5月17日收盘后,证监会公告康美药业财务报告存在重大虚假。这看似是对康美药业立案调查后的进一步工作汇报,但实际上是中国证券市场监管思路变革的重大信号;自证券市场鸣锣开市以来,财务造假、欺诈上市可谓是长江后浪推前浪、一浪更比一浪高,之所以会屡禁不止,不仅是已有制度带来的违法成本低,更是在大事化小、小事化了的监管思路下,对上市公司的过度容忍导致。

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但在新监管思路下,对问题公司、问题公司的创始人及核心人员的造假欺诈行为均已开始零容忍。二季度以来的所有立案调查几乎都是把上市公司和创始人一起调查,如大智慧及创始人、乐视网及创始人等;如果康美的事情发生在几年前或许会像过去很多造假公司一样,罚个几十万了事;但这次康美没有了这个好运气,从官方的态度来看,对康美事件的表述显然是要刨根问底、不怕事大的姿态,这次康美最终不管如何,必须要为自己的所作所为买单,不然再让市场买单的话,那么A股市场就真的没有未来了。

A股市场自2000年首次突破2000点以来,已经20个年头,在中国经济最快速腾飞的黄金20年里,美股已上天,但A股指数依然还在2000多点挣扎,这是投资者的悲哀、也是市场的悲哀。中国证券市场正在国际化发展的关键时期,有没有未来、能不能成为全球性的资本市场,最重要的并不是靠有多少人开户、也不是靠GDP总量,而是靠市场化的方式和法制化的强监管,吸引更多的优质上市公司资源为国家和投资者创造实实在在的财富,而不是为少部分人提供造假上市圈钱。可以说,以造假、欺诈为代表的上市公司不死,市场就会因为长期没有正收益而慢慢失去投资人,最终衰竭死亡。

除了康美药业,这一周乐视网也是“明星”,在交易所一次性暂停上市了多家公司中,其中一家就是乐视网,说起乐视网大多数有几年投资经验的股民都知道这可是个当年的超级大牛股,但在潮水退去后发现乐视网却在裸泳。

导致乐视网泡沫破灭的原因有很多,当然内部因素是主要原因,在乐视上市后的初期阶段,整个乐视的经营状况可谓是风生水起,2015年10月在北京的一场新闻发布会即“无生态不化反”,成为了乐视网跌落神坛的起始点,这一年乐视像一匹脱缰的野马,扩容领域几乎涵盖了所有你能想到的地方,这些梦想现在看来真的让人窒息,甚至死亡!

快速扩张后的乐视网暴露出了缺乏风险意识、风险管理经验等问题,更缺乏对野蛮生长带来问题的解决能力,在外部环境去杠杆的大背景下,仅靠忽悠式融资更是不能支持乐视网这样的扩张速度,最后就是大家看到的暂停上市,能不能恢复上市只能看那25万投资人的运气了。

康美、乐视不是个案,在A股市场一直以来它们并不孤立,不少上市公司或多或少的存在些问题,在资本市场发展的初期阶段也是可以包容的,但像康美药业、乐视网这样的造假、忽悠式公司的继续存在,无疑是阻碍A股市场长期规范发展的绊脚石,前有蓝田股份、银广夏,后有万福生科、獐子岛,今有康美药业、乐视网;A股的问题公司似乎是屡禁不止,但在进入2019年后市场环境变了,交易所的一个年报问询函就可以让三安光电吓出一个跌停板,似乎年报结束了也不罢休,还要秋后算账;其实这正是新形势下的监管方式的转变,也是针对资本市场业绩粉饰、造假的震慑,没有动真格的强监管,就没有真正的投资者保护之说,更没有市场长期健康发展的未来。

而刚刚过去的一周是希望变失望的一周,A股市场在一片期待反弹中再下一城;这一周更是利空消息满天飞的一周,中美贸易摩擦明显升级、交易所暂停乐视网等7家公司上市资格、证监会公告康美药业财务报告存在重大虚假;尤其是美方对华为的态度一度导致最具人气板块的科技股重挫。

5月17日,A股市场全天几乎无抵抗的又一次单边大幅下跌,除了种业、人造肉等少数吃的保持上涨,其他板块全废! 5月的第三周A股市场继续周线收阴,上涨指数周线4连阴,创业板周线6连阴,春节后刚刚恢复的牛市氛围显然已经荡然无存,上证指数再度回到2000多点的位置继续挣扎。