美股是散户市，中股是机构市。
曾在一本书上读过：美国机构投资持续存在10年以上的仅2000余家，可见，多数机构很难存活10年，这与散户从爷爷辈传承的持股相比，生命力太不旺盛了。若是存活10年以上的机构，仅占百分之一的话，美国的机构投资者不过20多成家。美国股市有20多万家机构投资者，这个数据有可信度。巴菲特和林奇等价值投资者（包括巴菲特的老师）都在书中嘲笑过机构持不住股，说他们追风，见到涨就买入，见到跌就买入。所以他们都看不起很多机构投资的水平。
如果说群体无理性的话，那么个人投资者是理性的，反而机构投资者是非理性的，这在中国股市体现的很鲜明：机构是中国股市追涨杀跌的元凶。中国的机构8成以上都是亏损的，他们持有的一些银行类大盘股根本不敢变现，只是每天自买自唱维持市值而已。一旦这些大盘股他们要变成会跌到几毛钱，亏损会让他们全部清盘。中国的机构投资者账面都是假的，很多持有市值都是银行或券商的借贷，每季计算市值时，好像还混得过去，其实有一部分市值都是借贷而带来的。每天，这些机构都会在早盘拆借，下午收盘前偿还，这就造成每天下午2点半左右都会开始一轮下跌，因为当天的拆借当天要还上。这些拆借，机构很少当天都赚到啥，只是用于维持一下获得佣金而已。机构操盘者，每次交易都可以获得返佣，这是他们不断买进卖出不理性的原因，其实还是理性的，他们在返佣中普遍吃回扣，不会管基民或其它投资者是否赚钱。试问：你能从进进出出中的反佣获得回扣，你会长期持股不动？
股市中有大量的机构投资者。各种基金，公募，私募。他们往往由最顶尖的经理人打理，雇佣N 个斯坦福的硕士帮他们研究，自己也是很牛的。你各种能力比得过一般人，却不一定比得过他们。而他们资金量大，在各种股票里他们都是占大头的。
在不分红的股市中，大家是零和游戏，我赚的钱不是公司生产所取得的利润，而是别人口袋里的钱。零和游戏在合理的环境下，靠的是智商和策略。而中国股市由于各种制度严重畸形和不健全，有些人是可以作弊的。所以散户进入中国股市，在目前的环境下是不理智的。大多数人还是往里冲，或者不出来，如果他们是理性的话，只有一种可能，就是他们认为自己聪明，或者会分析，可以赚到那些，不聪明也不会分析的人的钱。但是人往往是有高估自己能力的倾向的，这就偏题是人性的问题了。人民大学社会学教授周孝正多次公开说，“中国股市是大规模，有组织金融诈骗集团。”话虽糙了点，但理是对的。
散户为什么与牛股无缘？
一是见好就收，害怕利润回吐。散户总是这样认为：见好就收，卖出后再去买一只看好的股，这样下去，便持续不段赚钱。这种看法，看似有道理，但实则荒谬。因为，在一般情况下，卖出一只股票后再去买其它的股票，其它的股票也在涨，既然你认为你所卖出的个股有风险了，那么，其它股票因为一同上涨了，也会有风险。而那些没有上涨的个股，并不见得它没有风险。因为，第一、它既然不上涨，那么，你买进之后，它也不一定会上涨，而你原来所卖出的个股却反而上涨了，这是踏空的风险；第二，你所买入的个股，它不但在接下来的行情中可能不会上涨，反而会大幅大跌，使你原来的利润化为乌有。这种情况是经常发生的，凡炒过股的人都有这方面的深刻感受。
二是意志薄弱在作怪。一些人总认为自己买的股票不好。看到别的股在猛涨，自己买的股半天不涨，于是心里着急、气得半死，认为自己买的不是热点，于是在小有获利甚至亏损的情况卖出，去追买那些已经涨了不少的、自认为是热点的好股。这里面说明的问题有二：
第一、说明你当初选股的时候就没有下足功夫，是随意买的股，没有经过精挑细选，买衣服都知道挑选，为什么投入那么多的资金去买股票却不会精挑细选呢？这点都做不到，实在是不应该。
第二、说明你的自信心不强或意志不坚定。其实，从事后来看，自己原来买的股还是一只好股呢，它竟然在你卖出之后涨了许多呢。
三、炒波段赚得更多的思想在作怪。严格意义上来讲，炒大波段是不会有错的，这个大波段的涨幅最起码要超过30%的涨幅，不然就不叫波段了。如果短期利润超过了30%，先卖出是不会有错的。但是很多人卖出之后，没有耐心地等到原来那只股调整到底位，却又杀进了另一只股。这种做法极为错误的，也是许人之所以赚不钱的一个重要原因。
：如何区分洗盘与出货，学到极致就是绝活！
主力进行吸筹、洗盘、拉升的最终目的，无非是为了能在高价位派发出货，兑现盈利;虽然在拉升过程中派发了部分筹码，但大多数主力仍然会选择合适的时机在高位进行派发，否则无法将账面的盈利兑现。
当个股的交易比较热，且成交量大的时候，广大的散户被股价的大幅上所刺激，疯狂的买入，此时大幅拉升阶段也就快到头了，主力利用连拉大阳线的走势，吸引跟风盘介入。主力最后加速拉升的末期表现为成交量巨大，股市换手率较高，而股价出现滞涨迹象，盘中震荡幅度较大，K线组合上以方向不明的震荡形态来迷惑大多数的散户，使其无法判定股价的后续走势。大多数散户买进后，不赚钱，是不会走的，有的投资者介入后被套，只要不再让他看到介入的价位，他是不会出来的。主力正好利用散户的这种心理，进一退二，边拉边撤。作为短线炒手，遇到这种情况，要果断出局，不再参与它的后续操作，确保盈利赚到手，拿到手的才是自己
普通投资者由于对主力出货的阶段认识较浅薄，常常把头部误当底部，以为股价会再次启动，随着股价的下跌，造成资金的不断亏损。投资者除了掌握常见头部形态外，还要熟悉一些主力常用的出货手法，主力常用的出货手法是在高位构筑平台出货，或者在次高位震荡出货。在遇到这些情况的时候，要果断的割肉，不要因一时的心疼或者是要面子，而被套牢。
最强悍的出货手法—钓鱼线出货法
1,主要原理：
先把股价拉抬到高位，然后利用对敲稳 步推升股价，吸引跟风盘，当有足够多的跟风盘后，把自己买单全部撤掉，并将盘面上的全部买盘打掉，随后，股价会出现反弹，重新吸引买盘。因图形酷似钓鱼的 形状，故称作钓鱼线出货法。但由于是T＋1的交易制度，并且不能做空，虽然暂时有一定的浮动盈利，由于不能卖出，第二天低开后将全部套牢。
2,盘面特征：
高换手率(近几个月最大换手)+宽幅震荡(10%以上震幅反复波动)+分时图拉出一根长长的、直直的斜线，按形态来分有“向下钓鱼线”和“向上钓鱼线”。
钓鱼出货是明显的股价操纵行为，但在国内由于缺乏法律依据，对操盘恶庄无法起到有效的惩处。这种做盘手法的杀伤力极强，被套的投资者往往数年不能解套。
3,向下钓鱼线，常见于上涨行情的顶峰
因 为连续上涨，股价已到达庄家目标位置且庄家已获利丰厚；同时由于连续上涨，市场人气相当亢奋，积聚了大量的跟风盘；而且庄家认为大盘行情即将结束，来不及 做高位区间出货。此时庄家乐意选择该种手法出货，快速高效，套现的资金可以布局市场上风险相对较小的个股。出货的气势和坚决程度可见一斑，投资者不可不 察：
由于连续上涨积聚了大量的跟风盘，当日庄家从5%打向跌停板，将筹码派发给所以买盘，然后反复大幅震荡，能出多少出多少，放出有史以来单日最大换手率34.13%。庄家肆无忌惮，筹码极度松动，后市走势可想而知！换句话说，此时就该逃命。
由 于连续大涨积聚了大量的跟风盘，当日该股停牌一小时，复牌后从涨停打向-6%，一次性满足所有买盘，然后反复大幅震荡，能出多少出多少，换手 25.88%。随后庄家利用剩余筹码再度封涨停，给市场留下极大的想像空间。但庄家疯狂出货说明筹码极度松动，庄家出局意愿十分强烈。但因股市门槛低，投 资者层次差别很大，简单的手法欺骗了大量的投资者。
小结：
此种钓鱼线出货法都是出现在波段翻番、庄家成本翻番处，很容易看 出。短线跟庄时，运用儒子牛的短线强弱分水岭也能验证钓鱼线，理性贪婪。同时当个股翻番后投资人也要有留意钓鱼线出现的思维。那么万一不幸没能及时卖出怎 么办？通常钓鱼线后的3--6个交易日内庄家会组织一次反弹(庄家一次出货出不干净)，目标是钓鱼线当日的成交均价。庄家会选择在生命线处企稳向上，此时 生命线企稳是短线高手们的赚钱好机会,投资者可以选择此次反弹卖光股票，换句话说此时是最后的逃命机会。万一生命线处不能企稳快速卖光，受割肉之痛免断臂 之苦，该认输时学会认输，切记切记！
4,向上钓鱼线，常见于第一波急跌50%处
传统技术投资者认为短线风险释放，此处有反 弹，此时这种向上钓鱼线就有了市场商机。因消息面影响或投机过度引发连续下跌，庄家因急于出货，往往会选择在传统技术支撑点位做对敲拉升，吸引散户跟风。 当有足够多的跟风盘后，减少买盘，维护分时上涨的角度，继续吸引人气，待盘口人气激活后就开始大量出货。如果跟风盘不够多庄家会向下先打一波出货，分时回 调继续吸引买盘，中间可能会出现反弹吸引投资者买进，激进的投资人以为捡了大便宜，但是由于当天不能卖出，次日低开后将全部套牢。
在极高的市场人气里，庄家肆意出货，分时大幅波动，伴随着高换手率(53.83%)出现，筹码极其松动，走弱明显。但是当日的分时价格强势给了无知投资者极大的想像空间。
钓鱼线操作手法：
开盘后的股价根据出货阶段、庄家出货程度的不同而处在不同位置，随后庄家利用对敲不断的稳步推升股价，分时图上呈现股价单边上涨的情况，散户买家的入场欲望被极大刺激，一路在各档位挂单追涨。当积累了足够的逢低买盘后，主力将自己的买盘全部撤单同时不计价格地抛出股票，将下档全部的买盘打掉，分时图上会出现瀑布式快速下落的图形，价差幅度极大，最大时可以从涨停直接打到跌停位置。
随后，庄家重新利用对敲盘推升股价，股价出现反弹，当散户重新跟风买入时，庄家即故技重施，一日内可以反复数次。由于是Ｔ＋１的交易制度，并且不能卖空，散户买入后当天已经不能卖出，即使在跌停板位置买到，虽然当天暂时有一定的浮动盈利，但是由于不能卖出，第二天低开后将全部套牢。
钓鱼线特征：
①、出货阶段由于主力的对倒盘及大量的抛盘，成交量明显放大；分时图上改往日稳步对敲推高为低位快速放量拉高或高位横盘震荡，等下档买盘累积到一定程度时迅速往下砸盘。
②、下一个交易日的最高价几乎从没有超过上一个交易日的最低价，表明无论散户在哪个位置买入都逃不开立刻被套的命运；
③、出货前的走势有诱多性质。出货前一段时间里主力刻意对倒做盘，成交量渐渐放大，股价先是收出一、二根大阳线，似乎做出过顶突破的形态，但由于主力是假拉抬真出货，所以随后几根阴线立刻将股价打回横盘区域。随后股价再度阴阳交织向前期高点进攻，但并没有创出新高后股价再度回落。经过前两番表演吸引短线客注意，并且套牢部分筹码之后，正式出货才开始展开；
④、出货完毕后股票恢复正常交易状态，成交量突然萎缩，随着交易慢慢变得清淡，成交量极度萎缩，股价从此步入漫漫阴跌之路，被套股民无论在时间还是价格空间上都将遭受巨大折磨。
⑤、由于主力在一日内多次使用这种方法，股价甚至呈现出锯齿状走势。出现钓鱼线的走势，主力即完成出货，股价大幅下跌，而在钓鱼线买入的投资者再无机会解套，钓鱼线过后的割肉盘涌出导致股价进一步的下滑，而这才是钓鱼线最最可怕的地方，可以预见，相当长一段时间内，股价不会再有良好的表现。
⑥、一般全天就操作一次，如果此时盘面承接情况良好才会反复操作数次，此后在砸盘的位置维持震荡走势，有时尾盘会有一次快速拉高的过程，修复K线形态，维持盘面不跌的假象。K线或高开带长下影的阴线，或带长上下影线的十字线或者小阳小阴线。
⑦、盘中震荡激烈震幅很大，分时图上常见幅度巨大的跳水形态，急拉暴跌是主要特征。在出货阶段的主要特征都是高位巨量换手，分时图上蹿下跳的走势。主力为了出货，必然要弄出巨大的震幅，否则没有出货空间。
小结：
下跌途中钓鱼线出现后，跌幅少于30%不要轻易抄底。万一不幸在钓鱼线当日买入，投资人千万不要心存饶幸，逃命要紧。可以电话询问开户券商服务器开机时间， 在券商服务器开机后第一时间以跌停价挂单卖出(跌停价=前日收盘价/1.01),时间优先，量大优先的原则，争取能第一时间逃离苦海。然后如果集合竟价不 是跌停开盘可以撤单再卖，希望大家学过本文不再糟遇此噩梦。
这种钓鱼线出货法都是出现在波段翻番、庄家成本翻番处，很容易看出。短线跟庄时，运用儒子 牛的短线强弱分水岭也能验证钓鱼线，理性贪婪。同时当个股翻番后投资人也要有留意钓鱼线出现的思维。那么万一不幸没能及时卖出怎么办？通常钓鱼线后的 3--6个交易日内庄家会组织一次反弹(庄家一次出货出不干净)，目标是钓鱼线当日的成交均价。庄家会选择在生命线处企稳向上，此时生命线企稳是短线高手 们的赚钱好机会,投资者可以选择此次反弹卖光股票，换句话说此时是最后的逃命机会。万一生命线处不能企稳快速卖光，受割肉之痛免断臂之苦，该认输时学会认输，切记切记！
如何识别庄家的引诱意图
若是说庄家在底部区域里面为了进货而采取各种折磨手段达到其目的的话，那么，庄家在顶部阶段为了出货，不用想它也会用尽全力展开引诱的手段来出货的。
庄家在出货之前通常都会故意的让大家都注意到KDJ、RSI等指标数据在高位出现了钝化的现象。若是实在找不到理由的话。便会费尽心机的搬出：OBV的人气指标在顶部呈现出W底，或者是摆出历史上也有这种KDJ指标在高位钝化但是指数却连创新高这样的情形发生过这样的观点，主要的目的就是诱使投资者抱着耐心持股等待着股价的涨势，以此来达到自己暗自出货的目的。
股市里面大多数的投资者都会有就高不就低这样的观点，一只股票长期在低位待着的时候，往往很少会有人选择买入，大部分人都是在某一只股票翻了一两倍、机构反复做推荐的时候才会注意到这一只股票。并且往往大家都会想庄家持股持的这么多，想逃逃不掉，不拉高股价怎么去出货，这个时候不如就抢反弹，做差价。事实上这里正好称得庄家的心意。主要是因为庄家在低位的时候早就已经建好了仓位，在高位只需要对倒或者是进出平衡就可以维持着股价，对倒中打进的是自己的筹码，将股价拉高一至两倍的目的在于能够压低横盘出货或者是趁着利好信息拉高和反弹出货。在股价升至一两倍的高位震荡整理便不可能是蓄势，大多都是诱人上钩的。
对于庄家来说，当其决定炒作某一只个股的时候，就已经将视野放在了整个板块之上，同时进行了建仓。当其加足马力进攻某一只个股的时候，由于约定好的板块联动效应已是赚足了一大笔。如果庄家在拉高之后可以出货，就要果断的卖出去;如果出不了货的话，就去制造一些舆论。如此一来庄家即便是硬顶住一只股票去牺牲，亦可以通过板块上赚的钱弥补回来。有很多的投资者对于某只个股往往后知后觉，来不及跟进，抱着该板块要涨的想法积极追进，结果正好进到了庄家的圈套里里面。
庄家在股价的底部区域施展折磨的手段，表现在个股的K线组合形态上就是呈现出V型底的，从表面上看觉得此时的风险比较大。而庄家在股价的顶部区域里面又制造出很多引诱的手段，表现在个股的K线形态上呈现出倒V形的，如此看起来好像机会很大，事实上这个时候的风险已经是很大了。庄家在底部区域采取这种折磨手段，迫使中小散户不得不将筹码廉价抛出去，而在顶部区域采取引诱手段，骗的中小投资者用高价将筹码买回去。
如何区分洗盘与出货
股票市场是一个拼智慧拼勇气的地方，庄家为了达到盈利的目的，使用着各种手段来诱使中小投资者上当。因为大多数的散户们缺乏专业的技术水平，常常上了庄家的当。庄家在洗盘的时候总是会采用一切办法来动摇人们的信心，等到出货的时候总是展现出一副最美好的一面欺骗人们，由此可见，掌握庄家吸筹手法对于散户们是如此重要。
能够区别出洗盘与出货对于散户正确的做投资是很有必要的：
1.根据股价走势来观察和分析。庄家在洗盘时，会把股价打压的迅速走低，但在下方获得支撑，逐渐的慢慢向上走。在出货的时候，股价被庄家拉抬起来很高，随后又慢慢的向下走。
2.从均线系统上来说。洗盘时，股价始终行走在10日均线上，即便跌破也并不引起大幅下跌，而是在均线下方缩量盘稳，并快速返回到均线之上。出货时，股价横盘整理均线走平，均线系统的多头排列趋势被打破或者是开始向下，最终跌破了均线系统保持着阴跌的形式向下行走。
3.日K线形态。洗盘时，日K线一般不会连拉大阴线，最多拉2至3根中小阴线。出货时，日K线经常连拉中大阴线。
4.重大技术关口处反弹的幅度。洗盘时，反弹力度较小，如此不会恢复持股者的信心;出货时，反弹力度极大，如此可使场内外的散户投资者对庄股保持信心。
5.从成交量上来分析。庄家洗盘时，股份下跌而成交量不能放大，洗盘结束之后股价再次回升时伴随着成交量缓慢放大。庄家出货时，股价上升的时间周期很短，成交量也不是很大，出现了大量对倒盘，但是股价下跌的时候伴随着大的成交量。
6.突破盘局的方向。如果是洗盘，股价最终会放量突破盘局，表明洗盘完成，新的升势开始。如果是出货，股价最终会向下突破盘局，但成交量不一定迅速放大，呈阴跌走势，表明庄家基本出货完毕，由散户支持着股价，一定会阴跌。
7.观察当天外盘与内盘成交量对比情况。洗盘时，外盘与内盘成交手数差不多。出货时，一般内盘成交手数大于外盘成交手数，并且常有大卖单出现。
8.跌破重大技术关口后是否有买盘。在股价跌破重大技术关口后，如果有买盘介入，则是洗盘行为。如果缺乏买盘，必定是出货的时候没错了。
9.在消息方面。洗盘时，基本上就没有什么利好传闻，有的时候还会有坏消息出现，一般的人对后市抱着怀疑态度。出货时，大量的利好消息浮现，大部分人相信当前只是盘整而已，相信股价还会再创新高。
10.看看上升趋势线和上升通道有没有被打破。洗盘时，庄家一般是不会打破上升趋势线和上升通道。出货时，庄家将打破趋势线的运行方向。
11.股价的相对位置。洗盘时，股价离底部的区域不远，也就是说股价与底部相对位置不高。出货时，股价往往已经有很大涨幅或已经有过几次上涨，与底部相对位置较高。特别是在这种情况下再出现大幅拉升时，出货的可能性更高。
这六种散户最容易亏钱，千万不要学：
一、“初生牛犊型”。此类投资者入市不久，“涉世不深”，没有经历过熊市深套割肉出局的血腥场面，对股市风险的伤力知之甚少且最容易被市场人士所左右。致命之处在于不知道休息，这山更比那山高。看了5000点，还想看7000点……结果追高在6000点，最终犯了方向性错误。
二、“短线是银型”。此类投资者每天忙着追涨跌，交易日不买进卖出几次就觉得不过瘾。赚些散碎银子还跟券商去分成。跑进跑出多了，到了关键时刻仍刹不住车，往往被前冲惯性推入“套”中。但此类投资者也不是等闲之辈，见事不对，立马撤退，充其量将一只手臂留在股市，整个人还是会斩仓出逃的。
三、“主动买套型”。此类人士有丰富的股市经历，什么场面都见过，心态极好，但因为手中持有的股票老不见涨，于是跟着市场人士的吆喝，对后市盲目乐观，唱多号角永不离口。心想反正是摆着不花的钱，权当股市是银行，不获大利，绝不取款，套住了也绝不割肉。一副典型的“忍者神龟”的德性。岂料，一不小心在开盘价48.6元套在亚洲最赚钱的公司上，变最赚钱为最亏钱。
四、“提前抄底型”。此类投资者高位翻空，成功逃顶，暗自庆幸自己没接住最后一棒。但往往晚节不保，在市场人士一片唱多声中，自作聪明，以为底部就在眼前，逆市操作，殊不知在刚刚确立的下降通道中接过了庄家的筹码。众多散户在中国船舶从300元跌到200元时，提前抄底。结果，在自由落体运动中输得个体无完肤，边坐滑梯边大喊冤枉。
五、“人性的弱点型”。此类高手炒股颇有心得，操作也非常准确，往往能在急跌时抢到廉价筹码，但此类投资者最大的毛病就出在一个“贪”字上。贪得无厌，获利一倍都还嫌少。当股票上涨时，不卖！当股票下跌时更不卖！他的理由是涨了一倍我都没卖，现在凭啥要卖。中国神华创造的“神话”就让众多散户抱定侥幸心理等待反弹，心中默念这次再上去就坚决卖了。殊不知股票像乘了电梯，怎么上去的又怎么下来了。此类投资者于是一咬牙：赚了钱都没卖，凭什么跌下来要卖。于是，下定决心长线持有。“贪”字多一笔，就成了“贫”字。
六、“麻木不仁型”。被权重股满仓套顶的中小散户不在少数，他们眼睁睁看着别人在新热点题材上挣大钱而自己无所作为，只能高唱：让我一次套个够。笔者有一位教授级的外科医生股朋友，在134元高位买入中国平安，因天价融资遭脚踢，跌到60多元了，损失达20多万元，但这位仁兄好像钱不是他的，居然没有任何表情。问他后市该怎么动作，是不是换仓弥补损失？他说管他呢，反正头都砍了再砍手脚也不痛，就当这几十万打了水漂吧。笔者告知他拥有再融资表决的投票权，他却说：不知道网上怎么投票。再说我那一票势单力薄，犹如沧海一粟。你看，麻木到了何等地步？倘若这样对待病人，恐怕要把手接到脚上了。
作者：张蒨宁（15678122043）
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