圈内人瞩目的2018中国债券论坛，于昨日（12月22日）召开，本届论坛的主体为“开放，包容，创新”。作为每年论坛的重头戏，主题演讲是最不容错过的，邀请的也都是监管层、智库层和债市基础实施等层面高级别的领袖人物，他们的发言含金量极高。笔者梳理了今年的三个主题演讲如下。

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2018中国债券论坛

一 息差变化不是中国资本外流的主要因素（国家金融与发展实验室理事长）

李扬表示，随着国债收益率的的下降，其它债券收益率也随着下行。作为债券市场正常运行的基础条件，收益率分化的重要性不言而喻。需要纠正的是，息差的变化并非中国资本外流的主要因素。

二 “去产能”已取得了相当程度的进展（全国政协经济委员会副主任）

刘世锦表示，当前形势下，“去产能”工作已经取得了较大成就，“稳杠杆”势在必行。明年的经济增速会有所下降，但预计就业总量整体不变，杠杆率总体稳定。

三 中国债券市场托管结算基础设施太过碎片化（中央结算公司监事长）

白伟群表示，债券托管结算基础设施碎片化是国内债市的突出问题。转托管并不能解决债券品种分割和结算体系差异等问题。集中托管也不见得就是垄断低效，恰恰相反，集中统一托管结算将会带来新的市场格局。