文|赵家云

被疫情催化、再度“沸腾”的在线教育，又冷静了下来。

一方面是前段时间风头正劲的公司，纷纷步入上市“沉默期”；另一方面是监管部门的连番“重拳”。

如此，是否意味着在线教育难再“热”？资本又是否会望而却步？

作为永续刚需性的行业，教育市场永远不会被资本忽视。

近十年来，中国家庭对教育消费水平稳步增长，2020年已增长近30%，预计2025年将会达到4.5万亿。而且相对于其他行业，教育行业发展相对迟滞，在技术运用、商业理念、精细化管理等方面仍有待提升，因此教育市场想象空间巨大。

据不完全统计，今年1-4月教育行业共融资86起，总融资金额超110亿元，说明仍有大量资本在向教育行业聚拢。其中除企业服务外，素质教育融资事件数量最高达19起，编程、美术等细分赛道受到青睐。

曾有多年投资经验的瑞思教育董事长兼CEO王励弘认为，目前相关部门的确在加紧教育监管，对教育营销、教育资质、资金监管等问题进行匡正，但也应看到政策对教育信息化、公平化发展的支持。

“目前监管政策还没有完全出台，对学龄前和学龄期的投资，资本可能还处于观望状态。不过其对教育的关注点会稍有迁移，就近期的政策趋势来看，职业教育和素质教育将成为未来投资“风向”，另外一些科技类的项目也可能会比较快的吸引一些资金。”

不过更长远来看，资本对于素质教育赛道热情可能更高。“国家鼓励校内是核心，校外是补充，希望校外在素质方面提供更好的辅助。技术对行业影响力的逐渐加深，将不断提升教育产品的趣味性、互动性及个性化，也酝酿着新的商业模式，在素质教育领域也会有更多有竞争力的企业及更新的赛道出现。”

资本还未看清教育的真正价值

至今，中国教育行业与资本“执手共舞”多年，教育投资热潮起起落落，其中的企业浮浮沉沉，彼此也算有一定的认知。

然而，在王励弘看来，资本目前可能仍未关注教育公司的真正价值，更多的是考察其潜力。“前期资本的投资逻辑是‘互联网式’的，看DAU、MAU数据，平台活跃流量决定价值，但这个概念并不完全适用于教育。产品属性不同，而且不会出现垄断。”

目前教育行业及投资的普遍观点是：用规模做正UE，UE不正就是规模不够。先做规模，再精细化保留存搞续费。但教育产品是一个看“长线”的产品，从品牌树立、课程打造、获客、交付、运营到效果体现，而且它高单价，其次高频次，上课时间不止一年。精细化管理需要很长的时间，对于前期产品服务不过关的教育公司，将会陷入获客-流失的死循环，规模不过是巨额成本堆的。用户可能在“做规模的阶段”就流失掉了，根本等不到公司后期的精细化阶段。“今天的企业不一定是明天的企业，因为有些企业可能根本无法达成教研、教学的提升，因此续费、升学也是非常重要的指标。”王励弘对投中网说。

另外，现如今DAU、MAU是否还如几年前那么值钱？单一用户的消费水平、消费能力的确在增加，但其可能是几个平台的“共有财产”。

随着教育行业迈入新阶段，资本的教育投资逻辑也可能会发生一些变化。王励弘表示，前一个阶段，资本更倾向于在线机构的头部企业，因为头部企业会聚合更多的资源，未来发展也将更加迅速。但是目前资本可能会质疑头部公司在强监管、必须放慢发展步伐的情况下，经济模型是否能够成立。

“因此在这一阶段，头部公司的融资难度或将增加，而中型企业的整合反而相对更频繁。行业将步入调整期，精细化运营，增加复购率、向地方下沉、本地化教研将是企业下一阶段的主要目标。因此公司将进行线上线下、跨学科的整合，向更加综合的素质或学科类平台发展。”

创造真正的价值是教育企业长远发展的核心，而真正的价值永远是教育效果，是产品和服务。

未来教育行业关键词：科技、聚合、生态、赋能

深耕素质教育行业十四年的瑞思，早在2019年就进行了理念升级。2020年，提出打造“科技赋能的国际化综合素质教育平台”战略方向，通过搭建Rise+一站式智能学习平台、e-Learning教师培训平台、升级COS运营系统及e-Hr线上办公平台，实现教学、运营、培训、办公的全面线上化，使数字化贯穿全流程，并建立强延展性的素质教育综合平台，实现多产品、全场景的服务能力。

如今，线上线下融合发展，已经是教育行业的共识。瑞思却早就开启了OMO模式的探索，并且也于去年实现了在素质教育领域的落地，打造“天网+地网”成功覆盖线上业务与500余家线下校区，并利用创新科技建设包括AI巡课等数字化工具、数字化课件、智能化技术平台、数据中台等在内的瑞思“新基建”，让数字化战略和新技术渗透到企业运营的全链路中。王励弘表示，未来，瑞思将继续致力于打造科技赋能的国际化素质教育平台，助力教育行业更好地发展。

王励弘表示，未来教育行业的关键词将是科技、聚合、生态，是赋能。因此瑞思未来希望实现三个目标。“首先，在监管的指引下，将航道扩宽，不仅是英语方面，也希望在思维、科学、品性、品德方面有所拓展。”

从瑞思2021年Q1财报中也不难看出瑞思的精细化运营取得一定成效，公司经营效率持续改善，实现收入 2.6 亿元，同比大幅增长 140%。

不过业务的精细化管理，组织能力的提升仍将是瑞思未来的主题。“近期，我们开展中层管理力、领导力的培训，希望提升经营管理能力和水平，达到可持续的商业模式，而不仅仅依靠资本的输血。“

同时瑞思期望在2022年聚合更多符合自身理念的产品内容，通过行业内以及跨行业的合作整合方式，拓宽教育场景和维度。

“因此瑞思还将不断提升产品能力、运营能力、组织能力、技术能力、获客能力等，希望在三年后成为科技赋能的国际化综合教育平台。”