失业的人数不断增加，房价却还是在上涨；
余额宝年化收益率跌破2%，货基规模却仍创新高；
地铁、电梯、手机，保险的广告铺天盖地......
这些在你身边发生的事，正悄悄地折射出了中国家庭的财富变化趋势。
01
2020年，疫情这只黑天鹅的出现，打乱了所有家庭的原本规划。
国内家庭的财富，也在这只“看不见的手”下，重新进行着分配。
据西南财经大学与蚂蚁金服联合发布的《中国家庭财富指数调研报告（2020Q1）》显示，在一季度，不同群体的家庭财富出现分化。
低收入的家庭受疫情影响，财富缩水较严重。而高收入的家庭，财富反而增多了。
为什么穷人越穷，富人却越富？
我们来看下面两张图。
从结果来看，对于财富增加的家庭，住房资产增加贡献了 68.1%，金融投资价值增加贡献了23.7%。对财富减少的家庭，金融投资价值减少贡献了 46.7%，可支配现金减少贡献了 28.1%，住房资产减少贡献了 22.4%。
用大白话来解释，房子、投资和收入，这三个因素，造成了家庭财富分化的原因。
首先来看房子，也就是住房资产。
高收入的家庭持有更多的增值性房产，而低收入家庭的房子往往用来自住且不超过一套。
据西南财经大学2019年中国家庭金融调查数据显示，仅2017年至2018年，家庭多套房上的住房贷款占比从62.9%上升至65.9%，超过首套房上的住房贷款。
个人住房贷款余额增长主要来源于城镇地区的多套房。
今年以来，虽然总体房价在下降，但是好地段的房子却是一直在上涨。这也是为什么，手握多套房的高收入家庭，财富得到大大增加的原因。
第二个，投资，这里指金融投资。
说起投资，不少韭菜一把辛酸泪。
在疫情这只黑天鹅影响下，一季度几乎所有金融风险资产都在下跌，由此还差点引发了金融危机。
据调查结果显示，有五分之一家庭的财富由此受损。其中，低收入水平的家庭缩水更为严重。
我们看上图，年收入低于10万的家庭，金融资产减少的是最多的。
其实这也很好理解，高收入的家庭往往注重做资产配置，金融风险也得以分散。而年收入低于10万的家庭一旦投资金融风险资产（例如买股票），往往会占据很高的比例。如果发生风险，遭受的损失也是巨大的。
家庭金融资产缩水对财富减少贡献了 46.7%，是家庭财富缩水的主要原因之一。
最后，我们来看收入，也就是可支配现金。
受疫情影响，失业率不断上升。
据统计局数据显示，2月中国城镇调查失业率飙升至6.2%。3月失业率数据回落至5.9%，但仍处高位。
就业形势严峻导致收入下滑。调查显示，除具有稳定职业或中高收入群体外，其他家庭工资性收入均减少。
收入水平越高的家庭，其工作稳定性也越高。受到“失业潮”影响的，更多是中低收入家庭，他们从事的也大多数是“社会螺丝钉”的工作。
没有技术壁垒和人脉资源，大多数低收入群体的工作替代性太强了，这也是为何其工作稳定性低的原因。
02
疫情下，家庭财富分化趋势明显。而同样变化的，还有家庭资产配置的倾向。
（指数值大于 100 表示相对上季度有增加，等于 100 表示相对上季度基本不变，小于 100 表示相对上季度有所减少。）
在问及家庭未来的资产配置变化时，数据显示了以下几点变化趋势：
1. 家庭对保险资产配置倾向明显加大。
疫情显著增加了家庭对保险类资产的配置倾向。
上图显示，商业健康保险的配置意愿指数为 114.5，商业人寿保险的配置意愿指数为 111.6。
高收入群体的保险类配置意愿更强，这可能与家庭自身的经济条件有关。
2. 家庭整体偏好中低风险类资产，而对高风险类投资意愿相对较低。
调查数据显示，家庭会增加低风险高流动性资产（如现金、活期存款或互联网货币基金等）和低风险低流动性资产（如定期存款、结构性理财产品）的配置，减少高风险高流动性资产（如股票、基金等）的配置。
在如今震荡的金融市场，我们预计，这一趋势恐怕会继续得到增强。
3. 家庭对住房投资意愿出现分化，海外资产的配置倾向降低。
家庭的住房投资意愿变化不大，指数为 99.8。但住房投资意愿在不同住房情况的家庭下呈现分化。
具体来看，租房和有房贷家庭的住房投资意愿相对较低。有自住住宅和有多余不动产投资的家庭，其住房投资意愿相对较高。
也就是说，越有钱的人，越倾向于买房。这也是为何我们总能看到楼市火热的部分原因。
而对于海外资产投资，多数家庭的投资意愿降低。
这在一定程度上反映出，相比起国外，大多数家庭对国内市场比较看好。
03
从以上我们可以看出，疫情增加了许多家庭在资产配置中的风险管理意识。
经过这段时间的美股熔断、利率为零、原油跌负，所有家庭都应该明白：未来的市场风险波动将会更大。如果不做好资产配置与风险管理，等待你的将会是财富减少的危机。
做好风险管理的方法有很多，但在这个时期，大致可以总结为八个字：不加杠杆，不懂不投。
过去，家庭财富增速很快，但如今，财富已进入了“慢”时代。
如果再用之前的眼光去看待现在的事物，很容易就会摔一个大跟头。
所以——
学习知识，更新认知，提高技能。
及时根据市场环境调整你的资产配置。这样，方能在变化的世界中，保持不变的安然之态。
参考报告：
1. 《疫情下中国家庭财富变动趋势—中国家庭财富指数调研报告（2020Q1）》，西南财经大学中国家庭金融调查与研究中心，2020-04-21
2. 《中国家庭金融调查专题——中国居民杠杆率和家庭消费信贷问题研究》，西南财经大学中国家庭金融调查与研究中心，2019-10-17
3. 《中国就业报告2020：防范失业潮》，恒大研究院，2020-04-24
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