根据财办库〔2018〕284号文，12月19日将发行年内最后一次记账式付息国债。本期国债发行结束后，2018年政府债发行即进入尾声。

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除了此次发行2期付息国债外，地方债发行也开始开闸放水，要知道强监管压力下，上次地方债发行还是在20天以前。笔者统计了今年以来的所有发债增量，发现截止12月19日，国债累计发行3.57万亿，地方债累计发行4.13万亿。

2019年的政府债行情如何呢，笔者认为发行量将保持高增长势头，原因如下：

一是债市进一步回暖。债市的轮回周期非常明显，牛熊转换速度很快，当前处于本轮牛市初始阶段；

二是经济下行压力较大。各方压力下，对财政政策以来较大，通过政府融资刺激消费预期增高；

三是供给平衡的综合考量。各方市场成员和机构持乐观态度，需求端的增长正反馈给供给端。