新视角 | IPO大潮中，腾讯成了最强“独角兽”猎手|163

2017年下半年以来，中国企业上市数量不断增加，在港股、美股市场掀起了一轮独角兽“上市潮”。而在这些明星“独角兽”的背后，潜藏着一批“捕手”。

据不完全统计，2017年9月至今，有17家企业已经上市或已提交招股书准备上市，这其中，腾讯产业共赢基金成为最佳“独角兽”捕手，参与过9家企业融资，其中包括众安在线、阅文集团、易鑫集团、搜狗、B站等明星企业。

与此同时，随着新经济企业规模的逐渐扩大，不少投资基金开始扩大资产管理规模，调整投资战略。

科技独角兽“上市潮”

这轮“上市潮”始于2017年第三季度，最先在港股市场涌现了一批新经济企业。与此同时，美股市场也迎来了中国企业IPO热潮。

在现金贷被热捧之际，中国消费分期平台趣店于2017年10月18日登陆纽约证券交易所，一度成为当年中国企业在美最大IPO，目前公司市值近30亿美元。同年11月10日，另一家互金企业拍拍贷也在纽约证券交易所上市，虽然市值不及趣店，但也超过了17亿美元，成为一只新的“独角兽”。

进入2018年，“上市潮”还在延续。

3月28日，视频网站哔哩哔哩（B站）在纳斯达克上市，如今市值达39亿美元；

3月29日，爱奇艺在美国纳斯达克上市，目前市值突破230亿美元；

5月11日，美股迎来中国游戏直播第一股——虎牙，目前市值逾64亿美元；

之后，优信二手车在6月27日挂牌纳斯达克，只是在股市大环境的影响下，其股价现已跌破9美元的发行价。

近期，还有一批拟上市的互联网企业。

5月3日，小米正式向港交所递交招股书，目前已完成IPO定价工作，预计7月9日正式上市；6月25日，美团点评向港交所递交了招股书。据彭博社消息，美团点评的目标募资金额为60亿美元，公司估值约为600亿美元；5天后，拼多多向美国证券交易委员会（SEC）递交了招股说明书，这家明星电商公司成立至今尚不到三年时间。

腾讯成最佳“独角兽”捕手

观察这些明星“独角兽”企业，其在上市前均获得了不少大牌资本的青睐。

据不完全统计，2017年9月至今，有17家明星“独角兽”企业已经上市或已提交招股书准备上市。这其中，腾讯产业共赢基金参与9家企业融资，包括众安在线、阅文集团、易鑫集团、搜狗、B站等明星企业。IDG资本以参与5家企业融资排名第二，投资的企业包括爱奇艺、平安好医生、B站以及即将上市的小米。

公开资料显示，腾讯产业共赢基金成立于2011年1月1日，是腾讯公司旗下的企业创业投资平台，主要关注网络游戏、社交网络、无线互联网、电子商务以及新媒体等领域。根据2017中国私募基金峰会发布的榜单，腾讯产业共赢基金在中国私募股权投资基金中排名第六。

早在2014年4月，腾讯投资并购部副总经理、腾讯产业共赢基金执行董事许良在接受媒体采访时就透露：“所有腾讯的投资都是我们做的，截至目前（2014年4月）大概有100——200家的投后规模，资金规模大约200亿元。”

天眼查数据显示，截至目前，该基金管理着10个基金，公开投资事件达669件，其中多以集中在Pre-A轮和A+轮之间。

这波独角兽表现或将决定

未来VC/PE投资新模式

随着中国经济的持续发展，新经济企业发展速度也越来越快，规模逐渐扩大。这也使得不少基金开始扩大资产管理规模，调整投资战略。

黄浦江资本创始人陈凛此前表示，这个时代已经不适合单打独斗的天使投资人，高科技公司估值几百亿美金的现象会越来越普遍，融资额也会越来越高。“越来越高科技、专业的公司，就需要更多资金才能转起来。比如说做个原子计算机，几千万投进去是没有水花的。”

红杉资本中国基金创始人沈南鹏在接受英国《金融时报》时也表达了相同的意思：“企业在变化，投资规模也在变化。如今，要想成为一家企业的领先投资者，投资1亿美元已经不够了。要想打造一家价值数十亿美元的企业，你需要投资4亿美元或5亿美元。”

今年1月，路透社援引多位知情人士的消息称，红杉资本正计划募资80亿美元，并已将目光瞄向中国投资者。这也是红杉资本自1972年创办以来最大规模的募资。还有分析人士称，拥有更多资金能让红杉资本进一步实施多元化投资战略，把注意力从此前的“初期和成长期”投资转向“IPO前”投资。