元旦后，上证指数6%的单边上涨，让多少人心动--漂亮50行情远没有结束！那一波大涨的推手是谁？
答案是：银行、房地产、券商。
随后上证指数一路从3587跌倒2803，指数跌幅高达21.86%，谁是杀跌主力？多么熟悉的面孔：银行、房地产、券商，再加上一个保险，纷纷创出年内新低，从前期高点杀跌幅度，均超过了24%！券商股更是跌幅超过30%！
怎么样？是不是有点儿还债的感觉？还追不追漂亮50行情？上半年行情一句话点评：短暂的高潮，无尽的烦恼。
金融、地产的走势图，只是市场低迷行情的一个缩影。目前市场进入筑底阶段，量能依旧没有。流动性枯竭背景下，只能打游击战！
想想，最近2年来，什么板块从不缺席反弹？众里寻他千百度，次新就在灯火阑珊处！2017年下半年新股发行节奏放缓，进入2018年，新股抽奖越来越难中。次新股就成为有限的活跃资金，反复表演的舞台。从未缺席反弹，或者说结构性行情。众里寻他千百度，次新就在灯火阑珊处！
为什么上半年A股走势如此纠结？有哪些事件束缚了大A股赶英超美的步伐呢？有哪些牛股涨得让人心动，哪些熊股跌得让人胆颤？且听巨丰投顾为您讲一讲2018年上半年的故事。
一、 上半年重大事件
我们通过对重大事件的梳理，总结了一下2018年上半年影响股市的几大主要因素，主要涉及到央行降准、中美贸易摩擦、中兴事件、资管新规、A股纳入明晟指数、2018年足球世界杯等重大事件，其中，对上半年股市影响最大的当属中美贸易摩擦以及中兴事件，其次是资管新规。
从上半年市场表现来看，中美贸易摩擦主导了整个市场的下跌，沪指从3月初的3290点下跌到6月末的2800点，区间跌幅近15%，可以说，中美贸易摩擦不仅影响到全球的经济，还引发全球金融市场的动荡，特别是国内A股市场，投资者在中美贸易摩擦升级下悲观情绪得到进一步释放，使得国内股市一路下挫，投资者投资情绪遭受重创。
资管新规出台对大资管时代的发展具有重要意义，将对国内资管行业进行全面统一规范，资管行业即将步入统一监管时代。对于股市而言，以往的资管产品会借助信托通道以及多层嵌套方式流入股市，在去通道化背景下，这部分资金将面临清出的压力，短期内可能会出现入市资金减少的情况，在一定程度上引发了市场的回落。但从长远来看，新规有利于引导资金进入基金等正规理财产品，保护投资者资金安全，对股市健康发展非常有利。
二、上半年市场情况
上半年各主要市场指数表现
国内外市场对比来看，2018年上半年，国内A股市场总体表现弱于国外市场，主要是由于金融去杠杆和中美贸易摩擦等利空因素所致，具体来看，深成指下跌8.66%，上证指数下跌7.95%，沪深300指数6.39%，创业板指数下跌4.53%，A股四大指数占据排名榜最后四名。对比之下，美股三大指数均报上涨，表现亮眼。纳斯达克指数上涨12.42%，位居全球指数表现榜首，标普500指数涨幅4.07%，排名第三，道琼斯指数上涨1.85%，涨幅排名居前。
上半年A股核心数据
6月30日数据显示：A股上半年上市公司家数总计 3489家。沪深两市总市值49.7万亿元，流通市值39.65万亿，平均市盈率为19.28。
上半年IPO平均筹资额度
2018年上半年中国A股市场，总共有63家公司首发上市，共筹资931亿元，IPO数量和筹资额同比分别减少74%和26%；不过，在巨型企业和独角兽企业推动下，IPO平均筹资额接近15亿元，创2008年以来同期新高。
上半年IPO平均筹资额度
上半年两市连续下跌过程中，股价也随之下跌，低价股更是层出不穷。数据显示，除停牌207只个股外，A股股价处于1-5元的共有640只，5-10元的共有227只，10-30元的有1232只，而30-50元的有227只，50-100元的有87只，而100元以上个股共有14只。
此外，股市下跌过程中，有很多股跌破净资产和破发行价，其中破净的有221只，而2017年上市以来破发的共有27只。
上半年行业表现
上半年，跑赢沪深300指数的行业仅有休闲服务、医药生物、食品饮料、家用电器、计算机五个行业，其余行业均跑输指数。
上半年A股领涨行业排名
具体来看，上半年各月领涨行业排行榜中，计算机、钢铁、医药生物三大板块上榜次数最多，分别为3次，食品饮料、家用电器板块分别上榜2次。地产、银行、电子、国防军工、休闲服务五个板块分别 上榜一次，持续性不强。
三、牛股解码
2017年上半年最牛个股
建新股份 300107 涨幅：181.02%
点评：该股深刻诠释了资本市场“业绩为王”的强大投资逻辑。公司一链三体业务格局，产品盈利强劲。2017年，公司主营产品间氨基苯酚实现营业收入1.53亿元，同比增长151.01%；ODB2实现营业收入1.13亿元，同比增长287.58%。2018年第一季度公司实现营业收入2.73亿元，较去年同期增加176.06%。受环保因素及供应紧张的影响，供给收缩明显，且随着热敏行业产品需求加速，间氨基苯酚需求缺口较大，价格仍有望进一步上涨。公司强大的盈利能力在资本市场股价上得到了反映，2018年上半年涨幅达188.94%，封上半年涨幅之王。
沪深两市上半年涨幅前十
注：涨幅榜剔除7个月以来上市新股
上半年牛股排行榜点评：
2018年上半年整体指数乏善可陈，以结构性行情为主，在题材领域也涌现出了一些明星股：因业绩大增而走强的代表有建新股份、神马股份、平治信息；白酒行业中顺鑫农业摘得涨幅桂冠；医药领域走出康泰生物、海辰药业两只大牛股；超频三、蓝晓科技为锂电池领域的强势股。泛微网络在国产软件涨幅最佳，为科技股代表；亚夏汽车兼有并购重组与独角兽的双重概念叠加，曾牛冠全市，成为耀眼的明星。一句点评：在结构性行情当中，热点题材就是市场的”钱眼”。
上半年牛股深度分析
从牛股行业分布来看，其中涨幅排名前100的个股医药生物31家，信息服务20家，食品饮料12家，化工11家，机械设备8家，餐饮旅游4家，电子3家，农林牧渔3家。
四、熊股解码
2018年上半年跌幅最大个股
600634 *ST富控 跌幅：85.27%
上半年A股跌幅前十点评：
该股自2018年5月3日起，富控互动将变更为*ST富控，原因为公司2017年度财务报告被会计师事务所出具无法表示意见的审计报告。而导致公司财务报表无法通过审计主要是源于公司经营不善，出现重大不利事件有关。先是公司高溢价收购关联交易，存在利益输送嫌疑；其次是是公司高额负债和高于同行的负债率水平，使得公司沦为借款“资金通道”。高负债率的巨额借款以及亏损的业绩对富控互动财务状况及生产经营产生重大不利影响。股价遭遇接连跌停，市值缩水超百亿，目前股价跌破3块。
沪深两市上半年跌幅前十
在2018年上半年跌幅榜前10名个股中有6只是*ST股，而所谓的*ST就是公司经营连续三年亏损，沪深交易所给予公司退市预警。从2018年上半年跌幅前十的个股中可以看出，导致股价大幅下跌的主要原因是公司经营不善，业绩连年亏损所致。有因为高溢价关联交易高负债率的*ST富控，有陷入债务纠纷诉讼不断的*ST保千，有即将面临退市摘牌的退市吉恩，有难以偿还贷款的*ST华信等。总体归纳来看上半年跌幅较大的个股主要原因多是因为公司经营不善、业绩亏损、产生对公司重大利空事件所致。一句话点评：价值投资时代，远离绩差股，拥有持续盈利的公司才是好公司。经营不善，业绩亏损的上市公司遭到投资者用脚投票，难逃大幅下跌命运。
五、上半年股民“晴雨表”
根据东方财富的相关调查统计，截止6月21日，72.2%的股民亏损超20%；12%的股民2018上半年亏损率处于20%以下；7.3%的股民收益率处于0至20%之间；收益率在20%至50%之间、50%至100%之间、甚至超额收益100%以上的股民较少，分别为3%、1.9%、3.6%。
关于入市资金量的问题，有27.5%的股民在10万元以下；有35.3%的股民处于10万至50万元之间；19.3%的股民处于50万至100万元之间；入市资金量在100万元至500万元之间的股民占比10.2%；500万元至1000万元之间、1000万元以上的股民较少，分别为2%、5.7%。
关于目前股民持仓状况的问题，有64.5%的股民仓位在80%至100%之间；有21.9%的股民仓位在50%至80%之间；7.2%的股民仓位在20%至50%之间；还有6.4%的股民处于20%以下。
股民当前的投资者信心，是否看好下半年A股市场？东方财富网调查结果显示，有17.1%的股民看好下半年A股行情；65%的股民表示下半年行情或许不大理想，自己并不看好；还有17.9%的股民难以作出判断。
结束语：
市场上半年跌势不止，我们认为和投资者信心以及市场流动性有很大关系。至于人民币贬值、美联储加息，则是增加了情绪的负面影响。6月28日盘后，央行货币政策中关于流动性的表述（保持流动性合理稳定改为合理充沛）让市场看到了流动性缓解的希望，于是乎，投资者心理有底了，市场底也就有了。6月29日，个股普涨，90只个股涨停，完美的上半年收官战出现了。
市场从2017年6月到现在为止，1年内始终是“白马--周期--科技”的轮回，分别对应“估值--防御--成长”。
最近市场还有一大怪象：绝大多数投资者抄底，往往选低市盈率的，结果呢？反弹最凶的，往往是高市盈率的票，甚至是亏损股。
安凯客车、合康新能、圣阳股份、必创科技、猛狮科技、襄阳轴承、浙江世宝、中通客车、京威股份、亚星客车...都是高PE，强反弹的案例。
为什么会这样呢？一言以蔽之：流动性边际改善，小票弹性好（无问业绩）。
所以，现在又到了讲故事，讲成长的时期了。这也为7月翻身行情指明了方向：低市盈率，白马股，蓝筹股，7月估计没什么好的表现。国产软件、人工智能、大数据、国产芯片、新能源等科技股的表现，则非常值得期待。
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