今天开始考虑下半年的布局。晃晃悠悠，上半年已经接近尾声。前面我说了下半年恒瑞医药、沃森生物是布局重点。除了这些经典个股。我认为连锁药房这个赛道目前股价集体被严重低估，会是下半年纳入交易计划的重点。
对于连锁药房这个赛道，股大夫重点研究的四大药房：大参林、益丰药房、一心堂、老百姓。前两家是我纳入今年25只重点研究股中的票。根据个人偏好，四大药房各有所长，今天不集体展开辨别，下面先看看他们目前的情况。
大参林
公司股价自2021年1月25日最高点88.08元，跌至2021年6月24日49.68元，跌幅43.5%。目前动态估值30倍。
公司股价自2021年11月13日最高点84.56元，跌至2021年6月24日53.21元，跌幅37%。目前动态估值42倍。
公司股价自2021年4月6日最高点49.8元，跌至2021年6月25日33.08元，跌幅33.5%。目前动态估值19倍。
老百姓
公司股价自2020年9月3日最高点93.10元，跌至2021年6月18日51元，跌幅45%。目前动态估值24倍。
很明显，这个赛道近半年公司股价都有不小幅度的下跌。我看好该赛道未来投资潜力的大逻辑是：人口老年化加速增长的需求决定这个赛道持续被看好。其次，国家医药分家的大政策一直在往这个赛道传递利好，现在药房申请医保报销的审批变得越来越容易。
第三点，我认为这个行业正在由之前的不规范，比较分散，准入门槛低，个体户就容易进入分汤，变为准入门槛较高，进入壁垒较难。逐步由较大的企业兼并不断实现垄断的过程中。四大药房分别分布到祖国不同的地域。
我所选择的四大药房分别有自己的地域范围，有自己的势力范围。目前我认为都各自在自己的区域范围是龙头，连锁药房集中管理有其他小药房无法比的成本控制优势和专业人员配置优势。
上面这几大投资逻辑都支撑该赛道四大龙头股价未来不会这么一直这样跌下去。从这4家公司近3年的财务数据也看到，每年这个赛道的收益都在加速增长，具体数据大家可以查阅公司年报数据。
行业没有出现萎靡不振的状况，随着老年化的增长，人均可支配收入的加速，疾病谱更加完善，这个赛道未来至少还要黄金十年。
价值投资，我只看价值。只看赛道，看公司，看大逻辑。我认为这个赛道的四家公司，目前股价基本回归合理价值投资区间，目前的PE估值基本比较合理，作为医疗价值投资，我认为目前是个不错的买入资产配置机会。
正合适好公司＋好价格的要求。做价值投资一定要经历时间的检验。股大夫昨天把近半年的原创文章汇聚在一起了，大家可以回头看，上半年频繁研说，重点投资的CXO、疫苗、医疗服务及几大医疗龙头表现都不错，我认为下半年适当做点风格切换，多关注估价被低估的优质票。会是性价比比较高的选择。
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