今天，又是国家统计局公布月度国民经济数据的大日子了。
有阵子没有写数据了。今天局姐看了一下，从全盘来看，经济下行的鸭梨还是大大的有啊。
比如说，规模以上工业增加值还在继续回落，创下了17年半的新低……
“工业增加值”是指企业生产过程中新增加的价值，也就是实体经济的基本面。这个数字回落至此，基本面走弱的态势，是有点超出预期了。
上个月，一众机构纷纷预测八月工业增加值增速将反弹到5，这下，啪啪打脸啊。
什么在拉后腿？汽车产量同比下降12.5%，手机产量同比下降6.2%。
再看社会消费品零售总额。
这个数据里面是不包括住房消费的，大概代表了全社会除了买房和租房之外的，花钱能力。
1-8月份，社会消费品零售总额同比名义增长7.5%，其中，除汽车以外的消费品零售额增长9.3%。
这个数字是什么水平？再放一张图大家就明白了。
如果分行业来看，下滑最多的是汽车行业，上升最多的是文化办公用品、日用品、粮油、食品、烟酒、化妆品……
妥妥的口红经济时代，这就是当下的大环境了。
在经济数据之中，乍一看，房地产的大部分数据，是意料之中地一路向下的。
在固定资产投资方面，1-8月的增速继续下滑到5.5%，创下今年新低。而全国房地产开发投资增速下滑到10.5%，连续四个月下滑。
但是，意料之外的，出现了连续的上涨项。
全国商品房销售面积和销售额增速，这两个指标已经双双回暖两个月了。
如果看单月数据，8月份全国新房销售面积和金额和7月份差不多，甚至略有上涨。
去年8月份正好是政策加码叠加销售淡季，交投静淡，所以如果看同比，今年8月的成交面积涨幅是创了一年新高的，成交金额的同比涨幅也和今年4月份的水平差不太多了。
比较有意思的是，8月份的商品房销售均价比7月份降了3%。
为什么均价会降？
首先，大部分开发商确实有降价走量的觉悟。
其次，收割三四五线长（jiu）尾（cai）的行动，还在轰轰烈烈进行时。
分解一下数据，从各区域销售面积的累计增速来看，中西部地区是8月新房市场销售的主要支撑，前8月，累计增长3.8%，同时间的中部地区，这个数字只有0.5%，而东部地区，这个数字是-3.6%。
这么说吧，东部地区的朋友，很多人都被市场周期教育过，有丰富的房地产投资经验，买房会更理性，也更懂得跟着大趋势走。
毕竟，福州的中介公司都出现倒闭潮了……
西部地区的小伙伴就单纯多了。
再仔细一看，不少数据虽然还在跌，但跌幅并没有进一步扩大。
比如说，上文说的开发投资额，虽然增速在降，但降幅其实是在收窄的。 如果把开发投资数据拆分一下，土地购置费用的降幅在收窄，而建安工程的涨幅骤然上升了。
简单点说，开发商年初热火朝天地拿地，现在已经囤了不少地，开发商的钱，更多用在了在建工程上面。
真正让开发商有压力的，是融资。
房地产开发企业本年到位资金增速，看上去是在加速下滑的。 把各个融资渠道细化一下，是这样的：
跌得比较多的，是自筹资金板块。国内贷款增速在升，定金、预收款和按揭贷款增速保持平稳。
前几天，银保监会发言人肖远企公开表示：
监管部门并没有控制房地产企业贷款增量，主要压降违规绕道“输血”房地产的表外资金。
今天的数据来看，诚不我欺——银行给个人贷款的金额没有减少，借给房企的钱，似乎还暗搓搓地增加了一些。
今天是降准第一天，后续还有降息可能。房地产行业作为被“窗口指导”的严管行业，后续一定是能得银行者，得天下。
各种国企，以及信用等级高，融资成本低廉的民企将在这一轮融资混战中笑得更久。
所以，现在，到底处在房地产周期的什么阶段呢？ 确实已经接近底部了，但一定会在底部反复摩擦，时间不会短。
首先，8月份开发商尝到了降价走量的甜头，整个9、10月份，我们一定能看到更多的新盘降价走量。
很多城市的二手房市场也已经冷了很久了，趁这个成交旺季降价，只求速速抛盘的，局姐身边都有好几例。
只要量能上去，市场信心就会慢慢恢复——当然，价格的上涨通常落后成交量的回暖好几个月。
其次，“金九银十”的成交量是不是会有大幅上涨，重点还是得看信贷。
具体而言，关注20号的LPR数据。
现在好多城市已经出台与 LPR 挂钩的个人住房贷款定价基准利率，大都和当前个人住房贷款利率水平相当。如果LPR能马上下降，那也相当于精准的降息刺激了。
最后，如果从货币放水的角度来看，易居研究院有一张这样的图——
图上可以看到，M1同比增速是百城二手房价同比涨幅的领先指标。
领先多长时间呢？
2012年1月，M1增速见底盘整，5个月之后，二手房价格增速见底。
2014年1月，M1增速见底，陷入盘整，14个月之后，二手房价格增速见底。
2019年1月，M1增速见底了，然后开始低位盘整。现在，8个月过去了。大家猜，这一轮二手房价格增速回温还要多久呢？
以上。
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