最近股市跌跌跌，基金投资也让不少人亏亏亏。
不少朋友在后台咨询秒懂君：为什么我买基金赚钱那么难？
那么今天秒懂君就和大家聊聊这个话题~
股市赚钱你亏钱？
沪深300指数从基日至今的15年时间里，实现了约9.70%的年化复合增长率（不含股息）；
万得全A从基日至今的约20年时间里，实现了约7.5%的年化复合增长率（不含股息）；
优质的股票型基金能提供长期15%左右甚至以上的年化复合增长率。
但是这么优秀的表现，为什么很多投资者依然感到不赚钱。
收益的不可持续性
首先，我们需要理解：平均收益不是匀速收益，长期向上不是线性向上。
只看平均收益，不看波动率和最大回撤，就是耍流氓。A股虽然提供了长期向上的趋势，但这种向上并不是线性的。
比如沪深300指数，虽然该指数能提供可观的年化回报，但其波动率和最大回撤是惊人的：其5年平均波动率在25%左右，历史上的最大回撤在2007-2008年有可怕的近70%，2015年-2016年股灾也有近50%之高。
我们常说“盈亏同源”，这个“源”就是波动。
对投资者而言，最关键的不是完全规避风险，而是巧妙地利用这个风险（波动），在承担单位风险的同时，获取最大收益（夏普比率最大化）。
非理性的投资
在投资中亏损，往往是由于我们过度择时交易和非理性的追涨杀跌，成为投资中的韭菜。
“韭菜”最大的特点，就是在未充分理解被投资企业和基金的前提下，非理性地追涨杀跌，以及频繁买入卖出。
回头来看，从现在（2019年）往前数3年，买股票基金最好的时间点是什么时候，最差的时间点又是什么时候？
答案事实上是很明确的：最佳买点是2016年年初的熔断过后的2638点熔断底、2018年年底贸易战高潮时的2449点大底；最差买点是2018年年初白马牛市时股市高点3587点。
当然我们所说的“最佳”“最差”不是那一个点位，而是其前后的一段时间。
不要频繁交易
好的投资一定是逆人性的，如果仅仅跟着个人的“感觉”做决策，追涨杀跌、过度择时、频繁交易，那大概率只能收获惨淡的投资结局。
那么，我们是否也能从理性的角度，证明择时和过度交易的无效性呢？
在长周期投资中，择时几乎是无效的，本质原因在于择时带来的抓涨和避跌，风险和收益不对称，不值得。只有在我们通过择时，达到了抓涨的效率是避跌的三倍时，择时才是有效的。而这种效率，可以几乎说是不存在的。
所以，在投资过程中，我们更应该做的是长期持有而不是频繁操作。
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