到了46块。另一方面，在去年3月，*ST中安发公告称准备进行资产重组，打算以9.78亿元，现金收购澳洲安保集团和泰国卫安股权。

正因如此，邱先生判定*ST中安后期股价肯定能够上涨，于是，在接下来的大半年里，邱先生通过做T，将自己的持仓成本，从25.6元／股，成功将至23.56元／股。

然而，去年12月，*ST中安因为资产收购再次宣布停牌，直到今年5月31日才成功复牌，但由于戴帽、涉嫌造假被证监会立案调查等不利因素，*ST中安也连吃5个跌停。在当时，*ST中安就频发公告表示，由于公司股票价格连续下跌，公司实际控制人的股权质押融资已经触碰警戒平仓线。

之后的6月8日，*ST中安安以筹划资产重组为由，再次宣布停牌。三个月后，*ST中安打算卖房变现保壳，然而却遭遇交易对方在谈判初始频频压价，“卖房补血”重组不得已流产。

于是，9月13日复牌后的*ST中安，连续遭遇12个跌停，股价一跌再跌，而截至目前，*ST中安报6.01元／股，邱先生亏损近八成。

赢

手握江南嘉捷，从被套到天天数涨停

截至11月10日，江南嘉捷已经收获了自己复牌后的第四个涨停，股价报12.87元。如今，因为360的借壳，江南嘉捷如今成为A股市场的明星。而对于对于邹强（应受访者要求，此处为化名）来讲，持有江南嘉捷2700股，是他今年股票市场最大的红利，没有之一。

根据邹强介绍，去年10月前后，他买了2700股江南嘉捷，成本在12.5元左右，花了接近3.4万元。当时买入江南嘉捷，邹强主要是从技术形态来分析，认为这只股票还有上涨的空间，同时，那个时候江南嘉捷整体业绩也还可以，市盈率也才23倍左右。

如邹强所预料的，在接下来的半个月里，江南嘉捷股价确实有所上涨，但涨幅很小，最高不过冲至13.62元。更让邹强郁闷的事，之后的江南嘉捷，股价开始一路向下，今年6月2日，江南嘉捷已经下探至7.96元。而这个时候，浮亏已经接近40%的邹强，更舍不得割肉离场，希望哪天能够等到江南嘉捷股价有所回升。

不过，邹强等到的，却是江南嘉捷的停牌公告。今年6月12日，江南嘉捷正式启动停牌。6月26日，正式进入重大资产重组程序。而到了8月中旬，江南嘉捷首次披露重组细节，称公司决定将现有资产出售，同时注入持续盈利能力较强的互联网科技、媒体和通信行业的优质资产。

当时已经有传闻说可能是360借壳，这样的消息也给了邹强一颗定心丸。他当时在想，只要重组成功了，对于股价肯定有提振作用的，到时候直接解套走人。

如今，360借壳成为板上钉钉，如今的邹强，也已经顺利解套，不过，他已经不准备清仓了，因为按照如今机构推测的江南嘉捷将获得20个涨停，那邹强将赚得近13万元。

稳

两年未增减仓，每股只赚3分钱

不过，与上面两位不同，也有一些投资者把手上的资金固定在某几只相对安全的个股，长时间持有。比如老钟，2015年“股灾”，老钟以3.6元左右的价格，大量买进农业银行。之后，老钟手里就一直持有5万股农业银行，至今未增减仓位。

如果复盘农业银行会发现，老钟买入的时候，农业银行正好经历了一波拉升，从2014年11月的2.4元左右，一路拉至高点4.25元（2015年4月28日）。随后“6.19”股灾来临，农业银行也在经历了高位震荡后，股价接连下跌，尤其是8月24日和25日，农业银行连续跌停，股价跌至低位2.71元附近。直到之后，股灾结束，农业银行继续缓慢上行。

如今，农业银行最新的收盘价为3.63元（10月10日），这与老钟的持股成本相比，每股只能赚0.03元。

不过，尽管股票并未让老钟盈利，但农业银行的分红，却让老钟每年能获得几千元的收入。查阅年报可以发现，农业银行自上市以来，年年都有分红，从2010年开始，每年10股的分红现金（含税）分别是0.54元、1.315元、1.565元、1.77元、1.82元、1.67元。2016年，农业银行的分红为每10股1.7元现金。

仅2016年，农业银行的分红，老钟就得了8000多元，“只能说，比把钱存在银行划算。”老钟表示。

数据

超七成个股下跌，股民人均只赚不到2万

根据wind数据显示，去年12月31日，沪深两市总市值为54.78万亿元（A股市值为54.71万亿元），其中沪市总市值为32.30万亿元（沪市A股市值为32.26万亿元），而深市总市值为22.49万亿元（A股市值为22.46万亿元）。

而截至今年11月10日，沪深两市总市值为63.7万亿元（A股市值为63.63万亿元），其中沪市总市值38.52万亿元（沪市A股市值为38.47万亿元），深市总市值25.19万亿元（深市A股市值25.16万亿元）。

也就是说，今年以来，沪深两市总市值仅增长8.92万亿元，其中，沪市仅增长6.22万亿元，深市则为2.7亿元。

需要说明的是，这一市值增长数据，还未扣除今年以来新上市的公司，根据wind数据统计，今年以来，沪深两市新增上市公司395家。

而从投资者来看，按照中登公司最新的统计数据，截至11月3日，A股和B股投资者总数为1.3194亿，其中自然人投资者为1.3159亿（已开立A股账户投资者为1.3092亿）。如果仅按A股自然人计算，截至目前，沪深两市每个投资者平均持有的A股市值约48.6万元，这一数据相比去年年底的46.72万元，仅增长1.88万元，增长幅度仅为4.02%。

探寻

哪些个股涨最凶，哪些跌最惨

根据Wind数据显示，截至11月10日，两市共计3425只个股，剔除464只上市时间不满一年的次新股后，还剩2961只个股。在这些个股中，除了12只个股处于停牌状态外，有833只个股在今年整体呈现上涨状态，占比28.13%，而剩余的2116只个股则出现不同程度下跌，占比高达71.46%。

涨幅榜周期股、绩优蓝筹股涨幅最高

事实上，对上述个股进行分析后可以发现，它们具有以下共同点：

*周期股居多

上述这些个股，主要是集中于有色金属、电子、食品饮料、建筑材料、机械设备等周期性行业中。其中，电子、有色金属行业分数量最多，分别有5只、4只个股入围。。其实，今年以来，在价值投资逐渐转变为市场的主要操作风格、去产能取得有效突破等因素刺激下，周期性行业受到资金追捧，相关指数均走出了一波独有的上涨行情，比如有色金属指数自年初以来便开始启动，下半年更是受到资金追捧、频频走高，今年以来累计上涨25.96%，该板块个股亦纷纷随之走强。

*绩优蓝筹股是主流

根据已经发布的三季报显示，上述这些个股中，除了西部建设、创新股份出现业绩下滑之外，其余18股业绩均正增长态势。其中，华友钴业、京东方A、方大炭素今年三季度分别实现了净利润10.98亿元、47.76亿元和20.19亿元，同比增长9723.35%、4503.51%和2463.89%；另外，鲁西化工、大族激光、赣锋锂业、隆基股份、北新建材今年三季度净利润增幅均超过了100%。

*市盈率均比较低

总的来看，今年以来涨幅居前的20股，市盈率均比较低、估值较为合理。其中，鲁西化工、北新建材、方大炭素、京东方A、中兴通讯、隆基股份、亨通光电等市盈率均在30倍以下；五粮液、大族激光等个股市盈率均低于50倍。

跌幅榜

除了833只个股出现上涨外，剩余2116只个股则出现不同程度下跌，占比高达71.46%。

其中，*ST中安今年以来累计区间跌幅高达65.52%，位居首位；*ST中绒、上海亚虹紧邻其后，今年以来累计跌幅分别为62.84%、59.09%。

而对上述个股进行分析可以发现，它们具有以下特点：

*前期遭遇爆炒

在上述个股中，有不少个股属于前期涨幅较大的情况。

（注：根据 wind数据统计了上述个股去年第四季度的涨跌幅，其中删除了上市不满一年的次新股）

可以发现，在上述14只个股中，前期涨幅超过10%的有7只个股，占比50%，其中*ST中绒、同达创业等个股，在去年第四季度，涨幅超过50%。其中，*ST中绒，去年因为盛大游戏借壳，去年10月底至11月21日，短短16个交易日，股价累计上涨高达67.28%。

*问题股较多

可以发现，在以上20只个股中，大部分均为问题股。比如*ST中安，此前就被爆出涉嫌造假被证监会立案调查、实控人股权质押融资触碰警戒平仓线等问题。金亚科技也是如此，不仅数次资本投资失败，也因收购天象互动异常而隐私证监调查，还被爆出2014年财务数据存在重大不实等问题。

在如今价值投资逐渐占据主流的A股市场中，资金更加偏爱基本面向好、具有成长性的优质个股，而这些问题股被资金所抛弃，股价等亦随之而走弱，出现大幅下跌。

*业绩较差

今年以来，绩优股逐渐受到资金追捧，而业绩较差的个股则备受冷落。在以上20只个股中，有14只个股今年三季度业绩出现不同程度下滑，其中城投控股、*ST中绒、*ST上普、金亚科技等9只个股业绩更是出现了亏损。

比如*ST昌鱼，其2017年三季度净利润亏损额高达3.85亿元，同比下滑19.36%，每股收益为-0.06元。值得注意的是，如果其2017年第四季不能实现扭亏，*ST昌鱼则面临着退市的风险。

*估值存在泡沫

可以发现，在上述个股中，市盈率普遍较高，比如开尔新材、汇金股份、同达创业、丝路视觉、赛福天等个股市盈率均在100倍以上，但业绩却表现不佳，估值缺乏基本面的支撑，存有一定的泡沫。

其中，开尔新材的市盈率最高，为1386.48倍，但是其业绩却持续表现不佳，2015年、2016年的净利润分别下滑36.99%、57%，进入2017年之后，业绩更是出现加速下滑的趋势，据其三季报显示，开尔新材今年前三季度实现净利润199.22万元，同比下滑92.16%。正式由于业绩持续不振、股价缺乏支撑，从年年初开始，开尔新材股价便一直处于下降通道中，从29.99元一路跌至最新价12.72元，区间累计跌幅为57.59%。

操盘指南

股民应该怎么玩？

*关注个股所属行业

在今年以来涨幅居前个股中，多数集中在有色金属、电子、食品饮料、建筑材料、机械设备等周期性行业中，而仔细观看可以发现，在去产能等政策的助推下，有色金属、机械设备等周期性行业回暖并得到快速的发展，行业相关上市公司亦业绩表现亮眼，因此，今年以来周期股受到市场的追捧，多数个股纷纷出现大幅上涨。

因此，投资者在投资之前，要对上市公司进行仔细的分析，尤其是对其所在的行业进行详细的定性分析，选择行业向好以及比较稳定的公司，不要选择行业处于景气度下行或者处于衰退行业的上市公司。

*重视个股业绩

今年以来，价值投资逐渐成为市场的主流操作风格，绩优股因此受到追捧，这也催发了蓝筹股行情，优质个股股价持续强势。事实上，除了方大炭素、京东方A、海康威视等个股涨幅较大之外，格力电器、美的集团、贵州茅台等绩优蓝筹股均实现了大幅上涨。因此，投资者在选择个股时，应该以价值投资为导向，关注上市公司的实际业绩增长情况，选择估值和业绩较为匹配的内生增长突出的绩优蓝筹股，远离缺乏业绩支持的“垃圾股”。

*避开问题股

说到问题股，首先不得不提的便是ST股。以前，ST股为了自保、会努力改善盈利，或者通过变卖资产、重组、资产注入、借壳等动作实现保“壳”，由此给市场带了巨大的预期，进而遭到爆炒；不过，随着监管趋严、价值投资的逐渐回归，市场对于ST股的炒作已经逐渐冷却，众多ST股被市场抛弃，比如ST中安在被市场抛弃之后连续斩获17个跌停，使那些喜欢豪赌ST股的投资者损失惨重。另外，业绩变脸、信披违规等等问题股也会遭到市场的唾弃，比如山东墨龙等。因此，投资者应该主动远离ST股、业绩变脸、信披违规等等问题股，避免踩雷。

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