个人观点，国际黄金价格不会维持在当前的水平。但不是下跌。

这张图显示的是美元的实际购买力。可以看到，1913年的1美元，放到2019年其购买力仅相当于5美分。实际购买力贬值了95%。

为什么会这样呢？

因为通货膨胀。

物以稀为贵是经济世界最基本的法则！

当“货”多“币”少时，货物就会贬值，纸币就会升值。

当“货”少“币”多时，货物就会升值，纸币就会贬值。

1920年代-1940年代，美元升值。因为第一次和第二次世界大战摧毁了欧洲的货币体系，导致世界各国都争抢美元。美元变得珍贵和稀缺，所以升值。这一时期美元完成了“国际化”的进程。

这一时期，货多于币。

1944年，布雷顿森林体系建立，美元成为国际货币霸主。大半个世界的国际贸易都以美元计价。之后美元再超量印刷，实际上就是在蚕食自己的存量了。美元的真实购买力就会由此变低。

这一时期，货少于币。

回归现代，2008年之后，美国开启了3轮量化宽松，美元严重超发。

从上图可以看出，美联储的资产负债表由2008年的1万亿美元，增加到了2020年2月份的4万多亿美元。12年翻了4倍！

2020年3月更是开启了新一轮的“无限量化宽松”。2个月内，美联储的资产负债表由4.1万亿美元，涨到了6.7万亿美元。增加了63%！并且最近美联储表示后续还会至少再扩表3万亿美元！

这一时期，货严重少于币。所以货会升值，币会贬值。

我们再把上述的“货“替换为黄金，一切就都清晰了。

那为什么黄金价格还经常下跌呢？

因为美国政府持有大量的黄金（上百年积攒下来的老本），它是国际黄金市场上最大的庄。这样就可以在国际现货和期货市场上，提高黄金的供应量，以此制造“货“多的假象，从而巩固美元的地位。

那这种现象会一直持续吗？

恐怕不会。因为美国的实际黄金储备已经不多了。美元打压黄金的能力已经严重下降。

当今世界正处于百年未有之大变局。个人观点，黄金的价值也将在这一特殊时期被体现出来。