进入7月，A股科技板块轮动加速。芯片、新能源、光伏赛道轮番表现，谁会持续跑赢受到了市场空前关注。

7月2日，长盛基金基金经理付海宁、国泰基金基金经理黄岳分做客和连线《基金与理财》直播间，围绕科技成长板块做出解读。

长盛基金基金经理付海宁做客《基金与理财》直播间。中国财富网 李林 摄

科技板块为何会迎来轮动行情？

“科技板块迎来轮动跟本身的市场资金松紧度有关。”付海宁指出，春节后的一轮市场下跌对很多产品净值回撤影响很大，此外，无风险收益率上行，也对不少高估值板块形成一定的估值下压，但三、四月以后，随着市场资金趋于宽松，叠加一季报业绩支撑，在流动性较为充裕的时刻市场便更偏向成长股，因此使得新能源、医药赛道集中爆发。

黄岳同样表示，今年市场从2月以前的白酒等权重股调整到周期股，随后四、五月份终于迎来科技成长上行，与资金面和无风险收益率的变动直接相关。

“其实一季度整个科技成长板块的业绩表现都很不错，无论是硬核的半导体新品，还是软一点的通讯设备等，但行情并没有在当时就出现，原因或许是市场风格不在这里。”

黄岳分析，今年一季度时市场还在沿用四季度的投资惯性，主要体现为周期板块竞相表现。不过四月份以来，随着科技成长板块增长逐渐与业绩匹配，市场便迎来了此次行情。

新能源车赛道“长坡厚雪”

如何选择科技板块下的细分赛道？付海宁表示，科技板块本身具有较高的成长空间，值得持续看好。但同时，由于科技行业类型宽泛，因此在板块里的不同时点选择不同的主题时，还有很多细化工作。

“今年的主题是经济改善，年初大家担心随着经济向好很多政策退出导致估值下压，但对于新能源汽车来说，不仅实现了行业复苏，还有新赛道的增长，因此这一领域或许就是大家所期待的‘长坡厚雪’赛道。”

付海宁指出，新能源汽车的发展已催生了整个产业链持续蓬勃，而且中国的这一产业链是最完整的，在资本加持下，各个零部件、各个方案都能找到厂家来做，这在国外是很难想象的。“包括特斯拉，它的股价爆发也是在上海工厂投产后，随着产能上升而走出的。所以对新能源汽车来说，其机会绝不只存在于短期的几个季度，而是有长期发展空间。”

黄岳同样表示，我国对于新能源汽车的发展已经有了到2035年的长期规划，根据其中的渗透率要求，行业每年需要维持10%-20%的增速，在这一总体蓝图下，龙头企业有望进一步受益。此外，与欧美国家相比，虽然汽车产业是他们的主力产业，但除特斯拉外，并没有其他的主力车型发力，在目前竞争格局下不得不加大补贴，相比之下，国内产业链齐全的优势就获得了进一步放大。

“单就锂电产业看，现在的全球五大企业中中国能占到二到三家。下半年，虽然乘用车在七、八月的销量不一定会大超预期，但九月份随着国内造车新势力投放新车型，后期三季度末至四季度市场销量很可能会进一步提升，目前全球对这一块的预期也比较充足。”黄岳说。

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（提示：上述信息仅供参考，不作为具体操作建议。市场有风险，投资需谨慎。）

原文转自：中国财富