根据比特币与黄金的波动率比率，摩根大通预计中期内比特币牛市不会出现。

由于比特币价格昨日未能停留在35000美元上方，根据比特币与黄金的波动率比率，摩根大通预计，比特币将在该关键价格水平下方出现整体看跌走势。

在周三发给投资者的一份报告中，摩根大通详细说明了其认为中期内比特币的公允价值在23000美元至35000美元之间的理由。这家银行业巨头此前称，如果比特币与黄金的配置和波动性相一致，比特币长期内或升至14万美元。

但根据摩根大通的报告，这在可预见的未来是不可能实现的。报告预测，“在可预见的未来，黄金和比特币之间的波动性或配置不太可能完全趋同或达到均衡。”

摩根大通还表示，从中期来看，中国对挖矿业务的打击将对比特币产生积极影响，“因为它加快了中国所占高份额比特币算力的转移，降低了算力集中度。”

并没有多少机构加入MicroStrategy的逢低买入行动。摩根大通表示：“5月19日加密货币崩盘一个多月后，比特币基金继续亏损，尽管流入实物黄金ETF的资金已经停止。”

“这表明，倾向于通过公开上市的比特币基金或芝加哥商品交易所(CME)比特币期货等受监管产品进行投资的机构投资者，仍对逢低买入比特币没有多大兴趣。”

据摩根大通称，阻止可能的牛市的另一个主要因素是灰度比特币信托基金6个月的锁定期到期，该基金在去年12月和今年1月获得了近40亿美元的资金流入。据Cointelegraph报道，7月19日将迎来最重要的解锁日，届时将发布价值约6.27亿美元的16000个BTC。

在4月份创下历史新高之后，比特币在过去几周内徘徊在3万至4万美元之间。根据Cointelegraph Markets Pro和TradingView的数据，在6月22日跌破29000美元之后，比特币价格目前在34000美元左右波动。

全球首只比特币ETF在比特币下跌期间每天增持300万美元BTC

随着美国继续进行监管审查，Purpose Bitcoin ETF现在管理着超过21000个BTC。

数据显示，全球首只受监管的比特币（BTC）交易所交易基金（ETF）实际上从最近的价格下跌中受益。

正如链上分析服务Glassnode在6月24日指出的那样，Purpose Bitcoin ETF在整个5月下半月继续增持其管理的资产。

Purpose Bitcoin ETF突破20000个BTC

在过去几周的一个不寻常的成功故事中，加拿大的Purpose在比特币跌破3万美元后，其持有量或需求并没有大幅减少。

从5月15日开始，平均每天有86.15个BTC进入Purpose ETF，从那时到6月24日，总共增持3446个BTC。

总的来说，Purpose现在持有21114个BTC，价值约7.2亿美元。

受欢迎的推特账户Dilution-proof在对数据的各种积极反应中总结道：“自从5月19日的暴跌以来，Purpose Bitcoin ETF就一直在不断地增持比特币。”

Purpose ETF BTC持有量与BTC/USD的对比图 来源：Glassnode/ Twitter

Purpose是第一个在2021年2月获得监管机构批准的比特币ETF。正如Cointelegraph报道的那样，美国尚未作出回应，但如果这个产品同样在美国亮相，鉴于美国和加拿大市场的规模差异，影响可能会更大。

Casa联合创始人兼首席技术官Jameson Lopp本周接受采访时表示：“有多少国家会在美国之前有比特币ETF交易？”

对即将到来的抛售潮的担忧

对于比特币价格下跌后面临的机构考验，这一消息提供了一个令人愉快的反面教材。

未来几周，存储在灰度比特币信托（$GBTC）中的BTC将被解锁，预计这将加剧已经很激烈的抛售压力。

有一件事我们还没有讨论过--灰度的GBTC解锁时间表看起来真的很激烈
从4月中旬到6月中旬，价值13.9万个BTC的股票已经解锁。还有价值14万BTC的股票将在7月底前解锁
- Meltem Demir◎（@Melt_Dem) 2021年6月23日

部分鲸鱼备受关注，因为他们在最近的暴跌中抛售比特币，但只有像MicroStrategy这样的公司却一直在逢低买入比特币。