光刻胶是半导体制造核心材料，其质量和性能直接决定集成电路的性能和良 率，重要性不言而喻。
目前，大基金二期投资在即，主要投资于上游材料设备和下游应用领域，光刻 胶有望充分受益。
一、光刻胶产业发展概况
光刻胶是电子领域微细图形加工核心上游材料，是利用化学反应进行图像转移 的媒体，是由感光树脂、光引发剂、添加剂和溶剂等主要成分组成的对光敏感 的混合液体。
全球光刻胶市场持续稳定增长，在下游产业带动下，预计全球光刻胶市场规模 在 2022 年可能突破 100 亿美元。
资料来源：中国产业信息网
具体来看，光刻胶基于应用领域不同一般可以分为半导体集成电路（IC）光刻 胶、 PCB 光刻胶以及面板（LCD）光刻胶三个大类，其中 PCB 光刻胶占全球市场 24%，半导体 IC 光刻胶占全球市场 24%，LCD 光刻胶占全球市场 27%。
资料来源：新材料在线 、中国产业调研网
在三类光刻胶之中：PCB 光刻胶，受益于 5G 建设 PCB 需求爆发，业绩弹性较 大；LCD 光刻胶，受益于消费电子需求持续增长，增长相对平稳；半导体光刻 胶，受益于国内晶圆厂的大量投建，市场空间广阔。
但光刻胶是电子化学品中技术壁垒最高的材料，纯度要求高、技术工艺复杂、 生产和检测设备投入大，是资本技术双密集型产业。所以全球市场基本被日 本、美国和台湾等国家与地区几家大型企业垄断，大陆企业市场份额不到 10%。
对于三类不同的光刻胶，国内技术发展进度不一，但都是未来必须拿下的关键 领域。
在 PCB 光刻胶领域，国产光刻胶具备了一定的技术和量产能力，已经实现了对 主流厂商大批量供货。容大感光、东方材料、 广信材料、飞凯材料等公司占据 了国内 46%左右湿膜光刻胶市场份额。
在 LCD 光刻胶领域，国内也有所突破，但总体国产化率较低。晶瑞股份等企业 在面板行业光刻胶已经有一定的供应，飞凯材料也处于客户验证阶段。
在半导体光刻胶领域，g 线和 i 线光刻胶已经有所突破。不过高端光刻胶 KrF、 ArF、EUV 基本处于空白，需要政策和资本继续发力。
二、光刻胶好股梳理
晶瑞股份。公司全资子公司苏州瑞红承担了国家重大科技项目 02 专项“i 线光刻 胶产品开发及产业化”项目并通过验收，在国内实现了 i 线（365nm）光刻胶量 产，并在中芯国际、扬杰科技、士兰微等知名半导体厂通过了单项测试和分片测试，取得了客户的产品认证。
KrF（248nm 深紫外）光刻胶完成中试，产品分辨率达到了 0.25~0.13m 的技术 要求，建成了中试示范线。
另外，大基金旗下地方子基金上海聚源聚芯持有公司 4.99%的股份，公司是大 基金在光刻胶领域间接持股的两家公司之一。
南大光电。公司持有北京科华微电子 31.39%股份，北京科华是中国第一家生产 光刻胶的公司，建有中国第一条拥有自主知识产权的现代化光刻胶生产线。该 生产线主要以 g 线和 i 线正胶为主，分辨率最高能够达到 350nm 的水平。
同时，在 02 专项的支持下，北京科华完成了年产能 10 吨的 KrF（248nm）光刻 胶生产线的建设，其 KrF 光刻胶是国内唯一一家通过中芯国际认证的产品。 2017 年研发生产的 ArF（193nm）干法光刻胶中试产品已完成在国内一流集成 电路制造企业的测试，预计今年完成客户认证。
目前公司拟转让北京科华 31.39%股权，设立光刻胶事业部，直接投资 6.55 亿 元，拟用 3 年时间建成年产 25 吨 193nm（ArF 干式和浸没式）光刻胶项目，预 计 2019 年底在宁波建成一条光刻胶生产线。
强力新材。公司主营电子材料领域各类光刻胶专用电子化学品，是全球光刻胶 专用化学品龙头。PCB 光刻胶专用化学品和 LCD 光刻胶光引发剂是公司核心收 入来源。
公司是全球 PCB 光刻胶的主要材料供应商，LCD 光刻胶光引发剂系列产品打破 了巴斯夫等跨国公司对该类产品的垄断，填补了国内空白。半导体 KrF 光刻胶 用光酸中间体已商业化量产，主要客户包括日本东洋合成、和光纯药等全球主 要光刻胶用光酸生产企业。
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